Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) ( Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) )
Evento: Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) \ \ \ \ \ \ La tasa bruta de ventas del primer trimestre fue del 37,1%, yoy – 0,01 PCT, qoq – 0,86 PCT, la tasa neta de ventas fue del 10,55%, yoy – 0,36 PCT, qoq – 1,06 PCT.
Comentarios: bajo la influencia de la epidemia, el negocio de PCB 22q1 ingresos y beneficios para mantener una alta tasa de crecimiento. 22q1 realizó ingresos de 3.394 millones de yuan, yoy + 8,27%, qoq – 23%. Creemos que en el primer trimestre, algunas zonas afectadas por la epidemia o la logística de entrega limitada, el reconocimiento de los ingresos se ha retrasado, el crecimiento de los ingresos tiene un cierto impacto, pero el funcionamiento general es sólido. En el lado de los beneficios, 22q1 logró un beneficio neto de 332 millones de yuan, yoy + 0,67%, qoq – 33%, y obtuvo un beneficio neto de 324 millones de yuan, yoy + 6,7%, qoq – 28%. La tasa bruta de ventas del primer trimestre fue del 37,1%, yoy – 0,01 PCT, qoq – 0,86 PCT, y la tasa de gastos de ventas, gestión, I + D y Finanzas fue del 9,9%, 7,1%, 9,4%, 1,5%, yoy – 0,72 PCT, + 0,31 PCT, + 1,21 PCT, + 1,49 PCT, respectivamente. La tasa neta de ventas de 22q1 fue del 10,55%, yoy – 0,36 PCT y qoq – 1,06 PCT. PCB Business Main Group NC (has been listed separately) The First Quarter revenue and profits maintained High growth. Los ingresos del primer trimestre ascendieron a 925 millones de yuan, yoy + 33%, qoq – 24%, y el beneficio neto del primer trimestre ascendió a 183 millones de yuan, yoy + 94%, qoq – 26%. La tasa bruta de ventas del primer trimestre fue del 37,4%, yoy – 0,68 PCT, qoq – 1,1 PCT, la tasa neta de ventas fue del 19,71%, yoy + 6,15 PCT, qoq – 0,67 PCT.
Sigue siendo optimista Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008)
1. Optimización de la reforma de la gestión, incentivos suficientes a nivel de base. La empresa es el mayor fabricante de equipos de procesamiento láser de tipo plataforma en China, que se adhiere a la estrategia “láser + X” durante mucho tiempo, integra horizontalmente y verticalmente, cubre los componentes básicos aguas arriba, como el láser, el equipo de marcado / corte / soldadura láser, en PCB, baterías de litio, LED, fotovoltaicos, paneles y semiconductores se acumulan en la línea de productos. La estructura básica de la empresa pasa de tres a dos niveles, el poder de decisión de nivel inferior y el incentivo son suficientes para garantizar el desarrollo a largo plazo de la empresa. A partir del informe anual de 21 años, la principal familia de PCB CNC ha completado la separación de la lista, la principal familia de equipos de prueba de sellado de la separación de la lista (anteriormente gran familia Optoelectrónica).
2. La contribución de la batería de litio de alta potencia aumenta y la rentabilidad mejora continuamente. Batería de litio: la empresa es el principal proveedor de la primera etapa de Ningde, y un gran número de fabricantes de baterías de energía de segunda línea (Zhongxin Aviation (anteriormente baterías de litio de China), Eve Energy Co.Ltd(300014) \ 35 Se ha beneficiado plenamente de la expansión de la capacidad del mercado de equipos de procesamiento de baterías de litio, que se ha beneficiado plenamente de la expansión de la producción de baterías de litio. Además, la rentabilidad se ha invertido con éxito en 21 años mediante la adquisición centralizada y la producción normalizada. Alta potencia: expansión de aplicaciones de gama alta (en lugar de corte de plasma) + recuperación de la cuota de clientes de gama media y baja + tasa de autosuficiencia láser (21 años de alta potencia de fibra láser tasa de autonomía superior al 80%) para mejorar la lógica triple, el rendimiento de alta potencia es lo suficientemente flexible, la rentabilidad también se espera que aumente, 21 años de empresa de equipos láser de alta potencia para lograr pérdidas en ganancias.
3. Los nuevos productos de pista y las reservas técnicas son abundantes, el potencial de crecimiento a largo plazo es grande. Fotovoltaica: se ha desarrollado la capacidad de investigación y fabricación de equipos principales de vacío de sección celular. La empresa tiene una distribución completa de los productos en el campo topcon, y gradualmente tiene la capacidad de R & D y fabricación de equipos de toda la cadena industrial de baterías topcon, que se extiende al horno de difusión de boro de baja presión, el equipo de dopaje de boro láser topcon y el equipo lpcvd. En la batería hjt, pecvd, PVD y otros productos de equipo están dispuestos. Mini LED: Mini LED Cutting, Split, Stripping, repair and other Equipment to realize large – scale sales, micro LED large – scale Transfer Equipment is in the process of validation; Procesamiento de obleas de semiconductores: ranura láser de semiconductores, Unión láser de semiconductores, Corte láser de semiconductores compuestos y otros productos para lograr ventas por lotes.
4. El avance continuo de las piezas básicas, la contribución de la venta al por mayor. Láser: más de 21 años de láser picosegundo de alta potencia y láser Sub – nanosegundo, el campo láser ultrarápido mantiene el nivel líder mundial. El láser de fibra de pulso mopa desarrollado independientemente ha obtenido el pedido del cliente principal de la industria de baterías de energía para cortar el chip del núcleo de la batería de energía. Control: lograr la cooperación estratégica con Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) \ Se espera que el avance continuo de las piezas básicas mejore la competitividad de la lógica subyacente, además de la producción de piezas de repuesto ayudará a mejorar la rentabilidad, las ventas al por menor contribuyen al aumento del rendimiento.
Sugerencias de inversión: mantener el beneficio neto de la empresa 2022 – 2023 de 24,04 / 2.954 millones de yuan pronóstico de beneficios, el precio objetivo es 79,84 Yuan / acciones, mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: liberación de capacidad, progreso del cliente, desarrollo de productos, demanda descendente inferior a la esperada, epidemia que afecta a la demanda y entrega
