Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
Evento: la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación de la empresa de enero a marzo 2022 alcanzaron 1.880 millones de yuan, un + 83,3% año tras año; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 530 millones de yuan (+ 75,8% año tras año). En comparación con el pronóstico anterior de la empresa, los ingresos superan ligeramente las expectativas, el beneficio neto de la matriz también se acerca al borde superior del pronóstico. Al mismo tiempo, la empresa anunció la inversión total prevista de 7.054 millones de proyectos de aumento de la producción y ampliación de la capacidad, el proyecto se completará, se espera que aumente la producción anual de aproximadamente 60.000 toneladas de vino original, 342500 toneladas de almacenamiento de vino original, la capacidad de producción anual adicional de aproximadamente 50.000 toneladas.
La estrategia del vino viejo siguió avanzando, el primer trimestre para lograr un buen comienzo. Durante el período que abarca el informe, la empresa siguió promoviendo la estrategia del vino viejo y la calidad del vino viejo fue reconocida por los consumidores. Al mismo tiempo, en el primer trimestre de la empresa, el diseño activo del mercado de ventas móviles de la temporada alta del Festival de primavera, un buen comienzo. La expansión rápida de la capacidad de la empresa en la parte superior de Dongfeng, promover constantemente la estrategia de doble marca “SheDe + tuopai”, 2021 los ingresos por ventas de alcohol aumentaron significativamente. En particular, el volumen de ventas de la serie SheDe fue de 8.054 toneladas, más del 60% en el mismo período del año anterior; Tuopai series sales 31082 tons, Year – on + 192%. Vino de gama media y alta (SheDe, tuopai tianqu) / vino de gama baja (tuopai daqu, botella de luz de línea alta, etc.) Ingresos + 81,9% / + 218,7% año tras año, sabor, sabiduría, ultra – alta gama, etc. tienen un rápido crecimiento, desarrollo de etiquetas de gama baja bajo bajo una base baja para lograr un rápido desarrollo.
Con una inversión de 7.000 millones de yuan en la expansión de la capacidad de producción, aspiramos a un rápido desarrollo a largo plazo. Se prevé que la inversión total de la empresa sea de 7.054 millones de yuan para la construcción de un proyecto de aumento de la producción y la capacidad. Una vez terminado el proyecto, se prevé que se añadan unas 60.000 toneladas de vino original, 342500 toneladas de almacenamiento de vino original y 50.000 toneladas de capacidad de producción de Koji. La continua expansión de la capacidad de producción ayuda a la empresa a optimizar aún más la estructura de producción y almacenamiento de vino, mejorar la eficiencia de la producción, mejorar la tasa de calidad del vino de base, promover la gestión de la empresa a una nueva etapa, y también proporciona una garantía posterior para la distribución nacional de La estrategia del vino de la empresa.
La distribución nacional se acelera y la gestión y el control de los canales se perfeccionan. A nivel subregional, en 2021, los ingresos de la empresa dentro y fuera de la provincia en comparación con el mismo período del año anterior + 128% / + 81%, principalmente debido al hundimiento de los canales dentro de la provincia, el aumento de la inversión fuera de la provincia causada por la propagación. Durante el período que abarca el informe, la empresa aceleró la distribución nacional, hasta 2021 el número total de distribuidores de la empresa ascendió a 2.252, 491 nuevos en comparación con el año anterior, de los cuales 24 se redujeron en la provincia y 515 en el extranjero. La empresa implementa la estrategia de marketing “3 + 6 + 4” de vino viejo, cambia activamente el pensamiento de marketing, a través del establecimiento de 8 grandes almacenes compartidos, reduce el requisito de pago único de los distribuidores, reduce la ocupación de fondos de los distribuidores, mejora el nivel de beneficio de los distribuidores, la Relación de los fabricantes se consolida aún más.
Fu Xing tiene grandes ambiciones y lidera el desarrollo de alta calidad. La reserva de vino de base de alta calidad de la empresa es suficiente, la estrategia de vino viejo y la estrategia de doble marca se promueven ordenadamente, el cultivo de los consumidores se profundiza gradualmente. A nivel nacional, en Sichuan, Hebei, Shandong, Henan y el noroeste del noreste y otros mercados básicos, al mismo tiempo, aumentar la distribución de los mercados de alto potencial, como el este de China y el sur de China. Teniendo en cuenta que se espera que la presencia de fosun libere aún más el poder del mecanismo, creemos que la empresa se espera lograr un crecimiento rápido y de alta calidad.
Sugerencias de inversión: Se espera que las ganancias por acción de 2022 – 2023 sean de 5,79 y 7,64 Yuan, se dará una valoración de 40x en 2022, se dará un precio objetivo de 232 yuan y se comprará una calificación a.
Consejos de riesgo: presión a la baja sobre la economía; Posibilidad de brotes repetidos; El avance de la estrategia vinícola no es tan bueno como se esperaba.
