Skyworth Digital Co.Ltd(000810) ( Skyworth Digital Co.Ltd(000810) )
Evento: la empresa publicó un informe trimestral de 22 a ños, los ingresos de explotación de 2.770 millones de yuan (yoy + 24,81%), el beneficio neto atribuible a la madre 208 millones de yuan (yoy + 33,74%), el beneficio neto deducido no atribuible a la madre 196 millones de yuan (yoy + 228,78%). Los beneficios netos de la empresa no devueltos aumentaron considerablemente y el rendimiento siguió superando las expectativas.
Los ingresos no periódicos de la empresa en el mismo per íodo de 21 años ascendieron a 96.072200 Yuan (90.730000 de los cuales provenían de la enajenación de la filial de Seguridad), mientras que los beneficios netos de la deducción no atribuible a la empresa matriz ascendieron a sólo 59.560000 Yuan. Este a ño, q1 dedució el beneficio neto de la madre no es un gran aumento, creemos que las principales razones son las siguientes:
El negocio del set – top box se calienta: el set – top box de los tres principales operadores de telecomunicaciones de China se actualiza de 4k a 8k, y la adquisición y venta de set – top box de la empresa ha logrado un nuevo avance; El negocio en el extranjero mantiene la tendencia de crecimiento, América Latina, Oriente Medio, India, Europa y otros mercados tienen un gran potencial.
La banda ancha Gigabit sigue aumentando: los gastos de capital de los operadores se inclinan gradualmente hacia el lado fijo de la red, y las compras de banda ancha Gigabit de los operadores se abren gradualmente.
Control de costos: en el contexto del aumento de los precios de las materias primas, el margen bruto de la empresa aumentó ligeramente en 0,85 PCT, el control de costos es bueno; La tasa de gastos del período se redujo en 2,28 PCT, de los cuales la tasa de gastos de venta / gestión / I + D / finanzas se redujo en 0,45 / 0,15 / 0,92 / 0,76 PCT, respectivamente.
Cambios en las estimaciones contables de las cuentas por cobrar: el deterioro del crédito se ha compensado con 51,55 millones de dólares, y los beneficios no netos retenidos de la empresa siguen aumentando considerablemente en un 142% después de eliminar el efecto.
A finales de marzo de 2002, los pagos anticipados de la empresa ascendían a 166 millones de yuan, lo que representa un aumento del 64,98% con respecto a finales de 2000. El inventario de la empresa aumentó de 2.157 millones de yuan a finales de 21 años a 2.334 millones de yuan a finales de marzo de 22 años. Además, el pasivo contractual de la empresa ascendió a 288 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,4% con respecto a finales de 2000, lo que confirma el aumento de los pedidos de la empresa.
VR hardware Equipment Strength, full potential of Development: as Rare VR Equipment a share target, the company has more than 7 Years of VR Hardware Products and Industry Solutions R & D Experience, has produced a number of vr headwear Display Equipment products. La empresa tiene las ventajas de la tecnología óptica de enfoque ultracorto y varias patentes de algoritmos de software, y tiene un gran potencial de negocio.
En los mercados extranjeros, los productos VR de la empresa se han vendido en los Estados Unidos, Japón, Corea del Sur, la Unión Europea y otros países y regiones. En el mercado chino, la distribución de la empresa en el campo de las visitas médicas es anterior, y tiene algunas ventajas comparativas. En el campo de la educación y la Asociación China de contenidos educativos para lanzar la solución, también logró la venta de envío continuo.
Sugerencia de inversión: sobre la base de la agricultura profunda, la empresa envía el campo VR, el parámetro del producto es superior al producto de hombro, el precio tiene la ventaja competitiva. Además, la empresa está mirando hacia el futuro la distribución de la electrónica automotriz, la pantalla central de control, los instrumentos de cristal líquido se espera que acompañen a la tendencia de aumento de volumen y precio de la industria, para la empresa para traer un nuevo punto de crecimiento del rendimiento. Pronosticamos que el beneficio neto de 22 – 24 años de la empresa es de 782 millones de yuan, 1.006 millones de yuan y 1.271 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a pe 17 / 14 / 11 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: Wi – Fi 6 avanza menos de lo esperado; El aumento de los precios de los chips y las materias primas afecta a la rentabilidad; El calendario de ejecución de los pedidos de automóviles es inferior a lo previsto; El desarrollo de la industria VR no está a la altura de las expectativas.
