Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
Evento: Shede Spirits Co.Ltd(600702) \ 35
El rendimiento de q1 comenzó bien y las marcas de engranajes crecieron rápidamente. Gracias a la estrategia de doble marca de la empresa “SheDe + tuopai”, se espera que la recaudación de fondos del 1q22 alcance el objetivo anual de alrededor del 27%, de los cuales los ingresos de grado medio y alto de SheDe alcanzaron los 1.575 millones de yuan, un aumento del 91% con respecto al a ño anterior, representaron el 88% de los ingresos de los productos alcohólicos y 208 millones de yuan, un aumento del 99% con respecto al año anterior y un 12% con respecto al año anterior. En comparación con el período tianyang, la empresa ha cambiado significativamente en el juego de canales, la inversión de costos, el cultivo de marcas, la motivación del personal, la reparación de la confianza de los canales, 1 Q22 nuevos distribuidores 250, un nivel más alto en la historia, destacando la confianza de los distribuidores en la marca SheDe.
Las marcas de alto precio impulsan el aumento de la tasa bruta de interés, la comercialización sigue invirtiendo activamente. La tasa bruta de beneficio de 1q22 fue del 80,83%, un aumento de 3,23 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, presumiblemente debido al aumento de la proporción de productos de banda de alto precio y al aumento de los precios de gama alta en 2021. 1q22 Company sales cost rate 18.5%, Increasing about 4pct, although Net Interest Rate declined 1.67 PCT to 28.39 per cent, but Current stage of high cost input for Brand potential Energy is particularly important, except for the customers and Channel Sustainable Development, shed Core IP “shed Wisdom Talk Hall” The 5th quarter total Platform exposure amount to 5678 million Times, rongdeng full Platform Hot Search List 24, will be expected to continue to deepen shed Brand Penetration.
Q1 Marketing activo, inventario benigno, impacto de la epidemia controlable. 1q22 Company inventory Turnover rate reached the highest level since the First quarter of 2013, Behind or reflected the positive Moving sales level of Channel, while Channel inventory is benign controlled, Inventory days or about 1.5 months, one hand, shed has six Transfer Warehouse Inspection dealer inventory in the country, dealer ‘s maximum inventory can not be more than 9 Weeks, another hand, since re – Star entered into the ownership, the company has more Friendly attitude Más atención a la estabilidad de precios y el empoderamiento de la marca, a través de la investigación del Canal, aprendimos que el número de personal del mercado central dispuesto es mayor que los productos competitivos, la Alianza de hoteles de tabaco y el desarrollo de clientes tienen requisitos claros de la Misión de visita, el canal de labranza profunda y constante, se espera que el espacio de crecimiento a largo plazo se abra. Además, la situación epidémica desde marzo ha tenido un cierto impacto en el consumo de escenarios de banquetes, pero la empresa 1q22 todavía tiene casi 400 millones de pasivos contractuales, algunos mercados básicos como Shandong, Henan, el primer trimestre de recaudación de fondos más allá de las expectativas originales, además de Q2 es la temporada baja de consumo de licor, el trabajo principal para el cultivo del mercado, el mantenimiento de precios, el impacto de la epidemia es relativamente limitado.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el proceso de nacionalización de la empresa avanza constantemente, la estrategia de doble marca “SheDe + tuopai” se desarrolla continuamente, el modelo “plataforma + Terminal de consorcio” ataca la Ciudad, el concepto de vino viejo se profundiza gradualmente en el corazón de la gente, valoramos la liberación continua de la marca y la energía potencial del canal después de la reforma de la gestión de SheDe, y el beneficio neto de la madre en 2022 – 24 es de 18,66 / 24,83 / 3205 millones de yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 26 / 20 / 15 veces PE, Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica reduce la voluntad de consumo, la competencia de licores de gama baja se intensifica, el costo del canal no se pone en el tiempo.
