Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) ( Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) )
Evento: en la noche del 21 de abril, la compañía publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 406 millones de yuan, lo que representa un aumento del 43,17%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 136 millones de yuan, un 89,19% más que el año anterior. En 2021, los ingresos de q4 ascendieron a 23,64 millones de yuan, lo que representa una disminución del 78,37% con respecto al a ño anterior y del 82,01% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 10,86 millones de yuan, una disminución del 129,86% y una disminución del 123,40% en comparación con el a ño anterior.
El rendimiento de la empresa ha mejorado notablemente debido a las emisiones de equipos de vapor y materiales orgánicos emisores de luz. En 2021, los ingresos de las empresas de equipos de vapor y materiales orgánicos emisores de luz ascendieron a 262 millones de yuan y 144 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 39,0% y el 52,8%, respectivamente. En cuanto a las ventas, las ventas de equipos de vapor y materiales orgánicos emisores de luz aumentaron un 37,8% y un 45,1%, respectivamente, en 2021. En caso de grandes fluctuaciones de los costos de las materias primas, la tasa bruta de interés de los equipos de vapor y los materiales orgánicos emisores de luz de la empresa se mantuvo básicamente estable en 2021. Además, el 1 de abril, la empresa reveló el pronóstico de rendimiento del q1 2022, la empresa 2022 q1 se espera lograr un beneficio neto de 79 millones a 89 millones de yuan, un aumento del 51,61% ~ 70,80%. Se espera que los ingresos de ventas de 2022q1 steam Source Equipment crezcan un 76% año tras año y los ingresos de ventas de materiales orgánicos emisores de luz crezcan un 10% año tras año.
Añadir material de embalaje de diseño y Pi flexible, acumular potencial de crecimiento. En la actualidad, la empresa está construyendo un proyecto de materiales luminiscentes de alto rendimiento con una producción anual de 10 toneladas de amoled, y el progreso del proyecto ha alcanzado el 91% a finales de 2021. En cuanto a las instalaciones de origen de vapor, la empresa llevó a cabo G8. 5 (g8.6) desarrollo tecnológico y almacenamiento de fuentes de vapor de alta generación, y aumento de la investigación y el desarrollo y la industrialización en la fabricación de pequeñas máquinas de vapor. En 2021, la inversión en I + D ascendió a 86,29 millones de yuan, un aumento del 66,4% con respecto al año anterior. Además de la expansión del negocio anterior, la empresa también tiene el diseño de materiales de embalaje y el negocio de Pi flexible. A finales de 2021, los materiales de embalaje de la empresa habían pasado la prueba de línea de producción de Everdisplay Optronics (Shanghai) Co.Ltd(688538) \
Emisión de planes de incentivos de capital, vinculando los intereses de los miembros clave. La empresa tiene la intención de conceder 1.066400 acciones restringidas a 86 sujetos de incentivos a un precio de 24,01 yuan por acción. El objetivo de la subvención incluye a los directores de la empresa, los altos directivos y el personal técnico básico, lo que es beneficioso para vincular los intereses de los miembros básicos de la empresa y mejorar la cohesión de la empresa. El plan de incentivos toma los ingresos y el beneficio neto de 2022 – 2024 como objetivo de evaluación (los ingresos o el objetivo de beneficio neto pueden satisfacer uno de ellos), el objetivo de ingresos correspondiente de 2022 – 2024 es de 5,28 / 6,86 / 892 millones de yuan, y el objetivo de beneficio neto correspondiente de 2022 – 2024 es de 1,77 / 2,30 / 299 millones de yuan, respectivamente.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el rendimiento de la empresa en 2021 es inferior a lo esperado. Teniendo en cuenta el ritmo de reconocimiento de los ingresos de los productos de la empresa de seguimiento, reducimos la previsión de beneficios de la empresa en 22 – 23 años y añadimos la previsión de beneficios de 24 años. Se Espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 22 – 24 años sea de 1,97 (25,1%) / 2,59 (29,6%) / 330 millones de yuan, respectivamente. Seguimos siendo optimistas sobre la posición de liderazgo de la empresa en China en equipos de fuentes de vapor y materiales emisores de luz OLED, y seguimos prestando atención al progreso de la empresa en la nueva capacidad de producción y nuevos productos, manteniendo la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: los ingresos confirmados de los pedidos de productos se retrasan, la construcción de la capacidad no es tan buena como se esperaba, el riesgo de verificación de productos.
