Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) ( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
Evento: el 21 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.869 millones de yuan, lo que representa un aumento del 19,44%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 678 millones de yuan, una disminución del 17,46% año tras año. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 644 millones de yuan, una disminución del 20,90% con respecto al a ño anterior. 2022q1 Company achieved Business income of 975 million Yuan, 80.07 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 431 millones de yuan, un aumento del 28,18% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 413 millones de yuan, un aumento del 25,79% con respecto al año anterior.
Los tres principales sectores de actividad se desarrollaron conjuntamente, con un rápido crecimiento del rendimiento en 2021. En 2021, el negocio principal de la compañía creció rápidamente, incluyendo 719 millones de yuan de ingresos de ventas de negocios convencionales, un aumento del 91% año tras año; Los ingresos de ventas de las empresas relacionadas con covid – 19 ascendieron a 1.149 millones de yuan, una disminución del 3,25% con respecto al a ño anterior. En particular, la empresa de Ciencias de la vida, diagnóstico in vitro, biomedicina tres bloques de negocio juntos: (1) el negocio de Ciencias de la vida para lograr ingresos de ventas de 1.339 millones de yuan, de los cuales 533 millones de yuan de ingresos de negocios convencionales, un aumento del 66% con respecto al a ño anterior, covid – 19 ingresos de negocios 806 millones de yuan, un aumento del 21% con respecto al año anterior. En 2021, la División de Ciencias de la vida desarrolló 128 nuevos productos, varias categorías completaron la mejora de los productos y la mejora del rendimiento, el desarrollo acumulativo de más de 800 reactivos biológicos. Los ingresos de ventas de las operaciones de diagnóstico in vitro ascendieron a 433 millones de yuan, de los cuales 89 millones de yuan correspondieron a las operaciones convencionales, un aumento del 104% con respecto al a ño anterior, y 344 millones de yuan a las operaciones de covid – 19, una disminución del 34% con respecto al año anterior. A finales de 2021, la empresa había cubierto más de 2.200 hospitales, centros de pruebas de terceros e instituciones médicas. Los ingresos de ventas del negocio de la biomedicina ascendieron a 97 millones de yuan, un aumento del 77,4% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que dio lugar a un avance de “0” a “1”, formando gradualmente las tres principales direcciones de negocio de nuevos medicamentos / reactivos de desarrollo de vacunas, servicios clínicos de Cro de vacunas y materiales de vacunas. La empresa logró un gran avance en el campo de las materias primas de la vacuna de arnm y completó rápidamente el desarrollo y la producción de más de 10 materias primas enzimáticas básicas, como la nucleasa omnipotente, la polimerasa de ARN T7, la Vaccinia más la enzima Capsid y la 2 – o – metiltransferasa.
Covid – 19 antigen Detection Rapid volume, 2022q1 Performance exceeding expected. Los ingresos de explotación de la empresa 2022q1 han aumentado considerablemente una vez más, y el beneficio neto de la empresa matriz ha aumentado considerablemente sobre la base de 2021q1. Creemos que el rendimiento de 2022q1 de la empresa superó las expectativas de crecimiento, por un lado, de los negocios convencionales de alto rendimiento, por otro lado, debido a la rápida liberación del kit de detección de antígenos covid – 19. El 11 de marzo de 2022, el nuevo kit de detección de antígenos de coronavirus (2019 – ncov) (método de oro coloidal) de la empresa obtuvo tres tipos de certificados de registro de dispositivos médicos en China, se convirtió en el primer kit de detección de antígenos de covid – 19 aprobado para su inclusión en el mercado En China, y cambió rápidamente para aumentar el uso de la prueba automática. En la actualidad, la situación de la prevención y el control de la epidemia en China sigue siendo grave, la detección del antígeno covid – 19 tiene la ventaja de ser conveniente y rápida, y se ha convertido en un complemento importante de la detección del ácido nucleico covid – 19, especialmente en la epidemia de covid – 19 en Shanghai desde finales de marzo. El informe anual muestra que en 2021, la empresa vendió alrededor de 27,6 millones de reactivos de detección de antígenos covid – 19, principalmente para el mercado europeo, teniendo en cuenta la alta demanda del mercado chino, la gran flexibilidad, la capacidad de producción actual de la empresa es suficiente, creemos que 2022 el negocio de reactivos de Detección de antígenos covid – 19 se espera que continúe para lograr un crecimiento más allá de las expectativas.
La capacidad de I + D y la capacidad de venta han mejorado considerablemente, sentando las bases para el crecimiento a largo plazo. Capacidad de I + D: en 2021, la inversión en I + D de la empresa ascendió a 230 millones de yuan, un aumento del 83,47% con respecto al año anterior; El número de investigadores aumentó de 416 en 2020 a 652 en 2021, un 56,73% en comparación con el mismo período del año anterior. El Instituto de ciencias básicas coopera con tres departamentos de negocios, con resultados sobresalientes en I + D, un gran aumento en el número de SKU, 62 solicitudes de patentes y 30 licencias de patentes. Capacidad de ventas: en 2021, el equipo de ventas de la empresa se expandió rápidamente, de 520 en 2020 a 972 en 2021, con un aumento del 86,92% en comparación con el mismo período del año anterior, de los cuales casi 600 empleados de ventas de la División de Ciencias de la vida establecieron gradualmente una red de Ventas líder en todo el mercado; En 2021, los ingresos procedentes de las ventas en el extranjero ascendieron a 270 millones de yuan, lo que representa el 14,49%. El alcance de las operaciones abarca el Asia sudoriental, Europa y América del Sur, etc. el número de empleados del Departamento de operaciones internacionales ascendió a 145, de los cuales 28 han sido enviados al extranjero y han comenzado a establecer equipos locales.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 sean de 2.839 millones, 2.786 millones y 3.072 millones, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 910 millones, 922 millones y 1.061 millones, respectivamente. EPS correspondiente es de 2,28 Yuan, 2,30 yuan y 2,65 Yuan, respectivamente. PE correspondiente es de 35,4 veces, 34,9 veces y 30,3 veces, respectivamente, dando la calificación de inversión de Buy – A.
Indicación del riesgo: riesgo de incertidumbre de la epidemia covid – 19; El riesgo de una mayor competencia en la industria; Riesgo de sustitución de importaciones inferior a lo previsto.
