Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) ( Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) )
Sonda de prueba de semiconductores: los principales consumibles de prueba de semiconductores, la competencia en el mercado de gama media y baja es feroz, las empresas chinas entran gradualmente en el campo de gama alta. La prueba de chips semiconductores incluye principalmente la verificación del diseño de chips, la prueba de obleas (CP) y la prueba de productos acabados (Ft), mientras que la sonda de prueba de chips semiconductores se conecta a la máquina de prueba para probar la conducción, la corriente, la función y el envejecimiento del chip, que Es el consumo clave de la prueba de chips. Con el proceso de fabricación de chips cada vez más avanzado, el grado de refinamiento y miniaturización de la sonda de prueba también se mejora continuamente. Gracias al rápido crecimiento de los envíos mundiales de chips, la demanda de sondas de prueba de semiconductores también está creciendo rápidamente. De acuerdo con los datos vlsi, la escala del mercado mundial de sondas de prueba de semiconductores alcanzó los 1.126 millones de dólares en 2019, lo que representa alrededor del 10,47% de la escala del mercado de dispositivos de sellado de semiconductores. Por lo tanto, estimamos que la escala del mercado mundial de sondas en 2022 es de alrededor de 1.619 millones de dólares y CAGR alrededor del 13% en tres años. Como producto de gama alta en el campo de la sonda, la sonda de semiconductores muestra una tendencia oligopolística. La industria Coreana de leeno ocupa la mayor parte del mercado mundial de la sonda de prueba de semiconductores. Sólo unos pocos fabricantes en China, como la sonda grande y mediana, la sonda Suntory, la sonda muwang, la electrónica taiyi, etc., han abierto fábricas en China. En 2019, la cuota de mercado de los fabricantes locales en China continental fue de sólo el 0,24%, mientras que la capacidad de obleas en China continental representó entre el 20% y el 30% de la capacidad mundial. El espacio de localización de la sonda es muy amplio.
Componentes de precisión MEMS: la era de la interconexión de todo promueve el crecimiento continuo de la industria MEMS, los componentes aguas arriba se benefician plenamente. El sistema MEMS puede lograr la miniaturización, la inteligencia, el bajo costo, el bajo consumo de energía, la fácil integración y la alta fiabilidad de los productos electrónicos mediante la integración de los subsistemas de microsensores, microactuadores, Micropower y estructura mecánica en un dispositivo a escala de micrones o incluso nanómetros. El sistema MEMS tiene una amplia gama de aplicaciones, y la energía cinética de crecimiento es abundante bajo la tendencia de la interconexión de todo. Según los datos de yole, la escala del mercado mundial de MEMS en 2020 es de 12.100 millones de dólares de los EE.UU., y se espera que alcance 2026. El mercado será de unos 18.200 millones de dólares, con un CAGR del 7%. En cuanto a los componentes de micrófonos MEMS, el mercado mundial de componentes de micrófonos MEMS en 2020 es de unos 116 millones de dólares de los EE.UU., el oligopolio de la industria de micrófonos MEMS aguas abajo es evidente, goll, Lough y Ruisheng son los principales jugadores, y las empresas de componentes de precisión aguas arriba necesitan crecer Mediante la cooperación continua con los principales clientes. Las principales empresas de China son Raytheon Technology, Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) \
Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) : basado en componentes de precisión MEMS, el segundo crecimiento de la sonda Semiconductor es muy rápido. En la etapa inicial de la Fundación, la empresa se centró principalmente en la producción de piezas de estructura acústica simple. En la actualidad, los principales productos son la sonda de prueba de semiconductores y las piezas de precisión MEMS, que se basarán en su propia tecnología de fabricación de precisión, los clientes, las ventajas del producto siguen creciendo. En cuanto a las piezas y componentes MEMS, la empresa MEMS mcwind SHIELD cover tiene excelentes productos y profunda Unión, y ha obtenido el reconocimiento de los principales fabricantes de terminales de electrónica de consumo como Huawei, Apple y Samsung. Al mismo tiempo, la ampliación continua de la categoría abre el espacio de crecimiento, la cooperación con Honeywell, Italia y Francia para la profundidad de los semiconductores para los sensores de presión, los nuevos productos de micro – componentes de sensores ópticos se están liberando gradualmente, el negocio de componentes MEMS se espera que crezca constantemente, la sonda de semiconductores, los productos de la empresa se han realizado en teradyne (teradyne) y advantest (advantest) y otros dispositivos de detección de semiconductores principales, los clientes finales incluyen yingweida, Qualcomm, botong, Adi y otros líderes mundiales en el diseño de CI, el rápido crecimiento de la escala de rendimiento, además, la empresa a través de un aumento constante en el proceso de MEMS sonda de prueba de obleas (60% del mercado, principalmente para la prueba de CP) y el campo de la sonda de Prueba de sustrato, la categoría de productos aumentó significativamente, abrió más el techo de crecimiento, el futuro período de crecimiento. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 5,39 / 7,19 / 901 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la empresa matriz es de 1,54 / 2,17 / 295 millones de yuan, EPS es de 1,93 / 2,71 / 3,69 Yuan / acción, el precio actual de las acciones corresponde a pe 27 / 19 / 14 veces. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Los riesgos sugieren que: (1) el empeoramiento de la situación epidémica conduce a una demanda terminal más débil, lo que a su vez afecta a la demanda menos de lo esperado; El progreso de la expansión de la capacidad y la tasa de crecimiento de las principales fábricas de obleas de China son inferiores a las expectativas; La verificación y la introducción de nuevos clientes de sondas de semiconductores no están a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia en la industria de componentes MEMS; Riesgo de interrupción del suministro de equipo clave aguas arriba debido al deterioro de las relaciones entre China y los Estados Unidos
