Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) ( Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) )
Eventos: Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 4.504 millones de yuan, un aumento del 16,57% con respecto al a ño anterior, un aumento del 28,93% con respecto al año anterior y un aumento del 24,77% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de q1 en 2022 ascendieron a 1.142 millones de yuan, un aumento del 22,68% en comparación con el a ño anterior, 159 millones de beneficios netos atribuibles a la empresa matriz, un aumento del 27,25% en comparación con el año anterior, 159 millones de beneficios netos no atribuibles a la empresa matriz, un Aumento del 27,39% en comparación con el año anterior, y 170 millones de yuan en beneficio neto atribuible a la empresa matriz en 2022, un aumento del 36,9%.
La expansión de las actividades en el extranjero ha dado lugar a un aumento continuo de la placa de servicios mineros.
Desde el punto de vista del contenido del negocio, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 fueron de 28,6 / 14,3 / 010 millones, la proporción de ingresos fue de 63,5% / 31,7% / 0,2%, año tras año + 15,6 / – 16,4 / 0 pcts. Durante el período que abarca el informe, la empresa ha desarrollado vigorosamente el mercado de servicios para el desarrollo de minas en el extranjero, ha aumentado la escala de los proyectos de gestión de operaciones mineras y algunos proyectos de construcción de proyectos mineros han pasado del período de construcción al período de explotación minera.
Desde el punto de vista regional, los ingresos de explotación de la empresa en el extranjero / China continental en 2021 ascendieron a 2.540 / 1.760 millones, la proporción de ingresos alcanzó el 56,4% / 39,0%, año tras año + 8,0 / – 8,8 pcts, los ingresos de explotación en el extranjero superaron a la China continental y La proporción siguió aumentando.
La tasa de control es adecuada, la tasa de gastos de la empresa en 2021 disminuyó 0,99 pcts. En particular: 1) La tasa de gastos de gestión disminuyó de 7,49% → 6,66%, 0,82 PCT, principalmente debido a la disminución de la remuneración de los empleados en comparación con el mismo per íodo del 1,26% (la participación de la remuneración de los empleados en los gastos de gestión de la empresa en 2021 alcanzó el 60,42%); La tasa de gastos de I + D disminuyó de 1,96% → 1,75% a 0,22 PCT, aunque los gastos de I + D aumentaron un 3,71% año tras año, y los ingresos de las empresas aumentaron más rápidamente; La tasa de gastos de venta aumentó de 0,40% → 0,44% a 0,03 PCT, lo que dio lugar a un aumento del 107,49% en los gastos de publicidad y del 26,83% en la remuneración de los empleados debido a la expansión del mercado. La tasa de gastos financieros aumentó de 2,32% → 2,34% a 002 PCT, lo que se debió a que los bonos convertibles de la empresa acumularon 45.876400 Yuan de gastos de intereses de conformidad con las normas de la empresa durante el período de que se informa (yoy + 64,97%).
La construcción y puesta en marcha de la placa de recursos mineros, la lógica del crecimiento se está llevando a cabo constantemente. Desde 2019, la empresa ha distribuido una serie de recursos mineros, principalmente cobre, oro, plata y fosfato. Los recursos de cobre (Metal) de la empresa son de 1,06 millones de toneladas, 7 toneladas de oro, 249 toneladas de plata y 19,2 millones de toneladas de roca fosfática. Durante el período que abarca el informe, la mina de cobre dikulushi entró en funcionamiento según lo previsto, se espera que tome la iniciativa en la formación de 10.000 toneladas de capacidad de concentrado de cobre a finales de 2022, y se prevé que la mina de cobre LongShi aumente en 40.000 toneladas en 2024, lo que dará lugar a una capacidad total de 5 a ños de capacidad de cobre, que se convertirá en la base y el núcleo del crecimiento continuo de la empresa en los próximos 3 a 5 años.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la empresa es el líder de la industria de servicios mineros de China, el principal negocio de la expansión del mercado extranjero, mientras que la distribución de los recursos mineros de cobre se espera que abra un nuevo espacio de crecimiento de la empresa. Esperamos que la empresa 2022 / 2023 / 2024 alcance los ingresos de explotación de 58,56 / 70,50 / 10.604 millones de yuan, el beneficio neto es respectivamente 8,17, 10,64, 2.233 millones de yuan, EPS correspondiente es 1,38 / 1,79 / 3,76, el precio actual de las acciones correspondiente a la valoración de PE es 16 / 12 / 6 veces, mantener la calificación de “compra” de la empresa.
Eventos de alerta de riesgos: riesgo de desarrollo de mercados extranjeros; Riesgo de fluctuación de los precios de los metales; La puesta en marcha del proyecto es inferior a los riesgos previstos, etc.
