Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
La empresa publica su informe anual 2021:
En 2021: ingresos de 4.000 millones (yoy + 43%), a la madre 480 millones (yoy + 80%), deducción no 430 millones (yoy + 73%) 21q4: ingresos de 1.400 millones (yoy + 45%), a la madre 180 millones (yoy + 88%), deducción no 166 millones (yoy + 88%) resultados anteriores han sido notificados. La tasa anual de dividendos es del 31%.
División de ingresos (después del ajuste de las ventas internas y externas)
Ventas nacionales: se prevé que las ventas nacionales de todo el año sean de unos 3.400 millones de yuan (yoy + 39%) y de unos 4.100 millones de yuan (yoy + 41%).
Exportación: Se estima que 650 millones (yoy + 60%) de los cuales 450 millones son marcas independientes (yoy + 149%), Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) 220 millones (yoy – 4%); Q4 Export about 260 million (yoy + 56%), Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) – 44%, Own Brand + 226% (own Brand)
Overseas with SKU Supplement + Channel Development, Acceleration).
Beneficio: el rendimiento del margen de beneficio q4 es brillante
Margen bruto: Q4 es del 33,4%. En cuanto a la influencia del criterio del margen bruto, desde el punto de vista de la diferencia entre el margen bruto y el margen bruto, se prevé que el margen bruto siga aumentando año tras año debido a la investigación de la máquina óptica y al efecto de escala, pero se espera que sea relativamente estable. Los gastos de venta se diluyen con el aumento de los ingresos y parte de los gastos se adelantan a Q3 (por ejemplo, el sello de fácil cierre de miles de endosos).
Otros: contribución financiera adicional 1,4% margen de beneficio.
Tasa neta de interés: Q4 es del 13,2% (yoy + 3 PCT, CNR + 1,9 PCT). La principal razón de la mejora de la relación es que la reducción del impuesto sobre la renta de las empresas se concentra en el tratamiento de q4, que representa el 0,16% de los ingresos y – 1,84 PCT.
Seguimiento de las operaciones: se prevé que el q1 siga creciendo bien
Ventas en el mercado nacional: Se espera que el q1 mantenga un alto nivel de prosperidad y que la situación epidémica a corto plazo en marzo en Shanghai y otras regiones no pueda recibir el impacto, pero se espera que el impacto sea limitado, y se espera que el seguimiento de la recuperación centralizada después de la epidemia
Exportación: su propia tasa de crecimiento en el extranjero proviene principalmente de la línea de productos para llenar el vacío + Canal de expansión, todavía es un período de bonificación relativamente alto.
Margen de beneficio: Aunque hay incentivos de capital + impacto de las materias primas, pero este año q1 debido a un nuevo ritmo, se espera que la comercialización sea más débil que el a ño pasado, la presión de margen de cobertura es relativamente baja.
Recomendación de inversión: calificación de compra.
La prosperidad de la pista de proyección continúa, el arroz polar como marca dominante se espera que siga disfrutando de una mayor tasa de crecimiento. Teniendo en cuenta el impacto de la situación epidémica a corto plazo, ajustar ligeramente las expectativas de beneficios, se espera que el beneficio anual de 22 – 23 sea de 650,92 millones de yuan (el valor anterior es de 670,96 millones de yuan), correspondiente a pe 28,20 veces. Mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: escasez de piezas de repuesto básicas, deterioro de la competencia de la industria, menos de lo esperado en el mar
