Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) ( Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) )
Puntos de inversión
Evento: el 21 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral de 22 años. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.545 millones de yuan, un aumento del 15,97%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 974 millones de yuan, un aumento del 3,68%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 883 millones de yuan, un aumento del 3,36% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 743 millones de yuan, un aumento del 39,53% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 308 millones de yuan, un aumento del 83,46% con respecto al año anterior, y un beneficio neto de 286 millones de yuan, un aumento del 98,17% con respecto al año anterior.
Bajo la presión de la epidemia de 21 años, el rendimiento es bueno, 22q1 reactivo de rutina recibe un alto crecimiento. 2021 China Epidemic repeated, overlapping 20 years in the same period of the Overseas covid – 19 reactive High cardinality Impact, the company maintained a Steady growth. En 2021, Four Seasons Company registró ingresos de 652 millones de yuan, un aumento del 4,31% en comparación con el mismo per íodo, un beneficio neto de 308 millones de yuan, un aumento del 27,91% en comparación con el mismo per íodo, un beneficio neto de 282 millones de yuan, un aumento del 31,39% en comparación con el mismo per íodo, una desaceleración del crecimiento de los ingresos trimestrales, principalmente debido a la perturbación de la situación epidémica y a la Alta base en el mismo per íodo de 20 a ños, mientras que el margen de beneficio se incrementó debido a la reducción 22q1 desde la aceleración de la instalación de modelos de gama alta de la empresa, el consumo de reactivos convencionales aumentó significativamente, promoviendo un rápido crecimiento del rendimiento, se espera que China crezca o alcance el 50%.
El ajuste de la estrategia de venta de instrumentos conduce a una disminución a corto plazo del margen de beneficio. La tasa de gastos de venta de 2021 fue del 14,53%, aumentó 1,00 PP y la tasa de gastos de gestión fue del 6,57%, disminuyó 2,83 PP, principalmente debido a la reducción de los gastos de incentivos de capital, la tasa de gastos financieros fue del 1,14%, disminuyó 0,05 pp. En el año 21, con el fin de ampliar el desarrollo del mercado de instrumentos, la empresa ajustó activamente la política de ventas, redujo el precio de los instrumentos, redujo el margen bruto de los instrumentos y el software de apoyo, lo que dio lugar a una disminución del margen de beneficio general de la empresa. El margen bruto de 2021 fue del 71,15%, una disminución de 6,03 PP y el margen neto del 38,25%, una disminución de 4,53 pp.
La instalación x8 de China ha logrado una alta tasa de crecimiento de casi el 50% y las ventas de reactivos han aumentado un 26% gracias a equipos de alto rendimiento. En 2021, la empresa había instalado 1.673 máquinas luminiscentes, de las cuales 9.800 habían sido instaladas, 601 nuevas máquinas x8 (+ 47,67%) habían sido instaladas, lo que había dado lugar a una mayor cobertura de clientes de gama alta en hospitales terciarios (52,41%) y a un aumento significativo de la producción unitaria integrada de Equipos, con un aumento del 26,36% en las ventas de reactivos en China en 2021. Al mismo tiempo, para el hospital de nivel básico x3 también se ha logrado un avance en la instalación de 763 máquinas, 22 a ños después del segundo trimestre X6 nuevos productos estarán disponibles para complementar la cobertura de productos hospitalarios de nivel medio, se espera que la penetración del mercado chino aumente rápidamente.
La capacidad instalada en el extranjero superó los 10.000, y la tasa de crecimiento de los productos convencionales alcanzó el 60%. En 2021, los ingresos del negocio de reactivos en el extranjero de la empresa ascendieron a 468 millones de yuan (- 18,05%), después de eliminar los reactivos covid – 19, los reactivos en el extranjero ascendieron a unos 402 millones de yuan (+ 60,05%), continuando la tendencia de crecimiento anterior. En 21 años, la empresa ha instalado 2.884 unidades en el extranjero (+ 54,39%), y el número total de unidades instaladas ha alcanzado los 10.800. Después de la situación epidémica, la influencia de la marca de la empresa en el mercado mundial aumentó significativamente, con el aumento continuo de la capacidad instalada en el extranjero, se espera que las ventas regionales de reactivos sigan aumentando.
Lograr una cooperación estratégica con el Centro de control del Norte para mejorar aún más la competitividad general de los laboratorios. El 16 de febrero de 2022, la empresa anunció que había llegado a una relación de cooperación con zhongsheng North control, que abriría una cooperación estratégica en el campo de las pruebas bioquímicas. La empresa ha cooperado con Hitachi y otros para lanzar la línea de ensamblaje bioquímico – inmunológico, junto con el Grupo lanyi para desarrollar el sistema de ensamblaje bioquímico / inmunológico de alta velocidad BRS – SIB, mientras que el sistema modular de análisis bioquímico – inmunológico biolumic cx8 también está acelerando la investigación y el desarrollo, se espera que en El futuro con la cooperación de control norte de la salud y la cooperación para ocupar rápidamente el mercado terminal, promover continuamente la estrategia de ensamblaje bioquímico – inmunológico, fortalecer aún más la competitividad global de la empresa en todo el Departamento de pruebas.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: de acuerdo con los datos del informe anual, ajustamos la previsión de beneficios, teniendo en cuenta la incertidumbre de la situación epidémica en China, el consumo de reactivos convencionales o el impacto potencial, estimamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 serán de 33,10, 42,87, 5.454 millones de yuan, un aumento del 30%, 30%, 27% año tras año, 37,04, 4.784 millones de yuan en 22 – 23 años antes del ajuste, y el beneficio neto estimado de la empresa matriz en 22 – 24 años será de 13,62, 18,14, 2.290 millones de yuan, un aumento del 40%, 33% año tras año, 26%, antes del ajuste 22 – 23 años 15,92, 21,03, correspondiente a EPS 1,73, 2,32, 2,92. Dado que la empresa es una de las pocas empresas en la industria de diagnóstico de Quimioluminiscencia que ha logrado avances en el extranjero, se espera que siga creciendo rápidamente en los próximos tres a ños y mantenga una calificación de “compra”.
Eventos de alerta de riesgo: riesgo de desarrollo de nuevos productos, riesgo de cambio de política, riesgo de intensificación de la competencia en el mercado, etc.
