Road Environment Technology Co.Ltd(688156) ( Road Environment Technology Co.Ltd(688156) )
Evento: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 382 millones de yuan, un aumento del 52,56% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 76 millones de yuan, un aumento del 58,23%. Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 65 millones de yuan, un 73,53% más que el año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 57 millones de yuan, un aumento del 15,41% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.842200 Yuan, una disminución del 54,18% año tras año. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 3.457100 Yuan, una disminución del 42,69% con respecto al a ño anterior.
Comentarios:
El volumen de ventas de piensos fermentados por fermentación de lías de licor aumentó considerablemente y el negocio de lodos de ríos y lagos aumentó constantemente. En 2021, la capacidad de producción de piensos de fermentación biológica de la empresa de lías de licor cayó gradualmente al suelo, la ventaja de la relación calidad – precio del producto es prominente. Al mismo tiempo, por la industria de piensos “Prohibición de la resistencia”, la industria de la acuicultura “reducción de la resistencia limitada a la resistencia” y la política de promoción, as í como la harina de soja, el maíz y otros factores como el aumento de los precios de las materias primas para piensos a granel, la empresa de piensos fermentados de lías de licor de la oferta de productos, la producción y las ventas aumentaron considerablemente en comparación con el año anterior. De acuerdo con el anuncio de la empresa, Gulin Luther, la subsidiaria de control de la empresa, realizó ventas de productos de 575000 toneladas en 2021, un aumento del 105,36%; Los ingresos procedentes de las ventas de productos ascendieron a 114 millones de yuan, un aumento del 114,49% con respecto al a ño anterior, y los ingresos representaron el 29,76%, un aumento del 8,59% con respecto a 2020, lo que se convirtió en una importante fuente de ingresos para la empresa. Además, con el 14º plan quinquenal y la promoción de la política de abastecimiento de agua, la empresa ha aumentado constantemente su negocio de tratamiento de lodos de ríos y Lagos. En 2021, los ingresos de la empresa de servicios de tratamiento de lodos fluviales y lacustres ascendieron a 215 millones de yuan, un aumento del 70,96% con respecto al año anterior.
Los efectos de la epidemia y los gastos de I + D aumentaron considerablemente, y el rendimiento disminuyó en el primer trimestre. En el primer trimestre de 2022, el rendimiento de la empresa disminuyó, las principales razones son: En primer lugar, la situación actual de la epidemia en China es una situación de distribución de múltiples puntos, la mayoría de las empresas de lodos de ríos y Lagos, el negocio de lodos de ingeniería se encuentra en el delta del Río Yangtze, la situación regional de prevención y control de epidemias es grave, la empresa en el proyecto de operación de entrada bloqueada, el aplazamiento de la liquidación de la aceptación y otras circunstancias; En segundo lugar, la empresa estudió activamente la tecnología de tratamiento de residuos alcalinos de amoníaco y la aplicación de equipos para mejorar continuamente el rendimiento de los piensos de fermentación biológica de residuos de licor, el costo de investigación y desarrollo fue de 4.834500 Yuan, un aumento del 134,63% año tras año; En tercer lugar, los ingresos procedentes de la venta de equipo disminuyeron un 102,24% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que también influyó en el crecimiento del rendimiento de la empresa.
La producción de piensos fermentados por fermentación de lías de licor aumentó al mismo precio y el rendimiento de la empresa aumentó rápidamente. Según el plan de construcción de la capacidad de producción revelado por la empresa, entre 2022 y 2023, la empresa añadirá dos fábricas de piensos para la fermentación biológica de lías de licor en Jinsha y Huichuan, Zunyi, con una capacidad de producción de 150000 y 80.000 toneladas, respectivamente, y tiene previsto que la capacidad de producción de piensos para la fermentación biológica de lías de licor de sabor Maotai en la cuenca del Río Chishui supere las 300000 toneladas anuales para 2023. De acuerdo con el ritmo de construcción de la capacidad de recuperación de residuos de licor blanco divulgada por la empresa, se prevé que la capacidad de recuperación de residuos de licor de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 será de 11 / 22 / 300000 toneladas anuales, respectivamente, y la capacidad de producción de piensos de fermentación biológica de residuos de licor aumentará rápidamente. Los productos de piensos fermentados por fermentación de lías de licor de la empresa tienen dos ventajas: menor costo y mayor valor nutritivo. La competitividad del mercado de los productos de la empresa es más fuerte, la capacidad de producción actual se encuentra en una situación de escasez de oferta, y la digestión de la nueva capacidad de producción está garantizada en el futuro, mientras que la puesta en marcha de la capacidad de producción impulsará el alto rendimiento de la empresa. Al mismo tiempo, el alto precio del carbón, el aumento de los costos logísticos y de mano de obra y otros factores llevaron a la empresa a aumentar los costos de producción de piensos de fermentación biológica. Bajo esta influencia, la empresa decidió aumentar el precio de fábrica de todos los productos de piensos fermentados biológicos de lías de licor que se venden en el mercado en 100 yuan / tonelada a partir del 1 de marzo de 2022. Además, debido al conflicto ruso – ucraniano, los precios de las materias primas para piensos a granel, como la harina de soja y el maíz, siguen aumentando, la demanda de productos de la empresa sigue aumentando, la situación de la oferta supera la demanda, se espera que los productos de piensos fermentados por fermentación biológica de los destiladores de la empresa aumenten aún más los ingresos y el rendimiento de los productos de piensos fermentados por fermentación biológica de los destiladores de la empresa.
Cultivar el negocio de productos de proteínas para piensos de insectos y promover constantemente la producción en masa de residuos de cocina. En septiembre de 2021, la empresa estableció Lutero Biology (Wuhan) Co., Ltd. Para tratar los residuos orgánicos sólidos, como la cocina y el resto de la cocina, mediante la tecnología de degradación microbiana sinérgica de insectos, y convertirlos rápida y eficientemente en piensos proteicos de insectos con cantidades y beneficios considerables. En 2022, la empresa acelerará el progreso de la producción piloto de Lutero Biology (Wuhan) Co., Ltd. Y se conectará profundamente con la planta de tratamiento de residuos de cocina a gran escala de China para promover el desarrollo a gran escala de la transformación de residuos de cocina en piensos proteicos de insectos.
Ajustar el plan de incentivos de capital, vincular los intereses de los empleados clave y garantizar un crecimiento sostenido y rápido del rendimiento. La empresa tiene la intención de ajustar los objetivos de evaluación del desempeño a nivel de empresa en 2022, 2023 y 2024 en el plan de incentivos de acciones restringidas de 2020, y el contenido principal del ajuste es aumentar la opción de evaluación del índice de beneficios netos. La adición de un nuevo índice de evaluación de los beneficios netos, que vincula los intereses de los ejecutivos y el personal clave de la empresa con el crecimiento del rendimiento de la empresa, contribuye a mejorar su entusiasmo y a garantizar el rendimiento de la empresa y el crecimiento de los ingresos.
Mantener la calificación de “comprar”: la empresa ha cultivado profundamente en el campo de la eliminación de residuos de alto contenido de agua durante muchos años, tiene un sistema técnico maduro, al mismo tiempo se beneficia de la política nacional de control de la contaminación, la política de “Prohibición de la resistencia a los piensos” y La política de “reducción de la resistencia a la resistencia y limitación de la resistencia” de la industria de la acuicultura, el mercado de eliminación de lodos es estable, y gradualmente entra en el mar azul de la eliminación de residuos de grano. Como una empresa que cotiza en bolsa con escasos recursos de residuos de grano en el En el futuro, con la liberación de la capacidad de producción de piensos fermentados y el aumento de los precios de los productos de piensos fermentados, se espera que el rendimiento siga aumentando rápidamente. Teniendo en cuenta el impacto de la situación epidémica en las empresas de protección del medio ambiente, como los lodos de los ríos y Lagos, hemos ajustado los ingresos y las previsiones de rendimiento de la empresa. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 4,76, 7,29 y 922 millones de yuan (5,33 y 737 millones de yuan en 2022 y 2023 antes del ajuste), respectivamente, con un aumento del 24,60%, 53,15% y 26,44%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y que los beneficios netos de la empresa matriz sean respectivamente de 1,09, 1,81 y 229 millones de yuan (120 y 181 millones de yuan en 2022 y 2023 antes del ajuste), con un aumento del 44,54%, 65,39% y 26,56%, respectivamente; El EPS correspondiente fue de 1,19, 1,97 y 2,49, y el PE fue de 16,02, 9,69 y 7,66 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: el avance de la política es inferior a la expectativa, la competencia del mercado se intensifica, el progreso del proyecto es inferior a la expectativa.
