Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) ( Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) )
Evento: en la noche del 21 de abril, la compañía publicó el primer informe trimestral 2022. Los ingresos fueron de 739 millones de yuan, un 18,3% más que el año anterior, y el beneficio neto de la madre fue de 132 millones de yuan, un 17,8% más que el año anterior, y el beneficio neto retenido fue de 137 millones de yuan, un 27% más que el año anterior.
Los gastos aumentaron más año tras año, los beneficios soportaron una buena presión sobre el flujo de caja. La empresa logró un beneficio neto de 132 millones de yuan en el primer trimestre, ligeramente por debajo de nuestras expectativas. Los gastos de I + D de la empresa en el primer trimestre ascendieron a 36,82 millones de yuan, un aumento del 107,75% y 19,1 millones de yuan. El aumento de las pérdidas cambiarias en q1 aumentó los gastos financieros en 7,25 millones de yuan en comparación con el mismo período; La pérdida de inversión en el primer trimestre de la empresa aumentó en 2,23 millones de yuan en comparación con el mismo período del año pasado; Otros ingresos de la empresa disminuyeron en 2,48 millones de yuan, principalmente debido a la disminución de las subvenciones gubernamentales. El flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 17,17 millones, un aumento del 158% con respecto al a ño anterior. El margen bruto q1 fue del 33,12%, un aumento de 2,59 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. El aumento de los costos en el primer trimestre ha llevado a una mayor presión sobre los beneficios generales, y se espera que Q2 vuelva a la normalidad.
Las existencias alcanzan un máximo histórico, lo que pone de relieve la suficiencia de los pedidos y la capacidad de entrega. El inventario final de la empresa en el primer trimestre de 2022 alcanzó un máximo histórico de 1.665 millones de yuan. Desde 20q3, las existencias de la empresa han seguido aumentando, principalmente para aumentar las reservas de materias primas clave, como los chips. Refiriéndose a la experiencia pasada, el inventario de la empresa generalmente combina las necesidades de los clientes para llevar a cabo una cierta cantidad de preparación anticipada, el estado actual del inventario refleja la confianza de la empresa en los pedidos y las necesidades de los clientes, pero también ayuda a la entrega puntual de los pedidos de los clientes, La liberación constante de la capacidad de producción, en los últimos a ños la empresa en el desarrollo activo de los clientes, mientras que el nivel de gestión de la cadena de suministro en el lugar, para ayudar a la empresa a aprovechar las oportunidades de la industria
800g y disposición completa de la luz de silicio, para sentar las bases para el futuro. La empresa adquirió la Plataforma de tecnología fotónica de silicio alpino, proporcionando una solución óptica de 100g de longitud de onda única para la conexión del Centro de datos, proporcionando productos pam4 para mejorar la distribución de la empresa en el campo de la luz de silicio, mientras que la cartera de productos de la serie 800g de la empresa ha sido publicada para la exposición, se espera que el seguimiento entre gradualmente en el período comercial. La empresa participa activamente en la ruta de desarrollo de la tecnología de vanguardia de la industria de la distribución, junto con el progreso iterativo continuo de la industria, creemos que la experiencia tecnológica básica de la empresa se fortalecerá continuamente, la posición del mercado se espera que siga mejorando, para 800g y el desarrollo posterior de una tasa de crecimiento más rápida para abrir un nuevo espacio.
Sugerencia de inversión: el punto clave de la empresa este a ño es la expansión de nuevos clientes y la demanda de los fabricantes de nubes en el extranjero sigue aumentando. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 8,1 / 9,6 / 11,3 millones de yuan, correspondiente a 1,60 / 1,90 / 2,23 Yuan EPS, correspondiente a la actual pe17 / 15 / 12x. Con referencia a la valoración histórica de la industria, toda la industria de módulos ópticos se encuentra actualmente en el nivel inferior. Teniendo en cuenta el auge de la industria y el crecimiento del rendimiento de la empresa, la valoración actual es atractiva y mantiene la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: el progreso de 5G no está a la altura de las expectativas, la competencia del mercado se intensifica.
