China Mobile (600941)
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó un informe trimestral, 2022q1 la empresa logró ingresos de explotación de 227320 millones de yuan, un aumento del 14,5%. 6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 25.620 millones de yuan, un aumento del 6,5% con respecto al año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 24.000 millones de yuan, un aumento del 6,7% con respecto al año anterior.
Análisis y juicio:
Los principales indicadores de rendimiento operativo continuaron el buen impulso de crecimiento del año pasado y se prevé que el crecimiento siga siendo bueno en 2022.
Los datos históricos muestran que la escala de ingresos y beneficios de la empresa q1 representa una proporción relativamente pequeña de todo el a ño, con una fuerte estacionalidad: en el primer trimestre de 2022, los principales ingresos comerciales de la empresa fueron de 193800 millones de yuan, un aumento del 9,1% con respecto al mismo período del año anterior, lo que dio lugar a un buen comienzo; Otros ingresos empresariales ascendieron a 33.500 millones de yuan, un aumento del 61,6% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al fuerte aumento de las ventas de teléfonos móviles. En el primer trimestre de 2022, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz fue de 25.600 millones de yuan, un aumento del 6,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el margen de beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz fue del 11,3%. El Ebitda fue de 76.100 millones de yuan, un aumento del 5,6% con respecto al año anterior. El Ebitda representa el 39,3% de los ingresos de las principales empresas.
Con la producción a gran escala de 5G, el funcionamiento de la red y los gastos de apoyo aumentarán rápidamente, la expansión de la escala de servicios de información, como el dict, también dará lugar a una fuerte demanda de recursos de transformación y mejora, en el primer trimestre, los ingresos de explotación aumentaron considerablemente en comparación con El período anterior, y se prevé que 2022 mantenga una buena tendencia de crecimiento.
Los clientes del mercado final C tienen una base sólida en la escala, una estructura optimizada y un valor mejorado.
Al 31 de marzo de 2022, el número total de clientes móviles en China era de unos 967 millones, de los cuales el número total de clientes de paquetes 5G era de 467 millones, el número total de clientes de redes 5G era de 233 millones, y la estructura de los clientes seguía optimizando. En el primer trimestre, el negocio del tráfico mantuvo una buena tendencia de crecimiento, el tráfico de internet móvil aumentó un 20,7% año tras año, el teléfono móvil en línea Dou alcanzó 13,0 GB; El número total de minutos de conversación fue de 708600 millones de minutos, una disminución del 1,1% con respecto al a ño anterior; El uso de mensajes cortos fue de 224300 millones, un aumento del 6,2% con respecto al año anterior; En el primer trimestre, la arpu móvil fue de 47,5 Yuan, un aumento del 0,3% año tras año. En el mercado personal, China Mobile profundiza la operación de integración de "conexión + Aplicación + derechos e intereses", acelera la transformación del Canal, lleva a cabo una comercialización precisa, promueve la innovación de productos y desarrolla la economía de los miembros.
El mercado de las empresas gubernamentales y el mercado de los hogares avanzan en "dos vías" y el escenario de beneficios se amplía aún más
En el mercado doméstico, la minería continua del espacio de valor de "todo el Gigabit + vida en la nube", la expansión de la proporción de Gigabit de banda ancha, el fortalecimiento de la operación de contenidos, la exploración de nuevas escenas de innovación familiar inteligente, promover la ventaja de escala en ventaja de valor. Al 31 de marzo, el número total de clientes de banda ancha por cable ascendía a 249 millones, un aumento neto trimestral de 8,99 millones, de los cuales 225 millones eran clientes de banda ancha doméstica y 7,27 millones eran clientes netos trimestrales; En el primer trimestre, la arpu de banda ancha cableada fue de 32,4 Yuan, un aumento del 1,8% con respecto al a ño anterior, y la arpu integrada de banda ancha doméstica fue de 37,8 Yuan, un aumento del 5,3% con respecto al año anterior.
En cuanto al mercado de las empresas, el Gobierno promueve la expansión de la escala "net + Cloud + dict" y construye la ventaja de la diferenciación de la nube móvil. China Mobile mejorará la competitividad del mercado de la industria de servicios de información, promoverá la duplicación de la escala de productos de la industria de alta frecuencia y alto valor y mantendrá un fuerte impulso para aumentar los ingresos. En el primer trimestre, los ingresos de la División ascendieron a 23.700 millones de yuan, lo que representa un aumento del 50,9% con respecto al a ño anterior.
Posicionamiento de la empresa de innovación tecnológica de servicios de información de clase mundial
El terminal de la industria 5G entra en la fase de aceleración de la replicación, y la aplicación a B se mejora continuamente. China Mobile 5G Vertical Industry Development remains Leading, including SMART Mining, SMART Factory, SMART Power, SMART Metallurgy, SMART Port, SMART Hospital and other Industries Enter the scale Replication stage. Creemos que la era de la red informática se acerca gradualmente, la economía digital acoge con beneplácito el rápido desarrollo, la "conexión + capacidad informática + capacidad" se ha convertido gradualmente en el apoyo a toda la sociedad de la transformación de la inteligencia numérica de la piedra angular importante. Los operadores confían en sus propias ventajas de transporte a la integración, aceleran la innovación industrial y la transformación y modernización, y construyen activamente. La empresa anclará la posición de la empresa de innovación de la Ciencia y la tecnología de los servicios de información, promoverá activamente la nueva construcción de la infraestructura, construirá sistemáticamente una nueva infraestructura de información centrada en 5G, la red informática y la plataforma inteligente, acelerará la integración de la tecnología de la información y los elementos de datos y creará un nuevo modelo de crecimiento impulsado por la inteligencia digital.
Propuestas de inversión
Con la producción a gran escala de 5G, los gastos de funcionamiento y apoyo de la red aumentarán rápidamente, y la expansión de la escala de los servicios de información, como el dicot, dará lugar a una fuerte demanda de recursos de transformación y mejora. Se espera que China Mobile siga promoviendo la transformación digital, manteniendo las previsiones de beneficios, se espera que los ingresos de 2022 - 2024 de la empresa sean de 8.955,4 / 9.382,7 / 97.790 millones de yuan, se espera que las ganancias por acción sean de 5,8 / 6,1 / 6,4 yuan respectivamente, correspondientes al 21 de abril de 202264,55 Yuan / precio de cierre de las acciones pe 11,2 / 10,5 / 10,1 veces, correspondientes a PB 1,6 / 1,5 / 1,5 veces, respectivamente, todavía por debajo del nivel medio de la industria mundial, manteniendo la calificación de "Aumento".
Indicación del riesgo
La construcción y promoción de la red 5G no es tan buena como se esperaba; La construcción de la red informática no es tan buena como se esperaba; El desarrollo intelectual de la industria no es tan bueno como se esperaba; Riesgo sistémico.
