Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Puntos principales del informe:
Eventos: Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) \ Report of 202 El beneficio neto de la empresa matriz fue de 288 millones de yuan, un aumento del 183,56%.
El crecimiento de productos de varias categorías promueve el rápido crecimiento del rendimiento de la empresa. En 2021, la empresa consolidó sus ventajas sobre la base de la expansión activa del mercado y la distribución, los productos de la electrónica de consumo se infiltraron gradualmente en aiot, la industria, el automóvil y otros campos, las categorías de productos siguen enriqueciéndose, nuevos modelos de productos más de 200. Y ha hecho un avance en el campo del automóvil, a través de la aplicación de fabricantes de módulos en Byd Company Limited(002594) , Hyundai, Wuling, Geely, Chery y otros vehículos terminales. Al mismo tiempo, más productos importados en Samsung, Facebook, Amazon, Google y otras marcas internacionales conocidas como socios estratégicos. Desde el punto de vista de los sub – productos, el amplificador de potencia de audio, la gestión de energía, el Front – end de radiofrecuencia y el chip de accionamiento de motor lograron ingresos de 9,97, 8,03, 1,84 y 285 millones de yuan, respectivamente, un aumento de 33,77%, 75,82%, 81,12% y 124,86% año tras año, y todas las ventas de productos mantuvieron una alta tasa de crecimiento. Al mismo tiempo, la empresa siguió optimizando la estructura del producto, el margen bruto global aumentó un 40,41%, un aumento del 7,84% año tras año
Prestar atención a la investigación y el desarrollo de productos, aumentar la inversión del equipo, el aumento de los costos y el crecimiento del rendimiento. En 2021, los gastos de venta de la empresa ascendieron a 127 millones de yuan, lo que representa un aumento del 103,68% y una tasa de ventas del 5,5%, principalmente debido al aumento de los ingresos de las ventas, el aumento del personal de ventas, el aumento de la remuneración y el aumento de los gastos derivados de la aplicación del plan de incentivos de capital. Los gastos de gestión ascendieron a 131 millones de yuan, lo que representa un aumento del 96,31% y una tasa de gestión del 5,6%, principalmente debido al aumento de los ingresos por ventas de la empresa, el aumento de los gastos de gestión, el aumento de la remuneración y la aplicación del plan de incentivos de capital. Los gastos financieros se redujeron en un 117,49% y la tasa financiera en un 0,2%, principalmente debido a la disminución de los tipos de cambio, la disminución de las pérdidas cambiarias y el aumento de los ingresos por concepto de intereses de las cuentas de recaudación de fondos en 2021. Los gastos de I + D de 417 millones de yuan han superado los gastos anuales de I + D de la empresa en los últimos años, con un aumento del 102,91% y una tasa de I + D del 17,9%, principalmente debido al aumento continuo de la inversión en I + D, el aumento del personal de I + D y su remuneración, el aumento de los bienes fungibles utilizados en I + D, el aumento de los costos de los procesos y el aumento de los costos del plan de incentivos de capital.
Ampliar la plataforma tecnológica para garantizar el desarrollo a largo plazo. El Laboratorio de confiabilidad y el Centro de pruebas de la empresa se construyen por sí mismos. En 2021, el laboratorio de confiabilidad y el Centro de pruebas de la empresa se ponen en funcionamiento por un total de 3.000 metros cuadrados. Se puede realizar la prueba de obleas, la prueba de producción en masa y la Sala libre de polvo de clase 1000. Durante el período de referencia, el Centro de pruebas ha pasado la certificación de clientes como Glory, oppo, vivo, etc. y comenzó a suministrar por lotes. El diseño proactivo de 12 pulgadas de proceso de obleas, la primera y TSMC, y el primer lote de 12 pulgadas de proceso de obleas BCD de 90 nm con HUAHONG alivian significativamente el problema de suministro de capacidad de obleas y reducen el costo de fabricación de chips. La garantía de la capacidad de producción de la empresa y la fuerza del producto se forman mutuamente en un círculo virtuoso, que garantiza eficazmente la distribución y exploración de CI analógico de gama superior, y proporciona un buen apoyo y garantía para el crecimiento continuo del rendimiento de la empresa.
Propuesta de inversión y previsión de beneficios esperamos que la empresa alcance ingresos de 3.686 millones de yuan, 5.681 millones de yuan, beneficio neto de 408 millones de yuan, 800 millones de yuan, correspondiente a pe58. 08, 29.63x, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El desarrollo de aplicaciones posteriores, como la electrónica de consumo, está muy por debajo de las expectativas. El suministro de capacidad de obleas aguas arriba es limitado; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas
