Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
Los ingresos y beneficios de la empresa aumentaron rápidamente en el primer trimestre. El 21 de abril de 2022, la empresa publicó un informe trimestral, en el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación alcanzaron los 1.884 millones de yuan, un aumento del 83,3%, el beneficio neto de la madre de 530 millones de yuan, un aumento del 75,8%. En el primer trimestre, el margen bruto de la empresa aumentó en un 80,83% y 3,23 PCT, lo que se benefició de un aumento directo e indirecto de los precios de algunos productos. La tasa de gastos de venta / gestión fue de 18,46% / 10,84%, con un aumento de 3,92 / 1,25 PCT, respectivamente. La tasa de gastos de venta / gestión aumentó en comparación con el mismo per íodo de 21 a ños, con una tasa de interés neta del 28,39% y una disminución de 1,67 PCT. El saldo de las obligaciones contractuales a finales del primer trimestre fue de 391 millones de yuan, lo que representa una disminución de 267 millones de yuan con respecto a finales de 2021.
Diseño de marca nacional, “SheDe” y “tuopai” tracción de dos ruedas. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa siguieron creciendo rápidamente, principalmente debido a que la empresa se benefició de la estrategia de tuopai SheDe Wine Gene y old wine para satisfacer las demandas de consumo de los consumidores de “beber menos y beber mejor”, y “SheDe” y “tuopai” fueron impulsados por dos en dos ruedas. La escala de ventas de la empresa aumentó rápidamente en el proceso de expansión nacional. Acelerar la distribución nacional de la marca, en la actualidad la empresa tradicional mercado fuerte Sichuan, Shandong, noreste y otros incrementos benignos, precios estables, inventario razonable, 2021 la empresa aumentó en 491 distribuidores netos (2021 un total de 1.036 nuevos distribuidores, 545 familias retiradas de algunos distribuidores ilegales, mejorar continuamente la calidad del equipo de distribuidores), 2022 promoverá gradualmente la distribución nacional de doble marca.
La matriz de productos es perfecta, el empuje del canal se fortalece. En la actualidad, la empresa ha formado el precio de 1000 Yuan tianzi hoo, tragar, 800 – 1000 Yuan precio de la colección de vino viejo, 600 Yuan sabiduría shed, 500 Yuan cristal shed, 400 Yuan gusto shed, 200 Yuan shed Road, 50 – 80 yuan seis granos, t68 matriz de productos, de los cuales el gusto shed es el producto básico de la empresa, desde 2020, la empresa a través del control de la cantidad, la garantía de precios y otras medidas para el gusto shed ajuste del mercado, el precio de alrededor de 280 Yuan aumentó a más de 350 yuan, Los beneficios de los canales se recuperaron significativamente, lo que dio lugar a una recuperación de las ventas móviles en el mercado y a una disminución de las existencias finales. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa de licores de gama media y alta ascendieron a 1.570 millones de yuan, lo que representa un aumento del 91%, y los ingresos de licores de gama baja ascendieron a 208 millones de yuan, lo que representa un aumento del 98,7%. Tuopai six GRAINS, t68 following the price below 100 yuan below the “High Line Light bottle Wine” Rapid Development of the industry Trend, High Channel profits promoted by the company tuopai series products are expected to maintain a Rapid Growth.
Se prevé invertir 7.100 millones de dólares para ampliar la producción y aprovechar las ventajas competitivas de los vinos antiguos. La empresa emitió un anuncio de aumento de la inversión y la capacidad de producción, con una inversión prevista de 7.050 millones de yuan, una nueva producción anual de vino original de unas 60.000 toneladas, un nuevo aumento de la capacidad de almacenamiento de vino original de unas 342500 toneladas y una nueva capacidad anual de producción de Koji de unas 50.000 toneladas. Las reservas de vino de base de alta calidad de la empresa superan las 120000 toneladas, y una mayor inversión y expansión de la producción ayudará a la empresa a seguir fortaleciendo la ventaja competitiva del vino viejo en el proceso de expansión de alta velocidad, a mejorar la capacidad de elaboración y almacenamiento de vino original de la empresa, a Mejorar la competitividad básica de la empresa y a garantizar el desarrollo sostenible de alta calidad de la empresa.
Sugerencias de inversión: los resultados del primer trimestre de la empresa siguen creciendo rápidamente, creemos que la tendencia de expansión estructural de la industria no cambia en 2022, la empresa se adhiere a la “estrategia del vino viejo”, las reservas de vino viejo de alta calidad superan las 120000 toneladas es una fuerte garantía, se espera que La expansión de la gama de precios + la rápida distribución nacional del aumento de la cantidad seguirá aumentando, sobre la base de la previsión de resultados del primer trimestre, esperamos que los beneficios netos de la empresa en 2022 – 2024 sean 18 / 24 / 31 millones de yuan, respectivamente, El precio actual de las acciones corresponde a pe 28 / 21 / 16 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente a la demanda de los consumidores, lo que hace que el precio y el inventario de los principales productos sean inferiores a lo esperado; La demanda de precios de gama baja y alta es inferior a la esperada debido a la macroeconomía inferior a la esperada; La intensificación de la competencia en el mercado hace que el progreso de las ventas de la empresa sea inferior a lo esperado.
