Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) ( Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) )
Los resultados de la estrategia de marca de gama alta se muestran por primera vez, 2021 la empresa logra el doble aumento de los ingresos, el alto dividendo devuelve a los inversores. Según el informe anual 2021 de la empresa, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 5.760 millones de yuan, yoy + 17,30%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 713 millones de yuan, yoy + 21,92%, las ganancias básicas por acción fueron de 0,86 Yuan, yoy + 21,67%; El margen bruto fue del 45%, un aumento de 1,82 PCT con respecto al a ño anterior. La empresa tiene previsto distribuir a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 6,00 Yuan (incluido el impuesto) por cada 10 acciones sobre la base de la base total de capital social en la fecha de registro de las acciones en el momento de la aplicación del plan de distribución en el futuro, con un dividendo anual de más de 1.000 millones de yuan.
Liberación del potencial del Canal en línea, expansión de la franquicia fuera de línea, mejora de la eficiencia directa. La empresa acelera la combinación de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Tienda de expansión a gran escala fuera de línea, diseño activo en línea de charla, manos rápidas y otras plataformas de vídeo cortas. Observación por canales, los ingresos en línea de la empresa en 2021 ascendieron a 1.612 millones de yuan, yoy + 13,59%; Los ingresos fuera de línea ascendieron a 4.148 millones de yuan, yoy + 18,80%. En el canal off – line, los ingresos de las tiendas afiliadas alcanzaron los 2.029 millones de yuan, la tasa bruta de beneficio fue del 45,31%, el número de nuevas tiendas abiertas / netas en 2021 fue de 408 / 241, la eficiencia media anual de las tiendas fue de 914000, yoy + 9,45%; Los ingresos de las tiendas directas fueron de 371 millones de yuan, la tasa bruta de beneficio fue de 66,43%, la eficiencia de las tiendas fue de 142,08 millones de yuan / casa, yoy + 9,18%, y el número de tiendas nuevas / netas en 2021 fue de 44 / 4.
El nivel de los gastos se mantuvo estable y el margen bruto de los productos básicos aumentó constantemente. En 2021, la tasa bruta de beneficio de la empresa es del 45,00%, yoy + 1,82 pcts, de los cuales la tasa bruta de beneficio de los principales productos es del 48,71% / 48,86% / 37,18%, yoy + 0,36 / 4,37 / 2,12 pcts. Desde el punto de vista de los costos, la tasa de gastos de venta / tasa de gastos de Gestión / tasa de gastos de I + D / tasa de gastos financieros de la empresa en 2021 fue de 19,61% / 9,06% / 2,17% / – 0,68%, yoy + 0,52 / 0,48 / 0,10 / 0,56 pcts, respectivamente, y el aumento de los gastos de publicidad y los gastos de mano de obra condujo al aumento de la tasa de gastos.
La marca, el producto, la producción y el canal siguen impulsando el crecimiento de la empresa. Lado de la marca: la empresa determina la estrategia de internacionalización y juventud, y se espera que el tono de la marca mejore continuamente en el futuro; Lado del producto: a través de los datos de consumo de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ El lado de la producción: la fábrica implementa el modo de gestión de operaciones que combina la producción lean con la teoría de la restricción toc. Alrededor de la ruta de implementación de la fabricación inteligente de estandarización, racionalización, automatización, digitalización, red e inteligencia, persigue la maximización de la producción efectiva, al mismo tiempo, logra El objetivo de reducir costos y aumentar la eficiencia, mejorar la calidad y acortar el tiempo de entrega. Channel end: The Company actively layout on – line shake sound, Quick hands and other New channels, the lower Line Direct Stores continued to improve effectiveness, U.S. region Demand strong promote Performance growth. Por lo tanto, creemos que en el futuro el diseño digital del lado del producto promoverá la mejora del tono de la marca, la digitalización del lado de la producción reducirá el costo y aumentará la eficiencia, y el valor del lado del canal seguirá cavando varios factores importantes resonancia seguirá impulsando el crecimiento de la empresa.
Sugerencias de inversión: la empresa está arraigada en Jiangsu, Zhejiang y Shanghai, 22q1 bajo la influencia de la epidemia, los ingresos cayeron un 2,5% año tras año, el beneficio neto de la madre cayó un 12,8%, pero a largo plazo se espera que la empresa se beneficie de la mejora del tono de la marca, La precisión del diseño del producto, la producción digital y la minería del valor del canal cuatro factores para mantener el crecimiento. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 8,48 / 9,95 / 1.122 millones de yuan, correspondiente a PE es de 13 X / 11 x / 10 x, por primera vez cubierto, dar la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda de muebles en el extranjero es débil; El tipo de cambio del RMB varía demasiado; La situación epidémica afecta repetidamente a la producción y las ventas.
