Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) ( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) )
La posición de liderazgo del ánodo de grafito artificial de alta gama es estable, el precio unitario y el beneficio bruto de una tonelada ocupan el primer lugar en la industria. La cuota de mercado de Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) En la actualidad, los cinco principales clientes de la empresa son LG, catl, ATL, Samsung, China Airlines, principalmente para proporcionar productos de gama alta. En 20 – 21 años, el precio unitario de los productos de ánodo de Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) \
Tres rutas para lograr la reducción de costos y el aumento de beneficios negativos, la rentabilidad aumentó significativamente. En el contexto actual de la grafitización y el aumento de los precios de mercado del coque de aguja, la empresa ha lanzado tres rutas de reducción de costos: 1) diseño integrado: la empresa ha formado el suministro de coque de aguja de materia prima, granulación, procesamiento de grafitización, recubrimiento de carbonización a la cadena industrial integrada de materiales de ánodo. En 21 años, el beneficio neto de una sola tonelada de ánodo fue de 122000 Yuan / tonelada, de los cuales el beneficio neto de la tonelada de grafitización fue de 3.000 Yuan / tonelada y la tasa de autoabastecimiento fue del 66%. Con el aumento de la tasa de suministro de grafitización, se prevé que el beneficio neto de una sola tonelada de ánodo en 22 a ños sea de 131000 Yuan / tonelada, de los cuales la contribución de grafitización será de 23.000 Yuan / tonelada (beneficio neto de 32.000 Yuan / tonelada, tasa de suministro propio 71%). Reforma técnica de grafitización: después de la medición, el consumo de energía de una sola tonelada se reduce de 13.000 kWh / t a 9.000 kWh / T, y el costo de una sola tonelada de grafitización se puede reducir a 63.000 Yuan / T, con una disminución del 16%. Diseño de coque de aguja hacia arriba: en la actualidad, la capacidad de producción de coque de aguja de carbón de carbón de carbón revitalizado es de 40.000 toneladas, el coque de aguja de aceite comparte Beijing Jinyang putai, para proporcionar la garantía del precio y la calidad del coque de aguja de materia prima negativa.
El mayor fabricante independiente de membranas recubiertas de China, los nuevos materiales están empezando a aportar beneficios. En 21 años, la cuota de mercado del diafragma recubierto de la empresa alcanzó el 35,19%, el beneficio bruto de un solo piso se estabilizó en más de 4.000 Yuan / m2. La empresa también está promoviendo activamente la construcción de la integración, la membrana de base del diafragma, el procesamiento del recubrimiento, los materiales de recubrimiento, los aglutinantes y el negocio de los equipos de recubrimiento se destacan aún más. En cuanto a los nuevos materiales, algunos productos PVDF de la empresa han sido reemplazados en el campo del recubrimiento de membranas y suministrados en lotes. En el campo del aglutinante negativo, la ventaja de rendimiento de algunos productos PAA ha ido apareciendo gradualmente. A finales de 2001, la empresa había formado una capacidad de procesamiento de membrana de base de 100 millones de metros cuadrados, 8.000 toneladas de Nano – alúmina y boehmite, 5.000 toneladas de PVDF y 4.000 millones de metros cuadrados de membrana de recubrimiento.
Los pedidos de equipos de litio son nuevos y altos, y se convierten en una plataforma de negocios integrada de litio. A finales de 21 años, la empresa antes de que la máquina de recubrimiento (excluyendo los pedidos internos) en los pedidos a mano de más de 4.000 millones de yuan, un aumento del 170,33%. El negocio de equipos básicos de la empresa ha formado gradualmente la competitividad básica, nuevos productos como la máquina de inyección de líquido, la máquina de laminación, la máquina de bobinado, la máquina de inspección de helio y otros equipos han logrado avances y pedidos de lotes de clientes aguas abajo, a finales de 21 años, la empresa de equipos de automatización de nuevos productos en pedidos manuales más de 1.100 millones de yuan.
Estrategia de inversión y calificación. Esperamos que la empresa obtenga un beneficio neto de 3.045 millones de yuan y 5.087 millones de yuan en 2022 – 2023, un aumento del 83% y el 67% año tras año. De acuerdo con la valoración de la empresa comparable, teniendo en cuenta la fuerte demanda del mercado terminal aguas abajo, la empresa como líder negativo, la expansión de la capacidad y la velocidad de liberación es mayor de lo esperado, al mismo tiempo, la alta tasa de grafitización de la oferta propia mejora notablemente el espacio de beneficios, Le damos a 202250 veces pe (anteriormente 31x), el precio objetivo correspondiente 226.00 Yuan (235%) para mantener la calificación de “mejor que el mercado”.
Consejos de riesgo. El riesgo de fluctuación de los precios de los materiales negativos y la liberación de la capacidad de producción de la empresa son inferiores a las expectativas
