Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) )
La empresa se centra en el negocio del nanofosfato férrico de litio, líder de la industria. Fundada en 2007, el fundador tiene muchos años de experiencia en el campo de los nanomateriales. Enlace de profundidad aguas abajo Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) En febrero de 2002, la capacidad de producción de LFP de materiales catódicos de la empresa era de 155000 toneladas, y la capacidad de producción en construcción y propuesta era de 620000 toneladas. En 21 y 22 años, la liberación de la nueva capacidad de producción de q1 y los ingresos de inventario impulsaron la mejora del rendimiento, los ingresos de q1 en 22 años ascendieron a 3.374 millones de yuan, un aumento del 56,2%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 762 millones de yuan, lo que representa un aumento del 1403% con respecto al año anterior.
La demanda de fosfato férrico de litio está aumentando. El volumen de carga de la batería en el mercado de la energía sigue aumentando, la permeabilidad del fosfato férrico de litio aumenta y el almacenamiento de energía de la batería de litio se desarrolla rápidamente. En comparación con los materiales ternarios, las ventajas del fosfato férrico de litio se manifiestan principalmente en la alta seguridad, el bajo costo de producción y el excelente rendimiento del ciclo. A través del cálculo, esperamos que los envíos de materiales catódicos LFP en China sean de 2,83 millones de toneladas en 25 años, con una tasa de crecimiento compuesto del 48% en 21 años.
El proceso de fase líquida original tiene tanto la fuerza del producto como la ventaja de costo. Fuerza del producto: en comparación con el fosfato férrico de litio producido por el método de fase sólida, el método de fase líquida tiene un tamaño de partícula más pequeño, una mejor consistencia del producto y una vida útil más larga; El consumo de energía es menor: En primer lugar, la preparación del precursor por calentamiento automático en fase líquida no necesita calefacción externa; en segundo lugar, no se requiere molienda de bolas debido a la nanotecnología de partículas; en tercer lugar, la temperatura de sinterización en fase líquida es de 650 - 680℃, mientras que la temperatura de sinterización en fase sólida es de 700 - 730℃; El costo de las materias primas es bajo: el nitrato férrico se utiliza como fuente de hierro en el método de fase líquida, el fosfato monoamónico como fuente de fósforo en el método de fase sólida, mientras que el fosfato férrico se utiliza como fuente de fósforo en el método de fase sólida. En la actualidad, el precio del fosfato férrico se mantiene alto. Además, el carbonato de litio utilizado por la empresa es de grado industrial, mientras que el carbonato de litio utilizado por otras empresas es de grado de batería, y la diferencia de precio medio en el último año es de 10.400 Yuan / tonelada.
En comparación con el fosfato férrico de litio, la densidad de energía de los nuevos materiales catódicos fosfatados es alta. En comparación con el fosfato férrico de litio, la densidad de energía de los nuevos materiales catódicos de fosfato se incrementó en más del 10%, y se mantuvieron las ventajas de alta seguridad y bajo costo. La empresa promovió la distribución de la producción en masa y publicó 100000 toneladas y 330000 toneladas de nuevos materiales catódicos fosfatados en 2021,9 y 2022,1, respectivamente.
Se espera que el proyecto de distribución de suplementos de litio se convierta en un nuevo punto de crecimiento. El aditivo de litio de la empresa es el material de litio de la batería de iones de litio, que es adecuado para el ánodo de la batería de iones de litio de todo tipo de sistemas, y puede mejorar la densidad de energía y la vida útil del ciclo de la batería de manera efectiva. Después de su uso combinado con el nuevo material de ánodo de fosfato, la densidad de energía de la batería de iones de litio de hierro fosfato se incrementa en aproximadamente un 20% en comparación con la batería de iones de litio de En septiembre de 2021 y enero de 2022, la empresa anunció la expansión de la producción de 25.000 toneladas y 20.000 toneladas de agente de litio mediante el proceso de fase líquida.
Cobertura inicial, dando una calificación de "comprar". Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 - 2024 sean 156 / 235 / 33,9 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la empresa matriz es de 20,99 / 25,79 / 35,55 millones de yuan, EPS es de 23,53 / 28,90 / 39,83 Yuan, el precio actual corresponde a 19 / 16 / 11 veces PE. Cobertura inicial y calificación de "comprar"
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos eléctricos no están a la altura de las expectativas; Los precios de las materias primas siguen aumentando; Aumento de la competencia industrial; La puesta en marcha del proyecto es inferior a lo previsto; El riesgo de desviación de la escala de la industria; El riesgo de que no se actualicen oportunamente los datos de información.
