Ningbo Exciton Technology Co.Ltd(300566) ( Ningbo Exciton Technology Co.Ltd(300566) )
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022 q1. Los ingresos de 2021 fueron de 1.920 millones de yuan, yoy + 36%; El beneficio neto de la madre es de 120 millones de yuan, yoy – 13%; El margen bruto es de alrededor del 22% y el margen neto es de alrededor del 6%. 2022 q1 Company Earnings 520 million Yuan, yoy + 35%; El beneficio neto de la madre es de 400 millones de yuan, yoy + 15%; El margen bruto es de alrededor del 20% y el margen neto es de alrededor del 8%. La empresa se benefició de las oportunidades de localización que trajo el aumento de la fábrica de paneles de China aguas abajo, y la rápida penetración de miniled y la tecnología de puntos cuánticos impulsó en gran medida la demanda de membranas de alta gama. La capacidad de producción, la tecnología y la inversión de la empresa están bien diseñadas para aumentar los ingresos. 21q4 margen bruto 19,35%, año tras año – 6,8 PT; 22q1 margen bruto 19,65%, año tras año – 6,6 PT, CNY + 0,3 PT, CNY estable. Desde el 21q3, la presión sobre el margen de beneficio se debe principalmente al aumento del costo de las materias primas.
Película óptica de alta gama de volumen rápido, el nuevo motor de crecimiento es fuerte. Los ingresos de las películas ópticas 2021 ascendieron a 1.320 millones de yuan, lo que representa + 68% y yoy + 22%. Entre ellos, la película de puntos cuánticos, la película compuesta y otras películas de visualización de gama alta ganan 620 millones de yuan, yoy + 85%; Los ingresos de la película brillante ascendieron a 440 millones de yuan, yoy – 12%; Los ingresos de la película de difusión fueron de 260 millones de yuan (+ 7% año tras año). En 2021, muchos fabricantes de terminales trabajaron juntos para promover la comercialización de la pantalla miniled, y la demanda de películas ópticas de alta gama siguió creciendo debido a la explosión de la demanda aguas abajo. La empresa promoverá activamente la sustitución de la película compuesta por la película de brillo y la película de difusión, mejorará continuamente la película compuesta, la película de puntos cuánticos y otras películas ópticas de alta gama y la proporción de ingresos, optimizará el nivel de beneficios.
Los paneles fotovoltaicos se duplicaron y se beneficiaron de la Alta prosperidad apoyada por la política. 2021 North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 1 La empresa se da cuenta de la entrega a varios líderes de la industria de componentes, en el cliente P – type y topcon productos de componentes para aumentar la cuota, TPO, backplane transparente y otros nuevos productos en jingke, Longji entrega en masa. Además, la empresa está dispuesta a aumentar la inversión en el lugar, la construcción de la capacidad de producción de la película de encapsulación Poe es suave.
¡Diseño de múltiples puntos de inversión & nuevos productos incuban continuamente para apoyar el desarrollo a largo plazo, Plataforma de membrana funcional cada vez más fuerte! 2021 window Film income growth 8.09%, has been in Two new energy Model production; Oca Optical Adhesive has been produced and delivered in Small Scale; La empresa seguirá desarrollando películas ópticas de pequeño tamaño para promover la sustitución nacional. Además, el nuevo producto de la empresa miniled con película fluorescente ha sido un pequeño lote de producción de prueba, prueba de película de uniformidad de luz, después de la prueba llenará el espacio en blanco de China. La empresa se basará en la tecnología de recubrimiento del núcleo para ampliar horizontalmente los nuevos productos, promover continuamente la expansión de la Plataforma de película funcional. En 2021, la empresa aumentará la construcción de la línea de producción de película de plástico de embalaje Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de 2022 – 2024 serán de 27,33 / 36,89 / 4.796 millones de yuan; El beneficio neto a la madre fue de 2,50 / 4,02 / 565 millones de yuan; Corresponde a pe16. 6 / 10.3 / 7.3x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la nueva tecnología de visualización penetra menos de lo esperado, el riesgo de fluctuación del costo de las materias primas
