Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) )
Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) : aire acondicionado central + cabina de tensión blanca doméstica, M & A de tres explotaciones eléctricas para cortar activamente en la nueva cadena de la industria energética
Principales ventas mundiales de aire acondicionado central doméstico / comercial, electricidad blanca doméstica, cadena de frío comercial, cocina y baño, etc. Tiene “Hitachi”, “Hisense”, “York” Central Kong Brand, as í como “Hisense”, “rongsheng”, “Kelong”, “gorenje” y otras marcas domésticas. En 2021, las ventas totales de aire acondicionado central de Hisense en China ascendieron al 15%, los ingresos en 2021 + 40% a 67.600 millones de yuan, el beneficio neto de la madre – 38% a 970 millones de yuan;
Y la compra de aire acondicionado de automóviles líder de tres explotaciones eléctricas, y entrar activamente en la nueva cadena de la industria energética. Mitsubishi Electric Co., Ltd. Se especializa en el sistema de gestión térmica de automóviles, componentes y congeladores comerciales. En la década de 1970, Mitsubishi Electric Co., Ltd. Entró en el campo de los compresores de aire acondicionado de automóviles. Bajo la presión de la deuda, Hisense adquirió el 75% de sus acciones en junio de 2021.
Perspectivas de crecimiento: electrodomésticos sólidos, nuevas fuentes de energía
La industria del aire acondicionado central se encuentra en un período de alto crecimiento, Hisense como el principal dividendo de la industria todavía tiene espacio para el crecimiento; La cuota de mercado de la exportación de lavado de hielo ha aumentado constantemente, y el negocio de baidian en su conjunto es estable y bueno;
Sandian entra en la nueva energía + Hisense entra en la esperanza de mejorar la eficiencia de la cooperación. Se espera que la escala global de la gestión térmica de los nuevos vehículos energéticos alcance un crecimiento compuesto del 35% y supere los 110000 millones de yuan para 2025. Con productos sólidos, marcas y boca a boca de los clientes, la dirección estratégica de Hisense se centra en el nuevo campo de la energía, mientras que la tecnología, la coordinación de la cadena de suministro también ayuda a la inversión de la parte inferior de sandian.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”
Mantener las previsiones de beneficios, 2022 – 2024 volver a la madre de los beneficios netos 16,3, 19,1, 2.170 millones de yuan, un aumento interanual del 67%, 18%, 14%; El precio actual de las acciones corresponde a pe = 10, 9, 8 veces. Considerar la valoración comparable de la empresa, dar 12 – 13 veces PE, correspondiente a 2022 el valor objetivo de mercado es de aproximadamente 199 – 211 mil millones de yuan, mantener la calificación de “comprar”;
Consejos de riesgo: la expansión de los nuevos servicios energéticos no es tan esperada; 3. La mejora de la rentabilidad de la electricidad es inferior a lo previsto; Disminución de la cuota de negocio de la electricidad blanca; La eficiencia de la integración de M & a no es tan buena como se esperaba.
