Shenzhen Microgate Technology Co.Ltd(300319) ( Shenzhen Microgate Technology Co.Ltd(300319) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, 2021, los ingresos de explotación de la empresa 3.318 millones de yuan, un aumento del 42,47%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 304 millones de yuan, un aumento del 752,03%. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto
Comentarios:
La disminución de los márgenes de beneficio es limitada y la rentabilidad es resistente.
En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 845 millones de yuan, lo que representa un aumento del 15,09%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 73 millones de yuan, un aumento del 305,28%. El margen bruto y el margen neto fueron del 19,98% y el 9,00%, respectivamente. Bajo la influencia de la falta de prosperidad de la industria de la electrónica de consumo, el rendimiento de la empresa está bajo presión, 2021q4 tasa bruta de interés y la tasa neta de interés disminuyen respectivamente, pero la disminución es controlable, 3,63 / 2,58 en comparación con años anteriores todavía está en un nivel más alto, la rentabilidad Tiene una fuerte resistencia.
Mejora iterativa de cada línea de productos para aprovechar las oportunidades de desarrollo aguas abajo
Todas las líneas de productos de la empresa a través de la mejora de productos para garantizar la competitividad de la industria, 2021 se espera que aumente la capacidad de producción de inductores de pequeño tamaño ltcc de alta gama de 1.100 millones de componentes de radiofrecuencia, 2.500 millones de filtros de Sierra, 1.400 millones de filtros de Sierra, TC – Saw y módulos de radiofrecuencia han sido entregados aguas abajo, el desarrollo de filtros de Baw avanza ordenadamente. Los productos de transformadores de Inductancia de la filial Jin zhichuan se utilizan ampliamente en los campos emergentes de la electrónica automotriz, la energía fotovoltaica, el almacenamiento de energía, etc. en 2021, la nueva introducción de clientes de electrónica automotriz, la realización general de ingresos 427 millones de yuan, un aumento del 19,24% año tras año, Los clientes aguas abajo incluyen Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) , los fabricantes de componentes de
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta la presión de la industria electrónica de consumo en su conjunto, se espera que los ingresos de 22 a 23 años sean de 3.958 / 4.437 millones de yuan (valor original: 4.050 / 4.504 millones de yuan), el beneficio neto de la empresa matriz sea de 4.08 / 5.02 millones de yuan (valor original: 4.56 / 5.45 millones de yuan), el aumento de los ingresos de 24 años previstos de 583 millones de yuan, EPS de 0.47 / 0.58 / 0.68 Yuan / acción, 4.939 millones de yuan, el beneficio neto debe ser de 18 / 15 / 13 veces, respectivamente. De acuerdo con el cálculo de la valoración por segmentos, la estimación de beneficios correspondiente a 2022 da aproximadamente 23 veces PE, el precio objetivo es de 10,98 Yuan, mantiene la calificación de “comprar”
Indicación del riesgo
La demanda descendente sigue siendo baja, el proceso de localización es inferior a las expectativas, la competencia de la industria se intensifica, la construcción de proyectos de aumento constante no es inferior a las expectativas y otros riesgos
