Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) ( Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) )
Evento: en la noche del 21 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.545 millones de yuan, un aumento del 15,97% año tras año (después de deducir los ingresos de explotación del reactivo luminiscente covid – 19, un aumento del 32,22% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 974 millones de yuan, un aumento del 3,68%. El beneficio neto retenido fue de 883 millones de yuan, un aumento del 3,06% con respecto al año anterior. El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 773 millones de yuan, una disminución del 20,83% con respecto al a ño anterior; Las ganancias básicas por acción son de 1.2420 Yuan, y el dividendo en efectivo de 6.00 Yuan (impuestos incluidos) se distribuirá a todos los accionistas por cada 10 acciones.
Entre ellos, los ingresos de explotación del cuarto trimestre de 2021 ascendieron a 652 millones de yuan, un aumento del 4,31% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 308 millones de yuan, un aumento del 27,91% con respecto al año anterior. El beneficio neto retenido fue de 282 millones de yuan, un 31,39% más que el mismo período del año anterior.
El mismo día, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación de la empresa en el primer trimestre 743 millones de yuan, un aumento del 39,53%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 308 millones de yuan, un aumento del 83,46% (excluyendo el incentivo de capital y el aumento del 43% en las ganancias y pérdidas cambiarias). El beneficio neto retenido fue de 286 millones de yuan, un aumento del 98,17% con respecto al a ño anterior. El flujo de caja neto de las actividades operacionales ascendió a 181 millones de yuan, un aumento del 52,03% con respecto al año anterior.
China sigue promoviendo la sustitución acelerada de las importaciones de computadoras centrales y los resultados de los principales países extranjeros son elevados
Después de 11 años de trabajo en el mercado, hasta 2021, la empresa ha vendido / instalado más de 20.600 equipos de inmunoanálisis de Quimioluminiscencia totalmente automáticos en todo el mundo, y 162 artículos de inmunodiagnóstico de Quimioluminiscencia se venden en todo el mundo. Entre ellos, maglumix8 ha vendido / instalado 1.086 unidades fuera de China, y maglumix3, que fue lanzado al mercado en marzo de 2021, ha vendido / instalado 763 unidades fuera de China. En el primer trimestre de 2022, la empresa completó la venta / instalación de 1.648 instrumentos de Quimioluminiscencia totalmente automáticos, de los cuales el maglumix8 realizó la venta / instalación de 148.
Mercado chino: los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 1.779 millones de yuan, un aumento del 29,66% con respecto al año anterior; El margen bruto disminuyó 2,83 PCT al 74,89% año tras año. En 2021 se instalaron 1.673 instrumentos de Quimioluminiscencia totalmente automáticos en el mercado chino, de los cuales 601 se instalaron en maglumix8, lo que representa un aumento del 47,67% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y el 51% en la proporción de Mainframes. En 2021, el volumen de ventas de reactivos en China fue de 1.433 millones de yuan, un aumento del 26,36% con respecto al mismo período del a ño pasado, y el consumo de reactivos de una sola máquina aumentó significativamente.
En 2021, la empresa ha prestado servicios a más de 7.700 terminales médicos en China, de los cuales 1.209 son clientes de hospitales de tercer nivel y la tasa de cobertura de los hospitales de tercer nivel es del 52,41%. En el primer trimestre de 2022, el número de clientes finales en el mercado chino de productos y servicios de la empresa superaba los 7.900, de los cuales 855 eran clientes de hospitales de tercera clase, y la cobertura de hospitales de tercera clase de productos de la empresa aumentó al 54,11%.
Mercados extranjeros: en 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 766 millones de yuan, lo que representa una disminución del 6,87% en comparación con el a ño anterior (excluyendo el aumento del 39% en el impacto empresarial de covid – 19); El margen bruto disminuyó 13,82 PCT a 63,48% año tras año. El ajuste de la política de prevención de epidemias de los países extranjeros covid – 19, los ingresos de la empresa covid – 19 reactivo de detección luminosa disminuyeron considerablemente, los ingresos de covid – 19 reactivo de detección luminosa disminuyeron de 320 millones a 660 millones de yuan; Después de deducir el efecto de las ventas de reactivos luminiscentes covid – 19, los ingresos de reactivos en el extranjero fueron de 402 millones de yuan, un aumento del 60,05% año tras año, mostrando una buena tendencia de crecimiento. En 2021, la influencia de la marca de la empresa en muchos países extranjeros aumentó significativamente, las ventas anuales totales de 2.884 instrumentos de Quimioluminiscencia totalmente automatizados, un aumento del 54,39% con respecto al a ño anterior, para el seguimiento del crecimiento continuo de los negocios en el extranjero sentó una base sólida.
En 2021, la empresa ha prestado servicios a 147 terminales médicas nacionales y regionales y ha realizado ventas acumulativas de más de 10.800 instrumentos de inmunoanálisis de Quimioluminiscencia. La India se convirtió en el primer país extranjero en obtener más de 100 millones de yuan en ingresos.
La tasa de gastos de Gestión volvió gradualmente a la normalidad y el tipo de interés neto de 22q1 aumentó 9,94 PC.
Análisis de rentabilidad, 2021 la tasa bruta global de la empresa disminuyó 6,03 PCT a 71,15% año tras año, principalmente debido a la reducción general del precio de venta de instrumentos, la tasa bruta de productos de instrumentos disminuyó 14,90 PCT a 17,17% año tras año; Sin embargo, el margen bruto de los productos reactivos se mantuvo estable, disminuyendo 0,83 PCT a 89,67% año tras año. La tasa de gastos de venta aumentó 1,00 PCT a 14,53% año tras año; La tasa de gastos de gestión disminuyó 2,83 PCT a 6,57% año tras año; La tasa de gastos de I + D aumentó de 1,59 PCT a 8,45% año tras año, principalmente debido al fortalecimiento del equipo de I + D en el período que abarca el informe, el aumento de los sueldos del personal de I + D y el aumento de la inversión en I + D; La tasa de gastos financieros disminuyó 0,05 PCT al 1,14% año tras año. Bajo el efecto combinado, el tipo de interés neto global de la empresa disminuyó 4,53 PCT a 38,25% año tras año.
En el primer trimestre de 2022, la tasa bruta global, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de I + D, la tasa de gastos financieros y la tasa neta general de interés de la empresa fueron respectivamente 72,11%, 13,46%, 4,39%, 7,88%, 0,64% y 41,53%, con variaciones de + 1,12 PCT, – 1,23 PCT, – 12,03 PCT, + 0,31 PCT, + 1,01 PCT, + 9,94 PCT. Entre ellos, el aumento de la tasa bruta global se debe principalmente al ajuste de la política de venta de instrumentos de la empresa, y la disminución de la tasa de gastos de gestión se debe principalmente a la disminución gradual del impacto de los gastos de pago de acciones en el plan de incentivos de acciones restringidos en 2020.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 3.314 millones de yuan / 4.210 millones de yuan / 5.285 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 30% / 27% / 26%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.339 millones de yuan / 1.740 millones de yuan / 2.186 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 37% / 30% / 26%; EPS es 1,70 / 2,21 / 2,78 respectivamente, de acuerdo con el 21 de abril de 2022 precio de cierre correspondiente a 202220 veces PE. Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: la intensidad de la competencia agrava el riesgo, la reducción de los precios supera el riesgo esperado, el progreso de la investigación y el desarrollo no es el riesgo esperado, el riesgo de fluctuación en el mercado extranjero, el riesgo de que el nuevo brote de neumonía por coronavirus siga afectando.
