Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) ( Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) )
Puntos de inversión
Optimización continua de la estructura de los productos y fuerte crecimiento de los mercados extranjeros
En cuanto a los productos, en 2021 las ventas de tejidos de sombra / tejidos ajustables / tejidos solares fueron de 1,78 / 1,62 / 160 millones de yuan, un aumento del 34,42% / 45,16% / 29,82% año tras año. Como producto principal de la empresa, la tasa bruta de beneficio, el rendimiento del producto y el crecimiento de la categoría son superiores a los de la tela sombreada, y el aumento de la producción conduce a la optimización de la estructura del producto de la empresa. A nivel regional, los mercados extranjeros siguen contribuyendo a la principal fuente de ingresos de la empresa, con un 70,40% de los ingresos de exportación en 21 a ños, lo que representa un aumento de 1,47 PCT en comparación con el mismo período del año pasado.
Buena gestión y control de costos, período de crecimiento de R & D
21a Company achieved Gross rate of 43.57% (- 3.01pct), which is the Influence of the price of Raw Materials, including 21q4 Gross rate of 42.15% (- 3.14pct), which is the Influence of employee salary and Other costs increase; 22q1 tasa bruta de beneficio 41,53% (- 5,09 PCT), debido a la situación epidémica, la situación ruso – ucraniana causada por el aumento de los costos. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos durante el período 21a fue de 11,60% (- 3,64 PCT), la tasa de gastos de venta fue de 3,18% (- 0,03 PCT), la tasa de gastos de gestión fue de 5,67% (- 0,44 PCT), la tasa de gastos de I + D fue de 3,35% (+ 0,22 PCT), la tasa de gastos financieros fue de – 0,60% (- 3,38 PCT), y la gestión y el control de los gastos fueron buenos; La tasa de gastos durante el período de 21q4 fue de 15,37% (- 0,39 PCT), la tasa de gastos de venta fue de 3,62% (+ 0,82 PCT), la tasa de gastos de gestión fue de 6,27% (+ 0,92 PCT), la tasa de gastos de I + D fue de 4,90% (+ 1,68 PCT) y la tasa de gastos financieros fue de 0,57% (- 3,81 PCT). La tasa de gastos durante el período de 22q1 fue de 11,99% (+ 1,08 PCT), la tasa de gastos de venta fue de 3,24% (+ 0,10 PCT), la tasa de gastos de gestión fue de 5,59% (+ 0,30 PCT), la tasa de gastos de I + D fue de 4,69% (+ 2,22 PCT), la tasa de gastos financieros fue de – 1,53% (- 1,54 PCT). Los activos fijos de la empresa a finales de 2001 eran 189 millones de yuan (+ 016 millones de yuan) y 212 millones de yuan (+ 042 millones de yuan) a finales de 22q1. El flujo de caja neto de la empresa en 21 años fue de 152 millones de yuan (+ 003 millones de yuan), 21q4 fue de 71 millones de yuan (- 001 millones de yuan), 22q1 fue de 11 millones de yuan (- 05 millones de yuan). 21q4 desde entonces, la empresa ha seguido aumentando el costo de la inversión en I + D, centrándose en la investigación y el desarrollo de nuevos productos de tejidos ajustables y tejidos solares, optimizando aún más la estructura de los productos de la empresa, desarrollando escenarios de aplicación de productos, mejorando la competitividad de los productos, consolidando la Posición de liderazgo de la empresa, la empresa tiene un fuerte impulso de crecimiento. Con la eliminación gradual del impacto de la epidemia, se espera que los beneficios de la empresa mejoren gradualmente.
Alta prosperidad continua aguas abajo, liberación de capacidad para impulsar el rendimiento
Los materiales funcionales de sombreado solar tienen un alto valor a ñadido y un fuerte atributo funcional, y tienen una fuerte sustitución de las cortinas tradicionales de tela. La permeabilidad de los materiales funcionales de sombreado solar en el mercado extranjero es superior al 70%, mientras que la permeabilidad del mercado chino es inferior al 5%, por lo que el futuro mercado chino tiene un amplio espacio de promoción. Y la calidad de los productos de la empresa es excelente, el precio del producto es sólo alrededor de 1 / 3 de los productos extranjeros, se espera que aumente la cuota de mercado en el extranjero con productos de alta relación calidad – precio. Bajo la lógica de doble promoción del mercado exterior chino, el mercado descendente sigue siendo próspero. Se espera que la planta principal del proyecto de inversión de la empresa se complete en el primer semestre de este año, la capacidad de producción se liberará gradualmente, se espera que 23 años de producción completa; En la actualidad, la empresa está en orden de 3 – 5 meses, la tasa de utilización de la capacidad es completa, con la empresa en el futuro a Australia, Europa meridional, América del Norte y otros mercados en blanco siguen desarrollándose, se espera que la nueva capacidad de la empresa se digerirá sin problemas, ayudando a La empresa a lograr un rápido crecimiento del rendimiento.
Previsión y valoración de los beneficios
Como líder de materiales funcionales de sombreado solar, la empresa desarrolla continuamente la fuerza de trabajo, la capacidad de producción cuesta arriba libera gradualmente la elasticidad del rendimiento. Se prevé que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa sean de 6,51, 8,44 y 1.016 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 25,09%, 29,63% y 20,44% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,69, 2,20 y 277 millones de yuan, con un aumento del 20,18%, 30,42% y 25,75% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El pe correspondiente fue de 32,48 X, 24,91 X y 19,81 X, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Riesgo de neumonía por covid – 19; La tensión entre Rusia y Ucrania aumenta, el riesgo de deterioro del medio ambiente del comercio exterior; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
