Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Resumen del desempeño
El 21 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de 4.038 millones de yuan, año tras año + 42,78%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 483 millones de yuan (+ 79,87%) en comparación con el mismo período del año anterior. Los ingresos correspondientes a q4 ascendieron a 1.394 millones de yuan (+ 44,97% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 183 millones de yuan (+ 88,48% año tras año). Y antes de la divulgación de la Carta básicamente de acuerdo.
Análisis de la gestión
Desde el punto de vista de los ingresos, los productos de microinversión inteligentes de la empresa aumentaron considerablemente, alcanzando ingresos de 3.501 millones de yuan en 21 años, más del 52% en comparación con el mismo período del año anterior, con una relación de ingresos del 87%. Entre ellos, las ventas de 1.079000 unidades, año tras año + 34%, el precio medio aumentó un 14%, 21 años h3s, rspro2 y otros nuevos productos de gama alta se vendieron, tirando del precio medio al alza. De acuerdo con los datos de IDC, el 21,2% de los envíos de proyección de metros polares en 2021, año tras año + 3,1 PCT. Además, el arroz polar doble 11 duodécimo período ha logrado excelentes resultados, las ventas acumuladas de la red doble 11 superaron los 800 millones de yuan, un aumento anual de más del 90%, las ventas acumuladas de la red doble 12 superaron los 100 millones de yuan, un aumento anual de más del 160%, y los Ingresos de las cuatro estaciones tienen un gran impulso.
En el lado de los beneficios, el tipo de interés neto de la empresa matriz en 2021 fue del 11,97%, año tras año + 2,5 PCT, correspondiente al tipo de interés neto q4 del 13,15%, año tras año + 3,0 PCT, que se benefició principalmente del aumento del tipo de interés bruto, excluyendo el cambio de calibre causado por el cambio de la política contable, el tipo de interés bruto q4 fue del 33,44%, año tras año + 4,5 PCT, de los cuales el tipo de interés bruto de 21 años de los productos inteligentes de microinversión fue del 35,50%, año tras año + 6,11 PCT, que se benefició principalmente de 1) El aumento de la proporción de los productos de gama alta de la empresa en la investigación y la máquina óptica en Optimización de la estructura del producto 3) la empresa considera la presión del lado de la oferta, reduce la promoción de descuento. Q4 tasa de gastos de venta del 13,3%, año tras año + 2,3 PCT, 21 años de la nueva contratación de portavoces de alta calidad, mientras que el aumento de la Plataforma de comercialización, la educación de los consumidores siguió aumentando la tasa de gastos de venta. La tasa de gastos de I + D de la empresa q4 es del 6,3%, año tras año + 0,9 PCT, la inversión en I + D sigue aumentando.
Previsión de beneficios & sugerencias de inversión
Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean 56,62, 78,10 y 10.721 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 40,2%, 38,0% y 37,3% en comparación con el a ño anterior, y que los beneficios netos de 2022 – 2024 sean 6,8, 9,5 y 1.310 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 39,7%, 39,9% y 39,0% en comparación con el año anterior, respectivamente, con EPS de 13,5, 18,9 y 26,3 Yuan / acción, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 26,7 X, 19,1 X y 13,7 x PE en 2022 – 2024, respectivamente.
Indicación del riesgo
La penetración del proyector es inferior al riesgo esperado, las piezas básicas dependen del riesgo de compra, la competencia industrial aumenta el riesgo, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas.
