Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) ( Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) )
Puntos de inversión
Todos los proyectos de nueva construcción avanzaron sin tropiezos, con una producción de 1,51 millones de toneladas, un aumento del 9,93% con respecto al a ño anterior.
2021 es un a ño para que la empresa avance rápidamente en los nuevos proyectos: (1) la base de Guangdong “350000 toneladas / año de alta resistencia, alta conductividad y alta resistencia proyecto de alambre de cobre”, “20.000 toneladas / año de nuevo coche de energía y motor de alta eficiencia proyecto de alambre electromagnético especial” y “20.000 toneladas / año de forma especial proyecto de barras de cobre de precisión” para lograr la producción; La construcción de la base de Chongqing ha progresado sin tropiezos y ha entrado en funcionamiento en el primer trimestre de 2022. La base de Ningbo avanzó rápidamente, “proyecto de banda de cobre laminado en caliente con una producción anual de 80.000 toneladas”, que entró en funcionamiento en el primer trimestre de 2022, y “proyecto de barra de aleación de cobre de alta resistencia y alta conductividad con una producción anual de 50.000 toneladas” que se espera que entre en funcionamiento este año. La producción total anual de cobre y aleación de cobre fue de 1.512,9 millones de toneladas (679,3 millones de toneladas de barras de cobre y 833,6 millones de toneladas de otros productos de procesamiento de cobre), y las ventas externas de 1.332,2 millones de toneladas (562,1 millones de toneladas de barras de cobre y 770,2 millones de toneladas de otros Productos de procesamiento de cobre) alcanzaron un máximo histórico.
El beneficio neto de las placas magnéticas aumentó un 98,19% año tras año, lo que representa un importante punto de crecimiento en 2021.
En 2021, el estallido de nuevos vehículos energéticos y turbinas eólicas impulsa el rápido crecimiento de la demanda de materiales magnéticos. La empresa cuenta con dos bases de producción de materiales magnéticos en Ningbo y Baotou, que es una de las empresas con un alto nivel tecnológico y una gama completa de productos en China. En 2021, los ingresos de explotación de la filial de propiedad total de ketian Magnetic Industry ascendieron a 1.111 millones de yuan, el beneficio neto fue de 136 millones de yuan, un aumento del 98,19% con respecto al a ño anterior, y la proporción del beneficio neto total de los accionistas de la empresa cotizada aumentó del 16% Al 21%.
El aumento de los precios del cobre se superpone a la empresa en un “período de crecimiento doloroso”, arrastrando el flujo de caja, y se espera que mejore después de la liberación de la capacidad
Según el precio cotizado de Changjiang Nonferrous Metals, el precio medio del cobre en 2021 es de 68.407 Yuan / tonelada, sólo 48.898 Yuan / tonelada en 2020, un aumento del 40% con respecto al a ño anterior. El principal negocio de la empresa es el procesamiento del cobre, ya sea materia prima, productos en proceso o productos acabados, todos son productos de cobre, y el aumento sustancial del precio del cobre ocupa obviamente el capital de trabajo de la empresa. Por otra parte, la empresa está construyendo más proyectos, la capacidad de producción se está liberando gradualmente, los factores del período contable que conducen a nuevos pedidos a menudo necesitan aumentar los fondos de liquidez de los insumos, arrastrando el flujo de caja. La situación de la corriente de efectivo mejorará hasta que se libere plenamente la nueva capacidad.
El nuevo proceso de energía impulsa la demanda de productos de cobre, la empresa como líder de procesamiento de cobre se espera que siga beneficiándose
Según las estadísticas de la Asociación Internacional del cobre, un coche eléctrico puro necesita al menos 83 kg de productos de cobre, mientras que los turismos de combustible tradicional sólo necesitan unos 20 kg, la demanda de cobre de los nuevos vehículos energéticos ha aumentado considerablemente. El nuevo proceso energético creará nuevos puntos de crecimiento de la demanda de cobre. La empresa tomó la iniciativa de ponerse al día con la tendencia de la electrificación: (1) la producción de alambre plano de bobinado del motor de conducción de vehículos de nueva energía se ha realizado, y la capacidad anual de producción de alambre plano de nueva energía se incrementará a 20.000 toneladas en 2022; Al mismo tiempo, el diseño activo de la tecnología de 800 V de alambre electromagnético de alta tensión R & D, ha pasado parte de la certificación de las empresas de vehículos. Además, la banda de cobre de alta precisión, la barra de cobre y la banda de cobre sin oxígeno para el módulo de disipación de calor del motor de nueva energía se han producido o certificado. Como líder en el procesamiento de cobre, se espera que la empresa asuma la nueva demanda de productos de cobre de alta gama en el campo de la nueva energía.
Previsión y valoración de los beneficios
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 904 millones de yuan, 1.190 millones de yuan y 1.334 millones de yuan, con un aumento interanual del 22,02%, 31,61% y 12,11%, lo que corresponde a 12,24 veces, 9,30 veces y 8,30 veces de pe, manteniendo la calificación de “comprar”.
