Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) ( Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) )
La empresa publicó el primer informe trimestral 2022: 2022 q1, los ingresos de la empresa alcanzaron 595 millones de yuan, una disminución del 4,57% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 30,01%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 354 millones de yuan, una disminución del 0,99% y un aumento del 44,19%. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 350 millones de yuan, lo que representa una disminución del 0,95% y un aumento del 48,49% en comparación con el a ño anterior.
2022q1 el beneficio neto de la matriz se recuperó. En comparación con el mismo per íodo del trimestre, el beneficio neto de 2022 q1 a la madre disminuyó en 004 millones de yuan. Los principales puntos de reducción son el margen bruto y otros / ingresos de inversión: la disminución del margen bruto se debe principalmente a la caída de los precios de los productos y a la disminución prevista de la producción de concentrado de ferrovanadio – titanio en comparación con el mismo período del año anterior, la disminución de los ingresos de inversión Se debe principalmente a la disminución de los ingresos de la industria oriental del titanio; En comparación con el trimestre anterior, el beneficio neto neto de 2022q1 a la madre aumentó en 108 millones de yuan, el núcleo radica en el aumento de 176 millones de yuan en relación con el mes anterior, que se espera que se deba principalmente a la recuperación de las ventas de concentrado de ferrovanadio – titanio con la producción de hierro fundido, y a la recuperación de las ventas y el aumento de los costos de nivelación, lo que hace que el margen bruto de q1 aumente en 16,52 PCT al 72,82% en relación con el mes anterior.
Puntos clave para el futuro: mejora continua de la recuperación de titanio y ampliación de la cadena industrial
Las ventajas de los recursos son prominentes y la recuperación de titanio aumenta continuamente. La mina de hierro panjiatian es uno de los recursos básicos de la magnetita vanadio – titanio en la zona de panxi. En cuanto a la recuperación del titanio, la empresa redujo el grado de utilización integral del mineral original al 13%, aumentó el uso del mineral original de bajo grado, mejoró el proceso de preparación del titanio y aumentó considerablemente la tasa de recuperación del titanio. Se espera que el proyecto de oferta pública inicial “proyecto de mejora de la calidad y mejora de la eficiencia de la tecnología de la magnetita de vanadio – titanio” se complete a finales de este año, y el proyecto de demostración de separación limpia a gran escala de la magnetita de vanadio – titanio, aprobado en abril de 2021, mejorará aún más la tasa de utilización integral de los recursos de la magnetita de vanadio – titanio.
Extensión vertical de la cadena industrial, 60.000 toneladas de materiales energéticos de titanio firmados. El titanio es el material básico de la industria manufacturera de gama alta, que se beneficia del desarrollo de la aviación espacial, la Ingeniería Oceánica y otros campos aguas abajo. Con el fin de realizar el diseño estratégico y la planificación a largo plazo, y teniendo en cuenta los abundantes recursos de energía verde de Panzhihua (energía hidroeléctrica, fotovoltaica y eólica), la empresa tiene la intención de invertir 10.000 millones de yuan en la construcción de un proyecto de cadena industrial de 60.000 toneladas de “magnetita vanadio – Titanio esponjoso – lingote de titanio, placa de titanio – material de titanio (aleación) de grado energético”, que se divide en tres fases, de las cuales la primera fase de inversión es de 5.500 millones de yuan y el ciclo de construcción es de 24 meses.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Creemos que el beneficio del precio del concentrado de titanio se mantiene fuerte, y la producción de concentrado de titanio se espera que aumente gradualmente después de la finalización del proyecto de reforma técnica. El beneficio neto de la empresa de 2022 – 24 a ños se espera que sea de 14,64 / 16,72 / 1.850 millones de yuan a su vez, correspondiente al precio de cierre del 21 de abril PE 10x, 8x y 8x, cobertura inicial, dar la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: los precios de los productos fluctúan bruscamente, la demanda aguas abajo es inferior a lo esperado, la epidemia de covid – 19 sigue afectando.
