Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
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La empresa publicó el primer informe trimestral 2022, 22q1 espera lograr ingresos de 3.750 millones de yuan, yoy 54,3%, el beneficio neto de la madre de 390 millones de yuan, yoy + 56,8%. El beneficio neto deducido de la madre no es de 380 millones de yuan, yoy 57. 1%.
Puntos de inversión
Ingresos: clientes clave + línea de productos múltiples, ingresos q1 de alto crecimiento, ligeramente por encima del límite de Previsión
Los ingresos de la empresa 22q1 ascendieron a 3.750 millones de yuan, con un aumento interanual del 54,3%, ligeramente superior al rendimiento previsto de 36,3 a 3.730 millones de yuan. La estrategia de marketing de nivel 5 avanza sin problemas, y cada negocio se desarrolla rápidamente. El volumen de ventas de los principales clientes de nueva energía fue de 182000 unidades en Tesla Shanghai 22q1, un + 163% año tras año. De acuerdo con los datos operativos de enero a febrero divulgados anteriormente por la empresa, los ingresos de marzo alcanzaron alrededor de 1.220 millones de yuan, un aumento del 41% en comparación con el a ño anterior, el crecimiento de los ingresos de marzo se redujo ligeramente, se espera que los clientes t de marzo debido a la situación epidémica de Shanghai para detener la producción durante 6 días.
Margen de beneficio: mejora de la relación entre el margen bruto y la cadena, efecto de escala destacado
El margen bruto de 22q1 es del 20,77%, en comparación con – 1,16 / + 3,22 PCT respectivamente, lo que refleja que el ajuste de precios de la empresa como proveedor de plataformas es suave y el efecto de escala es prominente. Durante el período 22q1, la tasa disminuyó un 7,9%, 1,2 / 0,6 PCT en comparación con el mes anterior, respectivamente, debido a la dilución de los gastos por efecto de escala. El beneficio neto de 22q1 fue de 390 millones de yuan, lo que representa un aumento del 56,8% con respecto al a ño anterior.
La estrategia de la Plataforma de productos sigue avanzando, Tier 0. El modo de venta en el mercado de la nueva energía tiene un alto grado de aceptación y apoya un alto crecimiento sostenible en el futuro.
La estrategia de la Plataforma sigue avanzando, abrazando plenamente la nueva pista de vehículos energéticos. La empresa tiene 8 líneas de productos: sistema de amortiguación nvh, decoración interior y exterior, cuerpo ligero, componentes de cabina inteligente, gestión térmica, piezas de chasis, sistema de suspensión de aire, sistema de conducción inteligente. La cantidad correspondiente de un solo coche es de unos 30.000 yuan, y la línea de productos todavía tiene El potencial de expansión.
Nuevos clientes energéticos fuera de China siguen desarrollándose. En el extranjero, la empresa y los clientes T, rivian, Lucid, Ford, GM, FCA y otros fabricantes de automóviles en el campo de la nueva energía para iniciar una cooperación general; En China, la cooperación entre la empresa y Huawei, jinkang, gaohe, Xiaomi, ideal y otras nuevas fuerzas está progresando rápidamente. En 2022, los clientes de t liberarán más volumen, mientras que la producción en masa de nuevos proyectos como rivian, Huawei seguirá dando a la empresa un aumento significativo.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa capta la nueva tendencia energética, profundiza la estrategia de plataforma de productos y Tier 0. 5 modo de marketing, nuevos clientes de energía, categoría de conducción de dos ruedas, se espera que el rendimiento siga creciendo, se espera que 2022 – 2024 el beneficio neto de la madre sea de 15,2 / 21,9 / 2.940 millones de yuan, un aumento del 49,8% / 43,8% / 34,3%, correspondiente a pe36. 7 / 25.5 / 19.0 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La recuperación de la epidemia fue inferior a lo previsto, las ventas de nuevos vehículos energéticos fueron inferiores a lo previsto y los precios de las materias primas fluctuaron.
