Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Eventos
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.633 millones de yuan, lo que representa un aumento del 23,47% con respecto al año anterior. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 576 millones de yuan, un aumento del 21,03%. El beneficio neto retenido de la empresa matriz fue de 568 millones de yuan, un aumento del 20,89%. La corriente neta de efectivo de explotación fue de 830 millones de yuan, un aumento del 150,24% con respecto al mismo período del año anterior.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.254 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,53% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 158 millones de yuan, un aumento del 44,16%. El beneficio neto retenido de la empresa matriz fue de 147 millones de yuan, un 36,21% más que el año anterior. El flujo neto de caja operativo fue de 342 millones de yuan, un aumento del 521,66% con respecto al a ño anterior.
Estrategia de un solo producto para construir la marca principal Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) competitividad, diseño activo en línea de canales de autosuficiencia superpuestos operación de contenido para fortalecer continuamente la fuerza integral de la marca
Desde el punto de vista del canal de ventas, la principal fuente de crecimiento de las ventas en línea es el crecimiento de los ingresos, el canal en línea, especialmente el enlace directo entre ellos se ha convertido en el componente central de los ingresos de la empresa. Nuestra empresa se centra en TMall, JD y otras plataformas, mientras que la expansión de la pequeña tienda de charla y otras plataformas emergentes, incluyendo la distribución Taobao, JD, VIP, muchas plataformas. Durante el período que abarca el informe, la empresa siguió llevando a cabo la reforma de las operaciones de productos grandes y finos, por una parte, se centró en la creación de productos de súper mil millones de estrellas, formando una estructura de productos diferenciada; Por otra parte, optimizar el ritmo de los gastos de puesta en marcha, la gestión meticulosa de la nueva tienda y la recompra. La situación epidémica y la era posterior a la epidemia afectaron principalmente a la gestión de los canales fuera de línea, los consumidores fueron golpeados en el enlace de la tienda, en este contexto, la empresa respondió positivamente, no sólo para ajustar y mejorar los puntos de venta existentes, racionalizar los puntos de venta fuera de línea, al mismo tiempo, tomar la iniciativa de eliminar el inventario, fortalecer la gestión de inventarios, ajustar la estructura del producto, por lo que muchos factores llevaron a la disminución de la escala de la gestión de los canales fuera de línea de la empresa.
Desde el punto de vista de la marca, con la expansión gradual de la matriz de la marca de la empresa, además de la mayor proporción de la marca principal Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ el rendimiento de la marca de maquillaje de color de la empresa es excelente Durante el período que abarca el informe, el crecimiento de los ingresos de los cosméticos se basó principalmente en la marca caitang para lograr ingresos de 246 millones de yuan, un aumento interanual del 103,48%.
Desde el punto de vista de la categoría, la categoría de cuidado de la piel (marca principal Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ A partir de los datos de gestión, afectados por las actividades de promoción del cuarto trimestre, el mercado del cuidado de la piel y el maquillaje de belleza es más caliente, el cuidado de la piel (incluyendo la limpieza de la piel) y los productos de maquillaje de color de belleza en las cuatro estaciones la expansión de la Escala de ventas es mayor que en los tres trimestres anteriores, mientras que la categoría de cuidado de la piel en esencia, crema de ojos, crema facial, categoría de maquillaje de color en el aumento de las ventas de productos de alto precio unitario, como la reparación de alta luz, por lo que los precios unitarios trimestrales de Los productos mencionados también aumentaron significativamente. En general, los ingresos totales de explotación de la empresa correspondientes a las cuatro estaciones fueron superiores a los de los tres primeros trimestres, con una contribución de ingresos del 34,98%. Debido al exceso de demanda en el segundo semestre de 2020, el aumento de la base, por lo que en el caso del aumento de la cantidad y los precios, la tasa de crecimiento de los ingresos mostró una tendencia decreciente trimestral que se ajustó a las expectativas anteriores. Otras marcas de agencia debido al ajuste de negocios para limpiar el inventario, algunos productos de descuento, por lo que los precios cayeron y las ventas no aumentaron significativamente. 2022q1 continúa la tendencia al aumento del precio unitario de venta de productos de limpieza de la piel y cosméticos.
Desde el punto de vista trimestral, 21q4 Company sales scale Growth Performance is good, in line with the Traditional High Season Trend, with the help of National Day, “Double 11”, Double 12 and other sales peak of the industry boom, the company Ruby essence, Double anti – essence and other Hot Products have a good Performance to drive the overall Sales of the big single Products, make Four Seasons Revenue contribution to 34.98%. 22q1 aunque las ventas anuales en la temporada relativamente baja, pero incluyendo el día de San Valentín, el día de la mujer y otros festivales, desde principios de año, la empresa ha llevado a cabo activamente “temprano C tarde a”, “despertar a la chica del León” y otros contenidos de marketing, aprovechar eficazmente las oportunidades de mercado, la tasa de crecimiento es prominente.
En 2021, el margen bruto global anual aumentó en 2,91 PCT y la tasa de gastos aumentó en 2,69 PCT. 2022q1 el margen bruto global aumentó 3,16 PCT y la tasa de gastos disminuyó 0,19 PCT durante el período.
En 2021, el margen bruto total de ventas de la empresa mejoró significativamente, el aumento de 22q1 no disminuyó. En primer lugar, la empresa sigue promoviendo la estrategia de productos grandes, acortando el ciclo de iteración rápida. Los productos para el cuidado de la piel, como la esencia, las cremas para los ojos y otros productos de alto beneficio bruto aumentaron rápidamente, lo que trajo consigo una mejora estructural de la tasa bruta de beneficio. Al mismo tiempo, la nueva marca de maquillaje de color “caitang” después de un a ño de precipitación del mercado, se ha convertido gradualmente en una Sub – marca después de ” Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) “, su posición en el mercado es más alta, el nivel de precios medios de los productos en comparación con los productos de belleza de maquillaje de color Por lo tanto, frente al aumento de los costes de las materias primas y a la presión del rendimiento causada por el impacto de la compensación transfronteriza, la empresa sigue aumentando constantemente el margen bruto general. En segundo lugar, desde el punto de vista del Canal, el alto margen bruto, la gestión y el control de la empresa son más precisos en la proporción de operaciones directas en línea sigue aumentando, convirtiéndose en la fuerza principal absoluta del crecimiento empresarial de la empresa; Por otro lado, la empresa aprovecha el video corto y la salida de aire en vivo, enfatiza la marca de auto – difusión, realiza la venta de auto – difusión más allá de la venta de personas, hace que la proporción de auto – Difusión en línea aumente, optimiza la eficiencia de la gestión.
En 2021, el tipo de interés neto de la empresa disminuyó ligeramente debido al aumento de los gastos durante el período. Entre ellos, la empresa para incubar nuevos productos “caitang”, “correctores” y para llevar a cabo la remodelación de la marca, y aumentar significativamente los fondos de marketing y los gastos de promoción de la imagen (aumento de 447 millones de yuan a 1.673 millones de yuan en el mismo período del año pasado), por lo que los gastos de ventas aumentaron 494 millones de yuan a 1.991 millones de yuan en el mismo período del año pasado, el mayor impacto.
Sublimación del sistema de gestión de operaciones finas, seguir construyendo y optimizando la matriz de productos básicos
En el aspecto de los productos, sobre la base de la gestión digital del ciclo de vida del producto, la marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ \ Durante el período que abarca el informe, se actualizaron los ingredientes, la fórmula y el material de embalaje de la esencia de rubí y la esencia de doble resistencia, y se introdujo la versión 2.0. Crema de rubí, crema de ojos de rubí, crema de ojos de lámpara nocturna, máscara anti – doble y otros productos grandes; Nueva fuente de energía para reparar la esencia, Bowling Blue bottle, sensación de pluma y otros nuevos productos grandes. Además, ampliar continuamente el alcance de la promoción de productos individuales a gran escala, desde el Grupo vertical de cosméticos hasta todo tipo de grupos de cosméticos Panamericanos; Mejorar la eficiencia de la promoción de productos de gran tamaño, desde el contacto con los consumidores, despertar interés, hasta el fomento de la confianza y la transformación de las transacciones, para llevar a cabo una interferencia óptima de todos los enlaces; Profundizar la relación de cooperación y perfeccionar el mecanismo de funcionamiento del contenido, y formar una comunicación de alta frecuencia con los usuarios destinatarios. Utilizar un modelo de lanzamiento de alto rendimiento y alta eficiencia en función de los costos y un producto excelente que satisfaga las necesidades de los consumidores. El año pasado, los corazones de los consumidores ” Proya Cosmetics Co.Ltd(603605)
En el aspecto de marketing, la marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Durante el período que abarca el informe, se llevaron a cabo actividades de comercialización de marcas, como la planificación de los tres primeros trimestres del “primer año de graduación, y Shanghai New World Co.Ltd(600628) \ “El género no es una línea fronteriza, sino un prejuicio”, en el que se examina el tema de la “igualdad entre los géneros”; Guan Xuan y China Aerospace IP Co – nombre, “From China, Flying To the Universe” a China Aerospace 65 Anniversary Journey Tribute; Se propuso la actividad “atreverse a amar, atreverse a no amar” y se inició una discusión sobre el amor con la traducción de Shanghai. Lanzamiento de “homenaje a todos los que van a descubrir” clips de mezcla de alta combustión, entrega la marca “espíritu de descubrimiento”.
Además, en el cuarto trimestre, la empresa siguió impulsando el marketing de marca. En septiembre, “cartas de apertura a los 18 años de edad”, a través de la escena “apertura” se centró en el tema del crecimiento de la juventud, invitó a la banda de viajes a crear nuevas canciones, con los consumidores para explorar el significado profundo del crecimiento. En octubre, el Día Mundial de la salud mental, junto con el “China Youth Daily” y el “Plan echo” de la iniciativa de bienestar público sobre la salud mental de los jóvenes, se publicaron cuatro series de documentales. Junto con “China Youth Development Foundation” para llevar a cabo proyectos de bienestar público a largo plazo. Las actividades de marketing anteriores, por un lado, reflejan la profunda conciencia de responsabilidad social de la empresa, por otro, también han creado una imagen de marca cálida y curativa.
En cuanto a los canales, la empresa mantiene un rápido crecimiento general de los canales en línea, genera una “nueva estrategia de canales” de acuerdo con las características de múltiples plataformas, cultiva profundamente la Plataforma de comercio electrónico madura, capta los nuevos canales y ajusta activamente el diseño fuera de línea. En cuanto a los canales en línea, durante el período que abarca el informe, continuaremos consolidando la estrategia de productos individuales a gran escala y creando productos individuales Superestrellas; Llevar a cabo la operación de refinamiento a la difusión automática, aumentar la proporción de ventas de difusión automática; Mejora general de las operaciones de renovación y recompra de los miembros, mejora de la capacidad de renovación de las tiendas y la proporción de miembros de las tiendas, mejora de la calidad de la multitud de tiendas y el precio unitario de los clientes, desde la visión, el contenido, la experiencia de servicio en todas las direcciones. En cuanto a la plataforma emergente, como shake & Fast hand, la empresa aprovecha el video corto y la salida de aire en vivo, hace hincapié en la auto – difusión de la marca, las ventas de auto – Difusión superan las ventas; En cooperación con el marco anual de los presentadores de alta calidad, se cubren los presentadores de cintura media y los presentadores no verticales; Optimizar la estructura del producto, aumentar la proporción de productos individuales grandes y aumentar el beneficio bruto y el beneficio neto; Prestar atención a las operaciones de los fans y mejorar la calidad de las operaciones. En cuanto a los canales fuera de línea, ajustar y mejorar los puntos de venta existentes, ajustar la estructura del producto, optimizar el sistema de capacitación y mejorar la conciencia del servicio terminal. Centrarse en la creación de Yintai, zhongbai, Tianhong y otros sistemas de grandes almacenes, y ampliar otros sistemas de grandes almacenes de alta calidad, fortalecer la gestión de inventarios, personalizar la cartera de productos adecuada para los canales comerciales, mejorar la iniciativa de ba.
Centrarse en la investigación y el desarrollo para garantizar la fuerza motriz interna del crecimiento básico y fortalecer la cadena de suministro para garantizar el contacto flexible con la demanda de consumo
En el aspecto de la investigación y el desarrollo, la empresa promueve continuamente el modo de investigación y desarrollo que se basa principalmente en la investigación y el desarrollo independientes y se complementa con la combinación de la producción, la educación y la investigación. Mediante el fortalecimiento de la capacidad de investigación y desarrollo independientes y la integración de los recursos mundiales de investigación y desarrollo, la empresa construye y optimiza continuamente la matriz de productos básicos sobre la base de una visión aguda de las necesidades de los consumidores. Sobre la base del Centro original de innovación en I + D, la empresa estableció el Instituto Internacional de investigación científica, reforzó la I + D básica, se centró en el desarrollo de células, piel y materias primas, reforzó la investigación de materiales eficaces. Participar en la elaboración de la norma nacional – determinación del abrillantador fluorescente 367 y del abrillantador fluorescente 393 en cosméticos – Cromatografía líquida – espectrometría de masas en tándem; Participar en la elaboración de normas de grupo – normas técnicas de desinfección para empresas de fabricación de cosméticos. Al mismo tiempo, tras la firma de la cooperación estratégica con BASF (China) Co., Ltd., la empresa firmó un acuerdo de cooperación estratégica con DSM (China) Co., Ltd., Ashland (China) Investment Co., Ltd., Yingchuang Special Chemistry (Shanghai) Co., Ltd. Y Heda Chemicals (Shanghai) Co., Ltd. Para enriquecer la fuerza integral de la Trinidad de la producción, el aprendizaje y la investigación. Durante el período que abarca el informe, se concedieron 19 nuevas patentes de invención autorizadas por el Estado, se presentaron 11 nuevas solicitudes de patentes de invención y 10 nuevas solicitudes de patentes de apariencia. Al final del período sobre el que se informa, la empresa tenía 92 patentes de invención autorizadas por el Estado, 19 patentes de modelos de utilidad y 90 patentes de apariencia, con un total de 201.
En la cadena de suministro, la empresa siempre ha estado orientada a las necesidades de los clientes, a través de la automatización de la cadena de suministro, la digitalización, la transformación inteligente de la mejora continua, a través de la cadena de información de datos desde el lado de la producción hasta el lado de la demanda, con una respuesta más precisa y ágil al mercado, para las ventas de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Durante el período que abarca el informe, la base de producción de Huzhou llevó a cabo la reforma del taller de fabricación, añadió varias unidades de emulsificación, mejoró la capacidad de producción; Construcción de un centro logístico de almacenamiento inteligente para mejorar la cadena de suministro; En todo el país se han establecido varios almacenes, la distribución logística es más precisa, el canal de envío logístico es más diverso y conveniente, la satisfacción de la terminal aumenta. Además, en el nivel de construcción de la informatización de la cadena de suministro, la empresa construyó una plataforma de informatización de la cadena de suministro basada en la combinación de Big data y la red 5G con la tecnología conexa de Internet de las cosas, y obtuvo el contratista del complejo de innovación cooperativa de la cadena de suministro de La provincia de Zhejiang durante el período que abarca el informe. Al mismo tiempo, en el aspecto de la seguridad de la producción, la adquisición de instalaciones especiales de Seguridad y equipo de rescate de emergencia, para proporcionar apoyo para el tratamiento de rescate de emergencia en el espacio limitado; Aumentar el sistema de monitoreo en línea, conectarse con la Plataforma de monitoreo de vídeo del Gobierno, e incorporar la gestión inteligente.
Propuestas de inversión
Creemos que la empresa, por un lado, en la marca tradicional (marca principal Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ \ \ \ La Plataforma de organización garantiza el crecimiento ecológico de la empresa, maximiza el intercambio de recursos y mejora la eficiencia de la producción y la gestión. La mejora continua de la marca y la inclusión de nuevos productos, la estrategia de un solo producto para mejorar la imagen de marca, difundir el espíritu de marca; Contenido, portavoces y otros marketing de integración múltiple para ampliar la visibilidad de la marca; La capacidad de innovación científica sólida garantiza la calidad de la marca. Prevemos que la empresa 2022 / 2023 / 2024 alcanzará ingresos de 57,34 / 70,13 / 835 millones de yuan, beneficio neto de 7,15 / 8,83 / 1.062 millones de yuan, ps correspondiente a 6,34 / 5,18 / 4,35 veces, EPS correspondiente a 3,57 / 4,40 / 5,30 Yuan / acción, PE 51 / 41 / 34 veces, mantener La “calificación recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo de que el desarrollo de la industria química diaria no esté a la altura de las expectativas; El riesgo de una mayor competencia en el mercado y una menor concentración de la industria; El riesgo de que la promoción del canal de la marca no esté a la altura de las expectativas.
