Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos del período reportado 4.633 millones de yuan, el mismo aumento del 23,47%, el beneficio neto atribuible a la madre 576 millones de yuan, el mismo aumento del 21,03%, la deducción del beneficio neto no atribuible a la madre 568 millones de yuan, el mismo aumento del 20,89%, EPS 2,87 Yuan, la empresa planea pagar 0,86 yuan por acción (incluyendo impuestos), cada acción a la reserva de capital para aumentar 0,4 acciones. Impulsada por las dos principales empresas, el rendimiento de la empresa en 2021 se ajusta a las expectativas. 2021q4 Company achieved Income / Return to Parent net profit of 1.620 million Yuan / 212 million Yuan, both increased 10.9%; 2022q1 Company realized Income / Return to Parent net profit of 1.254 million Yuan / 158 million Yuan, 38.53 per cent / 44.16 per cent increased with the same rate, maintained Rapid Growth UNDER HIGH basis.
Comentarios:
El negocio principal impulsa el crecimiento constante del rendimiento y promueve la influencia de la marca a través de todos los canales. La empresa se dedica a la construcción de una nueva plataforma de la industria nacional de cosméticos, sus propias marcas cubren el cuidado de la piel, cosméticos, áreas de cuidado de la piel, 2021 para lograr un crecimiento constante de los ingresos. En cuanto a las categorías, los ingresos de la categoría de productos para el cuidado de la piel de la empresa en 2021 ascendieron a 3.978 millones de yuan, un aumento del 22,70%. La empresa optimizó aún más la estructura de los productos, profundizó la “Estrategia de productos de gran tamaño”. Sobre la base de la Gestión digital del ciclo de vida de los productos cada vez más maduros, la marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) actualizó los productos existentes y amplió las categorías, lanzó En 2021, los ingresos de los cosméticos de color alcanzaron los 618 millones de yuan, un aumento del 57,39%, principalmente mediante la ampliación del alcance de la promoción de productos individuales, de la población vertical de cosméticos a todo tipo de grupos de cosméticos panamericanos, utilizando el modelo de alta relación calidad – precio y alta eficiencia, La introducción de productos excelentes adaptados a las necesidades de los consumidores. Desde el punto de vista de los canales, la empresa Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ Las principales plataformas de la empresa en línea operan sincrónicamente, optimizan la estructura de los productos, consolidan la estrategia de los grandes productos, fortalecen aún más la operación de refinamiento, mejoran la popularidad de las tiendas y la tasa de recompra; La disminución fuera de línea se debe principalmente al ajuste de la estructura de la tienda y a la influencia repetida de la epidemia en el flujo de pasajeros fuera de línea.
La tasa bruta de beneficio de nuevo es alta, la alta inversión de ventas establece la nueva piedra angular del crecimiento de la marca. La tasa bruta de beneficio de la empresa en 2021 / 2022 q1 fue de 66,46% / 67,57%, con un aumento de 2,91 PCT / 3,16 PCT. En cuanto a los gastos, la empresa reforzó la incubación y remodelación de nuevas marcas, como caitang, correcators y yuefuti, y la tasa de gastos de venta de la empresa aumentó de 3,08 PCT a 42,98% en 2021, de los cuales la tasa de gastos de promoción de la imagen alcanzó el 36,12%, siendo los principales Gastos de venta. En beneficio del efecto de escala, la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos de gestión de la empresa se redujeron en 0,20 PCT / 0,27 PCT al 1,65% / 5,12%. En general, en 2021, el tipo de interés neto de la empresa matriz se redujo en 0,25 PCT al 12,43%, básicamente estable.
Persistir en el principio a largo plazo, basado en la estrategia “6 n”, consolidar la ventaja competitiva básica. La empresa siempre toma el nuevo consumo, la nueva comercialización, la nueva organización, el nuevo mecanismo, la nueva tecnología y la nueva fabricación como guía, profundiza el “R & D, producto, contenido, operación” como la línea principal del sistema de gestión de Operaciones de precisión, crea la competitividad en todos los aspectos. En 2021, la empresa siguió fortaleciendo la investigación básica y el desarrollo, centrándose en el desarrollo de células, piel y materias primas, fortaleciendo la investigación de materias primas eficaces, y obtuvo 19 nuevas patentes de invención autorizadas por el Estado. La empresa toma la marca principal como punto de partida, alta calidad y alta eficiencia para empoderar, incubar la marca que satisface las diferentes necesidades de los consumidores, realizar la construcción y mejora de la matriz de múltiples marcas. En 2021, la marca privada básica Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Los ingresos de la marca meizhuang caitang ascendieron a 246 millones de yuan, un aumento del 103%, con un rendimiento brillante.
La estrategia a largo plazo no se modificará para seguir fortaleciendo la construcción de marcas, el sistema de I + D y las ventajas operativas de refinamiento. De cara a 2022, la empresa seguirá acelerando el ritmo, fortaleciendo la construcción de la matriz multi – marca para satisfacer las diferentes necesidades de los consumidores. Cada uno tiene un aspecto de marca, la empresa fortalecerá la marca principal Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) imagen de marca En cuanto a la marca de maquillaje de color caitang, la empresa sigue fortaleciendo el propósito de la clasificación fina para ampliar y mejorar, para aprovechar la cuota de mercado de maquillaje de color de gama media, al mismo tiempo, profundizando aún más la cooperación con Kol, transmitiendo las ventajas de la diferenciación de productos y los atributos profesionales; O Brand, la empresa fortalecerá su avance fuera de línea en el mercado japonés, en el mercado chino para aumentar la promoción y la puesta en marcha, para tomar el cuidado profesional del cuero cabelludo de la mente de la marca. Además, sobre la base de la estrategia de internacionalización, la empresa seguirá profundizando las ventajas de la I + D para lograr una buena visión de los productos habilitados por la Ciencia y la tecnología. Color de la fuente
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones:
La estrategia de productos grandes de la empresa tiene un efecto notable, la matriz de marca se enriquece continuamente, el espacio de crecimiento futuro es grande. Redujimos el EPS 2022 – 23 a 3,70 / 4,67 Yuan (el valor original es 3,71 / 4,78 Yuan), se espera que el EPS 2024 sea 5,72 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 22 años 49,01 veces PE, valoramos a largo plazo la empresa presta atención a la investigación básica, la aplicación, la mejora continua de la marca, la matriz de categoría, para satisfacer las diferentes necesidades de los diferentes grupos, se espera que el fuerte crecimiento de la nueva marca traiga la segunda curva de crecimiento del rendimiento de la empresa, la competitividad a largo plazo se espera que aumente aún más, mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: el aumento de la competencia de la marca conduce a la expansión de nuevos canales de múltiples marcas que no cumplen las expectativas, el aumento de los costos de flujo en línea afecta a los beneficios y la prosperidad de la industria disminuye.
