Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) ( Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) )
Conclusiones básicas
Evento: el 19 de abril, la empresa publicó un informe trimestral de 22 a ños, los ingresos de 1.008 millones de yuan, un – 4,6%; El beneficio neto fue de 198 millones de yuan, 0,5% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 163 millones de yuan (- 14,8% año tras año).
El rendimiento de q1 se ajusta a las expectativas. El primer trimestre se vio afectado por la epidemia, la demanda de los clientes es débil; La situación epidémica local en Shenzhen hace que las actividades comerciales no puedan llevarse a cabo de manera normal. La epidemia de Hong Kong afecta a la entrega de productos a los clientes. Sin embargo, la empresa se ocupa activamente de diversas dificultades, mantiene estrechos contactos con los clientes, se esfuerza por garantizar la producción, promueve continuamente la investigación y el desarrollo de nuevos productos, realiza los ingresos básicamente con el mismo período del año pasado, al mismo tiempo ahorra gastos para reducir el impacto de la epidemia, el rendimiento de q1 se ajusta a las expectativas del mercado. En cuanto a los productos, el procesamiento de señales, la gestión de la energía, la electrónica automotriz o el almacenamiento de energía, el módulo de cerámica & sensor PCB y otros ingresos de 4,2, 3,5, 0,9, 150 millones de yuan, respectivamente, en comparación con – 11,3%, 7,7%, 51,7%, 1,4%, el crecimiento del negocio de la electrónica automotriz sigue siendo fuerte.
El margen bruto ha aumentado considerablemente. Margen bruto: el margen bruto q1 fue del 36,39%, 0,03 PCT y 7,27 PCT respectivamente. Las principales razones del aumento de los márgenes brutos de beneficio son las siguientes: el cambio de la estructura de las ventas de productos; La empresa continúa innovando en tecnología y gestión, aumentando la proporción de productos de alto valor añadido; Ampliar continuamente los mercados emergentes; La reforma de la gestión mejora la eficiencia de la gestión; Gastos: los gastos de venta, gestión, I + D y Finanzas de q1 ascendieron a 0,18, 0,36, 0,57 y 015 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior – 17,5%, 11,3%, 27,4% y 58,4%. Los gastos de venta, gestión y I + D se redujeron considerablemente, principalmente debido a la reducción de la bonificación por rendimiento.
La recompra a gran escala demuestra la confianza en el desarrollo. Debido a la situación epidémica a corto plazo y a la disminución del ciclo de demanda de los consumidores, el rendimiento de la empresa a corto plazo está bajo presión. Sin embargo, a largo plazo, los productos de Inductancia de la empresa en aguas abajo tienen una fuerte ventaja competitiva, y la expansión continua de la electrónica automotriz, almacenamiento de energía y otros campos de alto crecimiento, crecimiento a largo plazo. Sobre la base de su juicio de valor y su confianza en el desarrollo futuro, la empresa ha publicado un plan de recompra, que tiene por objeto recomprar las acciones de 200 a 300 millones de yuan a un precio inferior o igual a 35 Yuan / Acción (incluido), que representa el 1,06% del capital social total de La empresa.
Previsión de beneficios. Sobre la base de la situación epidémica y el impacto a la baja de la demanda de consumo, el beneficio neto a 22 – 24 años se redujo a 9,2, 11,7, 1.490 millones de yuan (el valor anterior fue de 10,1, 12,7, 1.560 millones de yuan), manteniendo la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la recuperación de la demanda de consumo aguas abajo no es tan esperada; Covid – 19, etc.
