Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) ( Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó un informe trimestral, 2022q1 Company achieved Operational Income 938 million Yuan, 7.50 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 52 millones de yuan, un aumento del 8,10% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 29 millones de yuan, un aumento del 183,89%. Análisis y juicio:
Desde la reforma militar, la empresa q1 ha mantenido un crecimiento estable de los ingresos y la tasa bruta de interés durante muchos a ños consecutivos en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el crecimiento general del negocio se ha fortalecido.
Los datos históricos muestran que los ingresos y beneficios de la empresa q1 representaron una pequeña proporción en todo el a ño, con una fuerte estacionalidad: los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 938 millones de yuan, un aumento del 7,50% con respecto al a ño anterior, la tasa bruta de interés del 35,26%, un aumento de 0,40 PCT con respecto al año anterior. El principal motor del crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos años fue el negocio de comunicaciones inalámbricas, y el aumento de la tasa bruta de interés se benefició del rápido crecimiento de los ingresos del negocio de comunicaciones inalámbricas y la notable disminución del costo del negocio de Se prevé que el crecimiento siga siendo sólido en 2022.
Mantenimiento de la estabilidad de los gastos generales, inversión continua en I + D, situación general de funcionamiento relativamente estable
Aumentar continuamente la inversión en I + D, durante el cual la tasa general de gastos se contrajo ligeramente. La tasa general de gastos de la empresa 2022q1 fue del 31,02%, una ligera disminución de 2,46 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / R & D fue de 3,92 / 7,38 / 20,54 / – 0,82%, respectivamente, en comparación con El mismo per íodo del año pasado – 1,14 / – 1,07 / – 0,16 / – 0,09 PCT.
Desde el punto de vista de los activos, el aumento de las existencias de la empresa y el aumento de los pagos se deben al crecimiento de las empresas y al aumento de las existencias, lo que no afecta a la gestión a largo plazo de la empresa. En el período que abarca el informe, las existencias ascendían a 1.999 millones de yuan, lo que mantenía un nivel sin precedentes, principalmente debido al crecimiento de las empresas y al aumento de la influencia de las existencias de materias primas. El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 444 millones de yuan, lo que representa una disminución del 329,86% en comparación con el a ño anterior, debido principalmente al aumento de la escala de vencimiento de las cuentas por pagar en el período en curso y a la mayor recaudación de fondos en el mismo período del año anterior, lo que no afectó a las operaciones a largo plazo.
Se espera que la empresa siga beneficiándose como líder de toda la cadena industrial.
La empresa continúa cultivando en el campo de Beidou No. 3 durante muchos años, tomando la iniciativa en la realización de “chip, módulo, antena, terminal, sistema, operación” toda la distribución de la cadena industrial, tomando Beidou No. 3 Core Technology Heights. Muchos tipos de terminales y equipos de uso general Beidou No.3 están disponibles en el mercado de la organización especial, y todas las ofertas se clasifican sin problemas. Al mismo tiempo, se centra en la industria de aplicaciones de BeiDou, se centra en la distribución de los campos de tráfico y se basa en la cooperación estratégica con el Centro de información de comunicaciones del Ministerio de comunicaciones de China para llevar a cabo la cooperación en profundidad del sistema de Beidou en el transporte por carretera, el transporte marítimo y otros campos. Además, promueve activamente la ejecución de proyectos en esferas como la respuesta de emergencia, la energía, la agricultura y la silvicultura.
El mercado de la industria militar no tripulada se expande sin problemas y se convierte en el nuevo punto de crecimiento de la empresa
A largo plazo, una alta proporción de la inversión en I + D de la empresa en el diseño de campos inteligentes no tripulados, proyectos inteligentes de sistemas no tripulados para lograr un salto adelante en el desarrollo. En el aspecto de la comunicación no tripulada, la Unión de muchas unidades superiores obtiene el resultado sobresaliente que todos los eventos de la competencia en el desafío del sistema no tripulado en tierra son finalistas; En cuanto a los componentes básicos de la inteligencia, una tecnología de identificación y seguimiento automáticos fue seleccionada para el proyecto de investigación previa de los usuarios de una organización, que fue el primer avance en la aplicación inteligente del sistema de tareas y consolidó aún más la ventaja competitiva de la empresa en el campo de los sistemas no tripulados y Las comunicaciones. En el aspecto del sistema no tripulado, se ha firmado el primer contrato de proyecto de investigación científica del sistema no tripulado; Y está en la cima de muchas comparaciones.
Propuestas de inversión
Durante el período del 14º plan quinquenal, la navegación por satélite y la Internet por satélite fueron las principales industrias de apoyo del Estado, y se espera que la empresa, como uno de los principales fabricantes de BeiDou, mantenga la energía cinética del crecimiento del rendimiento. Teniendo en cuenta la incertidumbre del rendimiento en el sector aeroespacial bajo la influencia de la epidemia, mantenga las previsiones de beneficios. Se prevé que los ingresos de explotación de 2022 a 2024 sean de 61,45 / 71,22 / 8.354 millones de yuan, y que las ganancias por acción sean de 0,36 / 0,45 / 0,53 Yuan, respectivamente. Correspondiente al 19 de abril de 202210,16 Yuan / precio de cierre de las acciones PE 28,20 / 22,83 / 19,17 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Los pedidos descendentes no están a la altura de las expectativas; La recaudación de fondos fue inferior a lo previsto; Riesgo de deterioro del Fondo de comercio; Riesgo de reserva de precios de inventario; Riesgo sistémico.
