Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) ( Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) )
Evento: la compañía publica un informe trimestral 2022.
Situación epidémica que afecta a la confirmación de los ingresos de los pedidos
2022q1 Company achieved income of 3.394 million Yuan, Year – on – year + 8.27%, lower than market expectations, mainly due to the Outbreak of Shenzhen in March, some Income Confirmation has been delayed, we expected to affect Income about 500 million Yuan. Sub – Business View: 1) PCB equipment: downstream Demand is still Strong, overlapping Company laser Drilling, LDI and Other High – added product volume, Dazu NC 2022q1 achieved Business Income 925 million Yuan, Year – on – year + 33%, achieved Rapid Growth, is the main driver of income growth. New Energy equipment: downstream customers Large Scale Expansion, we Judge that the company signed more than 3 Billion Yuan in 2021, in the background of Epidemic Impact Income Confirmation, related Income still increases significantly. Equipo electrónico de consumo: 2022 es el año de la industria, superponiendo el impacto de la guerra ruso – ucraniana, los gastos de capital de los clientes tienden a ser cautelosos, juzgamos que los ingresos disminuyen año tras año.
El aumento de la tasa de gastos afecta a la mejora del nivel de beneficios y espera con interés los resultados de la reforma de la gestión posterior.
2022q1 Company realized the net profit of the parent 332 million Yuan, Year – on – year + 0.67%; El beneficio neto neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 324 millones de yuan (+ 6,73% año tras año); El tipo de interés neto de las ventas fue del 10,55%, año tras año – 0,36 PCT; El tipo de interés neto de las deducciones no relacionadas con las ventas fue del 9,53%, frente a – 0,14 PCT, con una ligera disminución de la rentabilidad. Concretamente: 1) margen bruto: 2022q1 la tasa bruta de ventas de la empresa es del 37,10%, año tras año – 0,01 PCT, básicamente sin cambios. Gastos: la tasa de gastos de 2022q1 fue del 27,98% y + 2,29 PCT en comparación con el mismo per íodo, lo que fue la razón principal de la ligera disminución de la tasa neta de interés, en la que la tasa de gastos de ventas, gestión, I + D y Finanzas fue de – 0,72 / + 0,31 / + 1,21 / + 1,49 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de gastos de I + D y Finanzas se incrementó, respectivamente, debido a la mayor inversión en I + D y a la fluctuación del tipo de cambio del dólar de los Estados Unidos Otros ingresos de 2022q1 ascendieron a 119 millones de yuan, más del 263% en comparación con el mismo período del año pasado, principalmente debido a la mayor reducción de impuestos sobre programas informáticos y subvenciones gubernamentales, que cubrieron parte del impacto negativo del aumento de la tasa de gastos. A corto plazo, con el desarrollo continuo de la reforma de la gestión, se espera que la capacidad de gestión y control de costos de la empresa se fortalezca significativamente, y se espera que aumente el nivel de beneficios de la empresa.
Muchas empresas se encuentran en un ciclo ascendente, y el crecimiento del rendimiento a mediano y largo plazo de la empresa es fuerte.
Nuevo equipo de energía: la empresa ha cortado con éxito la cadena de la industria Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ 35 Equipo de PCB: en el contexto de la mejora de la estructura de los productos de PCB, la demanda de equipo especial de PCB de alta precisión en el mercado sigue aumentando, y los servicios conexos siguen teniendo un gran espacio de crecimiento. Equipo de procesamiento láser de alta potencia: los componentes básicos de la empresa tienen una alta proporción de autocontrol, el equipo de soldadura láser también ha logrado un avance rápido, con un potencial de mejora continua de la cuota de mercado. Mini LED Cutting, Split, Stripping, Repair Equipment of the company has formed a system Solution; La cuota de la industria del panel de visualización aumenta constantemente; Los dispositivos semiconductores y fotovoltaicos se introducen sucesivamente en la cadena de suministro de los principales clientes, con la esperanza de un rápido crecimiento.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta el impacto de la epidemia, ajustamos la previsión de beneficios netos de la empresa para 2022 – 2024 a 2.395 millones de yuan (valor original 2.486 millones de yuan), 2.853 millones de yuan (valor original 2.951 millones de yuan) y 3.397 millones de yuan (valor Original 3.457 millones de yuan), respectivamente. Mantener la calificación de “comprar” basada en el potencial de expansión de la empresa.
Consejos de riesgo: la inversión en la industria manufacturera no es tan buena como se esperaba, la competencia de la industria se intensifica, y el desarrollo de nuevos negocios no es tan bueno como se esperaba.
