Wo Mai (688032)
Puntos de inversión
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de 795 millones de yuan, un aumento del 60,64%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 202 millones de yuan, un aumento del 93,78%. De ellos, 2021q4, los ingresos de 288 millones de yuan, un aumento del 52,09%, un aumento del 52,59%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 80 millones de yuan, un aumento del 106,94% y un aumento del 86,69%, lo que se ajusta a las expectativas del mercado.
Los envíos de microinversión se duplicaron en 2021, la mejora de la estructura aumentó los beneficios: los envíos de microinversión de la empresa en 2021 ascendieron a 404400 unidades, un aumento del 128,22%, los ingresos ascendieron a 452 millones de yuan, un aumento del 161,33%, el precio de venta de una sola unidad fue de aproximadamente 1.117 Yuan, un aumento del 14,5%. En 2021, la tasa bruta ligeramente inversa alcanzó el 54,30%, aumentando 0,5 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, debido a 2: 1) La tasa bruta alta de ingresos en el extranjero representó el 94,56%, aumentando 11,7 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado. (tasa bruta de interés en el extranjero 54,86%, tasa bruta de interés en China 44,6%); Los ingresos del mercado europeo de alto margen bruto aumentaron un 191%, el margen bruto en Europa fue de aproximadamente el 58%, superior al de América Latina y América del Norte en aproximadamente 5 PCT. La nueva capacidad de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) unidades se puso en producción en agosto de 2022, con una capacidad total de 1 millón de unidades, la ventaja de la escala de producción mejorada, seis productos a la industria y el comercio, superpuestos con una rápida mejora de la cuota de mercado de Europa y los Estados Unidos, esperamos que la empresa Micro - inversa siga manteniendo un rápido crecimiento, esperamos que los envíos de más de 800000 unidades en 2022, más del 100% de crecimiento.
Después de la cotización en bolsa y la recaudación de fondos, el Fondo es suficiente para proporcionar un fuerte apoyo para el desarrollo posterior. Después de la cotización en bolsa y la recaudación de fondos, la empresa cuenta con fondos suficientes, y los fondos monetarios de la empresa a finales de 2021 ascienden a 5.580 millones de yuan. Los fondos suficientes promoverán el desarrollo ulterior de la empresa y proporcionarán un fuerte apoyo para la expansión de la producción, la investigación y el desarrollo y la construcción de canales de marca.
En el futuro, el almacenamiento de energía acelerará la generación de energía y se convertirá en el nuevo motor de crecimiento de la empresa. La empresa lanzará el almacenamiento de energía de dos puertos en 2022, 2023 se convertirá en el foco de ventas de la empresa, el almacenamiento de energía y micro - inversión crecerá juntos, esperamos que el almacenamiento de energía se convierta en el nuevo poder de crecimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: sobre la base de la suficiencia de efectivo en la cuenta de la empresa + envío del mercado europeo y americano más de lo que esperábamos, aumentamos el rendimiento de la empresa, estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 - 2024 será de 4,84 / 9,36 / 1446 millones de Yuan (antes de 2022, 2023, el valor es de 4,51, 905 millones de yuan), año tras año + 140% / + 93% + 54%, manteniendo la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la política es inferior a la expectativa, la competencia de la industria supera la expectativa
