Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Evento: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Report of the FIR Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.062 millones de yuan, lo que representa un aumento del 165,28% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y la tasa de crecimiento fue del 171,64%, excluida la influencia del tipo de cambio. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 499 millones de yuan, un aumento del 223,59% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto ajustado de la empresa matriz fue de 252,42%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 486 millones de yuan, un aumento del 275,76% con respecto al año anterior. El flujo neto de caja operativo fue de 205 millones de yuan, un aumento del 103,27% con respecto al a ño anterior.
Comentarios:
La estrategia de doble tracción impulsa el crecimiento del rendimiento y la mejora continua de la Fuerza General. 2022q1, impulsada por grandes pedidos, los ingresos de las pequeñas empresas aumentaron un 165,9% año tras año; Las nuevas empresas están en vías de desarrollo impulsadas por la capacidad de producción y los insumos tecnológicos de la empresa, y los ingresos de 2022q1 aumentaron un 157,4% año tras año, de los cuales el crecimiento de los ingresos de macromoléculas químicas, biomoléculas, preparados y Cro clínico superó el 100%.
El margen bruto aumentó, los costos disminuyeron durante el período, la rentabilidad de la empresa aumentó significativamente. 2022q1, la tasa bruta global de la empresa es del 45,24%, año tras año + 2,37 PP; El tipo de interés neto de la empresa matriz fue del 24,22%, y la rentabilidad aumentó significativamente en comparación con + 4,37 pp. La tasa de gastos durante el período de la empresa fue de 17,6% (- 7,37 pp), de los cuales la tasa de gastos de venta fue de 1,00% (- 1,47 pp), la tasa de gastos de gestión fue de 7,90% (- 4,78 pp), la tasa de gastos de I + D fue de 6,35% (- 4,39 pp), la tasa de gastos financieros fue de 2,35% (+ 3,27 pp), el efecto de escala redujo significativamente la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión y redujo el costo de la empresa.
La capacidad de producción y la tecnología siguen impulsando el desarrollo. Según el informe anual 2021, la capacidad de producción de cdmo Molecular pequeño de la empresa a finales de marzo era de casi 5.000 m3, y la capacidad de tecnología continua se triplicó en comparación con 2020; La capacidad de producción anual de GMP es de unos 10 millones de unidades. Gmpc upgrade of biosynthesis Technology Plant completed and put into use; La empresa cuenta con más de 3.380 científicos e ingenieros, la formación de CEPS cfct cbst CIMT cuatro plataformas tecnológicas, proporcionando apoyo técnico multidimensional.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 110,48 / 121,63 / 144,27 millones de yuan, un aumento del 138,2% / 10,1% / 18,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 28,92 / 29,15 / 3.463 millones de yuan, con un aumento interanual del 170,5% / 0,8% / 18,8%, lo que corresponde a 27 / 26 / 22 veces de PE en 2022 – 2024.
Factores de riesgo: aumento de la competencia en la industria, disminución de la inversión en I + D y de la demanda de contratación externa en la industria farmacéutica, política internacional China, pérdida de personal técnico básico, etc.
