Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) ( Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) )
La industria del gas ha sido profundamente cultivada durante más de 30 años, y el nivel de beneficios ocupa el primer lugar en la industria. Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) \ En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron un 28,7% a 668 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 92,3% a 139 millones de yuan, la tasa bruta de interés fue del 42,0% y la tasa neta de interés fue del 20,8%. En 2018, la empresa estableció Yueyang Kemet Electronic Special Rare Gas Company, la distribución de gas electrónico, la producción de dióxido de carbono de alta pureza, helio, neón, argón, flúor argón – neón, flúor kryptón – neón semiconductores, paneles, vuelos espaciales, tratamiento médico y otros campos necesitan urgentemente gas de alta pureza y gas de mezcla múltiple.
El espacio de demanda de gas especial electrónico es grande, la sustitución de las importaciones comienza. Según techcet, se espera que el mercado mundial de gases electrónicos alcance los 7.000 millones de dólares en 2022, incluidos unos 5.000 millones de dólares para gases especiales y 2.000 millones de dólares para gases electrónicos a granel. En 2020, la escala del mercado de gas electrónico especial en China continental alcanzó los 17.360 millones de yuan. Con la expansión de la capacidad de la fábrica de obleas aguas abajo de China, la mejora del proceso y la transferencia continua de la capacidad del panel global a China en el futuro, se espera que la demanda de gas electrónico en China siga siendo fuerte. En la actualidad, debido a las barreras técnicas y financieras, el mercado chino está dominado por empresas líderes en el extranjero, y las grandes empresas de gas en el extranjero ocupan más del 80% de la cuota de mercado. En los últimos años, los fabricantes nacionales han logrado avances continuos en el campo de la electricidad y el gas, y se han beneficiado plenamente de la creciente tendencia del mercado de la electrónica y el gas en China continental y de la creciente tasa de producción nacional.
El negocio del dióxido de carbono tiene una posición estable y ventajas obvias. Los productos líquidos de dióxido de carbono han sido la principal fuente de ingresos de la empresa, con 285 millones de yuan en ingresos conexos en 2021, con un margen bruto del 52,4%. Materia prima: en el contexto del “doble carbono”, la empresa y las principales empresas de energía y química aguas arriba forman una relación de cooperación sólida para garantizar un suministro estable. Cliente: la empresa es el proveedor estratégico de coca – Cola y Pepsi en China. Los productos de gas de alta pureza y calidad estable han sido reconocidos por los clientes en la industria alimentaria y de bebidas, la mayoría de los cuales se han convertido en clientes a largo plazo. Diseño de la capacidad: las líneas de producción se distribuyen ampliamente en el mercado del Sur, donde la demanda de alimentos y bebidas es alta, para resolver el problema del radio de transporte de dióxido de carbono y el costo del transporte.
La garantía de materias primas, la construcción de la capacidad de producción, el volumen de descarga de productos y la certificación de múltiples líneas, se espera que el negocio electrónico de gas Especial se convierta en una nueva fuente de crecimiento de la empresa. Materias primas: la empresa realizará el suministro de materias primas como el dióxido de carbono y el gas natural raro mediante la producción propia y la cooperación en profundidad con los tramos superiores. Línea de producción: Yueyang Electronic Special Gas Project puede producir dióxido de carbono de alta pureza, helio, neón, argón, krypton, xenón, cloruro de hidrógeno como referencia de la distribución de gas láser Molecular; Yizhang Electronic Special Gas Project Construction Company will increase High pure Hydrochloride, fluoride Hydrogen, bromide Hydrogen, and improve the product System of the company. Situación de las emisiones: la venta de xenón y neón kryptón de alta pureza en 2021 ascendió a 19,38 millones de yuan, y en marzo de 2022 se firmó un contrato de venta de neón por valor de 45 millones de yuan. Certificación: los productos de dióxido de carbono, kryptón y xenón han sido certificados por Air Liquide en Francia, la mezcla de gas láser de 193 nm para láser excistar ha sido probada por equipos coherentes en los Estados Unidos, mientras que los productos de mezcla de gas en ASME, ácido dayangri y otros fabricantes certificados en la promoción ordenada. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sean de 10,1 / 15,5 / 1.800 millones de yuan, y el beneficio neto de la empresa matriz sea de 3,0 / 5,4 / 650 millones de yuan, lo que corresponde a pe28. 8 / 15.9 / 13.4x, cobertura inicial, calificación “Buy”.
Consejos de riesgo: la epidemia de covid – 19, la fluctuación del ciclo económico y otros factores conducen a una demanda descendente inferior a la esperada, la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la certificación de los clientes inferior a la esperada
