Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) ( Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) )
Resumen de los acontecimientos: el 19 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, la empresa 22q1 logró ingresos de explotación de 377 millones de yuan, un aumento del 19,36%; El beneficio neto a la madre fue de 65 millones de yuan, un aumento del 22,54% con respecto al a ño anterior, mientras que el beneficio neto a la madre fue de 62 millones de yuan, un aumento del 28,27% con respecto al año anterior. Además, el accionista mayoritario weisheng Group tiene la intención de aumentar su participación en un total de no menos de 2,5 millones de acciones y no más de 5 millones de acciones en un plazo de seis meses a partir del 20 de abril de 2022.
El rendimiento operativo del primer trimestre es brillante, el nuevo contrato para lograr un alto crecimiento. 22q1 la rentabilidad de la empresa aumentó aún más. La tasa bruta de 22q1 de la empresa aumentó en comparación con el mes anterior, y la tasa bruta de 22q1 aumentó al 32,47%, mientras que la tasa de gastos siguió disminuyendo, y la tasa neta de 22q1 aumentó al 17,29%. El flujo de caja operativo de la empresa 22q1 es abundante. El flujo de caja operativo de la empresa se mantuvo positivo durante varios trimestres consecutivos, y el flujo de caja operativo neto de la empresa 22q1 alcanzó 21,13 millones de yuan, que se optimizó 3,2 veces en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que proporcionó una garantía suficiente para el desarrollo estable de las actividades de producción y gestión de la empresa. 22q1 Company new contract to achieve High growth. 22q1 firmó un nuevo contrato de 573 millones de yuan, un aumento del 41,08% con respecto al a ño anterior, en el contrato de mano de 1.846 millones de yuan, la empresa tiene suficiente impulso para el crecimiento posterior.
La demanda de transformación digital de la red eléctrica está aumentando, y la ventaja de toda la cadena industrial de la empresa es notable. La escala de la industria mundial de Internet de las cosas llegará a 1,1 billones de dólares en 2022, aproximadamente el 23% de CAGR en 2019 – 2022, y la escala de la industria china de Internet de las cosas llegará a 3,1 billones de yuan en 2022. Entre ellos, la demanda de transformación en el campo de la energía eléctrica ocupa el primer lugar, la terminal de Contadores inteligentes y otras terminales inteligentes tienen un gran espacio de transformación, sólo la demanda de sustitución de la red nacional de normas o más de 500 millones de unidades, el espacio de mercado de productos de la empresa correspondiente o más de 30.000 millones de yuan, y la pista de carreras tiene un buen crecimiento y un amplio espacio. En la actualidad, la empresa ha diseñado con éxito todo el nivel de chips de comunicación de Internet de las cosas, módulos de comunicación, pasarelas de comunicación y otros productos básicos del nivel técnico líder. En el campo de la red eléctrica digital, la empresa ocupa el primer lugar en la licitación para la adquisición centralizada de materiales de adquisición de información sobre el consumo de energía de la red nacional y la red Sur. En 2021, la empresa HPLC ha sido clasificada como 23 compañías eléctricas provinciales, y su cuota de mercado es la Segunda. Impulsada por la demanda rígida del nuevo sistema de energía, se espera que la empresa consolide su posición de liderazgo en el futuro y mantenga un alto crecimiento del rendimiento.
El espacio de mercado de ultramar + fuera de la red es amplio, mejorando aún más el espacio de crecimiento de la empresa. En el mercado extranjero, la empresa se basa en la solución ami y se centra en la distribución de los países a lo largo del “cinturón y carretera”, con una ventaja comparativa global en la aplicación de productos, tecnología y sistemas. En la actualidad, la empresa ha logrado avances en los principales mercados de Asia, África y América del Sur, y se espera que los mercados extranjeros mantengan un crecimiento más rápido. En cuanto al mercado fuera de la red eléctrica, la demanda de varias ciudades inteligentes se está liberando rápidamente, la capacidad de mercado anual del contador de agua inteligente es de 7.000 a 10.000 millones de yuan, el mercado de gas inteligente, calor inteligente, tapa de pozo inteligente y lámpara inteligente es de más de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) millones de yuan, y el mercado de la demanda de gestión integrada de la energía, como el parque inteligente, la supervisión integrada de la energía y la eficiencia energética y la carga inteligente, es de más de 400000 millones de yuan. La Plataforma de nube inteligente de Internet de las cosas de la empresa ha cubierto el parque inteligente, el agua inteligente, el gas inteligente, la lucha contra incendios inteligentes, la gestión de la supervisión de la seguridad de la distribución inteligente de la electricidad y la gestión de la recopilación de información sobre el uso de la energía, etc. La fuerza global es fuerte, el negocio de la ciudad de inteligencia digital se espera que se convierta en el polo de crecimiento importante del negocio de la empresa.
Sugerencias de inversión: la empresa tiene un montón de pedidos a mano, la demand a aguas abajo es alta, esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa sean de 25,06, 34,78, 4.944 millones de yuan, la tasa de crecimiento es de 37%, 39%, 42%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 4,69, 6,63 y 961 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 38%, 41% y 45%. El precio de cierre del 20 de abril se toma como referencia, y el PE correspondiente a 22 – 24 años es de 20x, 14x y 10x. Mantener la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de que la inversión en la construcción de la red eléctrica sea inferior a lo esperado; El riesgo de que los mercados extranjeros se desarrollen menos de lo esperado, etc.
