Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) ( Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) )
Asunto:
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 23.571 millones de yuan, un aumento del 14,69%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.620 millones de yuan, lo que representa un aumento del 18,73%. 1,8 yuan por 10 pasteles.
Perspectiva de Seguridad:
Los ingresos de la empresa aumentaron en dos dígitos. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 23.571 millones de yuan, lo que representa un aumento del 14,69%. El beneficio total alcanzado fue de 2.332 millones de yuan, un aumento del 22,32% con respecto al año anterior; El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 1.620 millones de yuan, un aumento del 18,73% con respecto al año anterior, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz después de la deducción fue de 1.483 millones de yuan, un aumento del 15,58% con respecto al año anterior. El flujo de caja neto de las actividades operacionales ascendió a 4.250 millones de yuan, un aumento del 66,24% con respecto al año anterior; El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 8,76%, lo que representa un aumento del 0,96%. El rendimiento medio ponderado de los activos netos no deducidos fue del 8,02%, un aumento del 0,69%.
Los ingresos de todas las empresas aumentaron, la maquinaria del carbón, el carbón y otras empresas aumentaron el margen bruto. En cuanto a la distribución, la fabricación de máquinas de carbón de la empresa alcanzó los 9.713 millones de yuan, un aumento del 11,27% con respecto al año anterior; Los ingresos por concepto de equipo de Seguridad ascendieron a 3.709 millones de yuan, un aumento del 4,98% con respecto al año anterior; La producción y las ventas de carbón alcanzaron los 2.499 millones de yuan, un aumento del 14,72% con respecto al año anterior; Los proyectos técnicos alcanzaron 3.572 millones de yuan, un aumento del 23,79% con respecto al año anterior; El negocio de ingeniería alcanzó 3.083 millones de yuan, un 34,98% más que el año anterior. La tasa bruta de beneficio de la fabricación de maquinaria de carbón, la seguridad y el carbón aumentó 0,66%, 5,92 y 6,34 puntos porcentuales, respectivamente.
El rendimiento de Tianma Intelligent Control, una subsidiaria profesional de la mina de carbón de la empresa, está creciendo rápidamente. Tianma Intelligent Control se especializa en la investigación, el desarrollo, la producción, la venta y el Servicio de la tecnología y el equipo de control de la minería no tripulada inteligente en la cara totalmente mecanizada de la minería del carbón, mejorando así el nivel de Seguridad de la minería del carbón y la eficiencia de la producción. En 2021, Tianma Intellectual control logró un beneficio neto de 371 millones de yuan, un aumento del 21,13% con respecto al a ño anterior y un crecimiento más rápido.
La empresa aumenta la inversión en investigación científica, lidera el desarrollo inteligente. En 2021, la inversión en investigación científica de la empresa alcanzó los 1.490 millones de yuan, un aumento interanual de 303 millones de yuan. La empresa concentra los recursos científicos y tecnológicos superiores para llevar a cabo la tecnología clave, la tecnología de vanguardia, la tecnología estratégica emergente y la tecnología industrial importante, etc., y ha formado una serie de logros científicos y tecnológicos avanzados que conducen al progreso de la industria en la construcción de minas de carbón inteligentes, la prevención y El control de desastres en las minas de carbón y el uso limpio del carbón. Romper a través del diseño inteligente, el apoyo geológico, la excavación inteligente, la minería inteligente, el lavado inteligente, la mina de carbón Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , 5G y otros
La oferta y la demanda de carbón son estrechas, la construcción de la capacidad de producción o el nuevo ciclo. Debido a la reanudación del trabajo después de las vacaciones y a la disminución de las importaciones de carbón, la oferta y la demanda de carbón siguen siendo relativamente tensas, y recientemente debido a factores geopolíticos, los precios del carbón en el extranjero han aumentado rápidamente, algunas empresas chinas que utilizan carbón importado pueden cambiar a carbón chino. La nueva capacidad de producción y la construcción inteligente apoyarán los gastos de capital de la industria, y la liberación de la producción y la capacidad es la forma fundamental de aliviar el alto precio del carbón. En el primer trimestre de 2022, la inversión en activos fijos en la industria de la minería del carbón y el lavado aumentó un 50,8%. El 20 de abril, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado propuso “determinar las medidas de garantía de la oferta y la demanda de energía, mejorar la capacidad de garantía de la energía para el desarrollo económico y Social, desempeñar el papel principal de la energía del carbón, mediante el aumento de la capacidad nuclear, la nueva producción, etc., aumentar la capacidad de producción de 300 millones de toneladas este año”, de acuerdo con la inversión de 1.000 yuan por tonelada de carbón, aumentará la inversión en unos 300000 millones de yuan.
Sugerencias de inversión: desde el punto de vista de la industria del carbón, el precio del carbón es alto, la inversión en activos fijos sigue aumentando, la demanda de maquinaria de carbón es más fuerte, el ciclo de construcción de la capacidad de producción puede estar llegando. Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) La minería inteligente está a la vanguardia de China y se espera que abra aún más el espacio de crecimiento en el futuro. Teniendo en cuenta la volatilidad del negocio del carbón y otros factores, ajustamos la empresa 2022 – 2023 EPS a 0,49, 0,60 Yuan (el valor anterior es 0,53, 0,63 Yuan), aumentando la previsión de 2024 EPS a 0,67, correspondiente al precio de cierre del 20 de abril, PE 9,1, 7,5, 6,7 veces. Mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Los riesgos sugieren que: 1) bajo la influencia de factores macroeconómicos, el consumo de carbón puede disminuir considerablemente, lo que conduce a una desaceleración de la inversión en activos fijos; La disminución de los precios del carbón en el extranjero y el aumento de las importaciones de carbón han dado lugar a un exceso de oferta de carbón en China, lo que ha afectado a los ingresos de la empresa por maquinaria y equipo de seguridad del carbón; Si se producen accidentes de Seguridad, como la fabricación de maquinaria, la producción de carbón y los servicios técnicos de la empresa, pueden tener un impacto en el funcionamiento normal del negocio; Después de la retirada de algunas capacidades atrasadas, la empresa puede tener algunos problemas de cuentas por cobrar que son difíciles de recuperar, o la disminución de los beneficios de la industria del carbón trae consigo nuevos problemas de cuentas por cobrar.
