Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ( Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) )
La empresa publicó el informe anual, 21 ingresos anuales de 7.772 millones de yuan, año tras año + 38,2%, de los cuales q1 – q4 ingresos trimestrales de 12,50 / 18,57 / 19,36 / 2.729 millones de yuan, respectivamente + 72,51% / + 48,40% / + 31,06% / + 25,74%; En 21 años, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 559 millones de yuan (+ 78,3%), de los cuales q1 – q4 alcanzó 0,84 / 1,33 / 1,56 / 185 millones de yuan en un solo trimestre, respectivamente (+ 255,55% / + 37,53% / + 13,42% / + 38,83%). Excluyendo el negocio del cine y la televisión en el mismo período, 21 años de ingresos + 45%, el beneficio neto de la madre + 71%.
Las ventas al por menor de marcas independientes aumentaron un 65% año tras año, de las cuales las ventas fuera de línea de marcas Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) En 21 años, el negocio minorista de la marca independiente de la empresa alcanzó 5.174 millones de yuan, un + 65% año tras año, incluyendo 1.098 millones de yuan en línea, un + 63% año tras año, 4.076 millones de yuan en línea, un + 65% año tras año, Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) El negocio de procesamiento en nombre de 2.128 millones de yuan, año tras año + 19%, un desarrollo sólido.
El efecto sinérgico entre las categorías se refleja gradualmente, los ingresos de la cama suave / sofá son respectivamente + 70% / + 47% año tras año. En cuanto a los productos, los ingresos de colchón de la empresa en 21 años fueron de 3.961 millones de yuan (+ 39% año tras año), de los cuales los ingresos de colchón de marca propia fueron de + 63% año tras año, mientras que las categorías básicas mantuvieron un rápido desarrollo, el efecto de drenaje Fue notable para las categorías de cama blanda y sofá. En 21 años, los ingresos de cama blanda / sofá fueron de 24,2 / 1.054 millones de yuan respectivamente, la misma proporción fue de + 70% / + 47%. El efecto sinérgico entre los productos de cama de huéspedes se hizo evidente gradualmente, y se esperaba que Las ventas de sistemas promovieran constantemente el precio unitario de los clientes.
El número de tiendas aumentó en 852 en 21 años, y el ritmo de desarrollo de tiendas de alta velocidad se mantendrá en 22 años. A finales de 2000, la empresa tenía alrededor de 4.500 tiendas, Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) (incluyendo hibernación) / M & D (incluyendo mapa de verano) 3.899 / 596 tiendas, respectivamente, un aumento neto de 759 / 93, de las cuales 2.837 eran tiendas de gama media y alta, 497 eran tiendas de gama media y alta, 1.062 eran tiendas de hibernación, 262 eran tiendas de gama media y alta. La empresa consolida sus ventajas en los canales tradicionales, continúa promoviendo más de 1.000 nuevos planes de apertura de tiendas en los últimos 22 años, la red de distribución sigue encriptada, se espera que las diferentes tiendas de la misma tienda formen una fuerza conjunta, cubran más clientes, al mismo tiempo, el uso de la categoría de superioridad de colchones para camas blandas, drenaje de sofás, para Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) de una sola marca de colchones a la integración de la marca de software.
El nivel de beneficios se recuperó significativamente, creando una marca independiente para aumentar los costos de comercialización. De acuerdo con el nuevo criterio de ingresos, después de ajustar el flete al costo, la tasa bruta de 21 años de la empresa es del 32%, que puede aumentar 1,49 PCT en comparación con el mismo período de 20 años, y la tasa neta de 21 años de la empresa matriz es del 7,19%, año tras Año + 1,09 PCT. La tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / I + D en 21 años fue de 15,36% / 4,04% / 0,67% / 2,36%, respectivamente, en comparación con + 2,66 / – 0,77 / – 0,61 / + 0,14 PCT. Mediante el patrocinio de variedades populares, la promoción de Kol, como el libro rojo, el temblor, la estación B, etc., la empresa fortalece la influencia de la marca en la nueva generación de consumidores y aumenta los costos de venta.
La permeabilidad del colchón es del 60%, la industria cr5 es inferior al 20%, la tasa de ocupación de la ciudad es de alrededor del 4%, todavía hay un gran espacio para mejorar. En los últimos años, la tasa de penetración de la categoría de colchones en el mercado chino es de alrededor del 60%, la tasa de ocupación de la ciudad de Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) es de alrededor del 4%, la industria de colchones cr5 es inferior al 20%, en comparación con la industria estadounidense de colchones cr5 cerca del 70%, la concentración de la industria aumenta el espacio más grande. Creemos que, en la actualidad, las empresas líderes han entrado en la etapa de dar pleno juego a las ventajas de escala y acelerar la extrusión de las marcas pequeñas y medianas, valorando la fuerza de los productos de Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) Al mismo tiempo, el canal acelera el diseño, fortalece la gestión de la tienda, mejora el rendimiento de las ventas finales de manera efectiva, la inversión continua del lado de la marca mejora el valor de la marca.
Previsión y calificación de beneficios: como líder de la industria de colchones, la empresa continúa expandiéndose en el canal Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ \ \ \ \ Pe correspondiente a 15X / 11x / 9x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la expansión de la tienda terminal no es esperada; Los efectos de la epidemia son persistentes; Aumento de la competencia industrial, etc.
