Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) ( Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de 330 millones de yuan, un aumento del 34,7%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 54 millones de yuan, un aumento del 10,0% con respecto al año anterior. Q4 ingresos trimestrales de 090 millones de yuan, un aumento del 30,2% con respecto al a ño anterior, un aumento del 13,1% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 0,05 millones de yuan, una disminución del 40,7% y del 74,4% en comparación con el a ño anterior.
La demanda de herramientas de corte Superhard es fuerte, impulsando el crecimiento general de los ingresos de la empresa. Sub – Business Block View: 1) Superhard Cutting Tools: Realizing Revenue 180 million Yuan, 42.5 per cent increase, Superhard Cutting products of the company Positioning High – end, Benefiting from the strong downstream Demand; Herramientas de corte de ultra alta precisión: realizar ingresos de 100 millones de yuan, un aumento del 23,2% año tras año, herramientas de corte de ultra alta precisión se utilizan principalmente en la pantalla de Corte, molienda, electrónica de consumo y otras áreas emergentes impulsadas por pantallas de visualización de vehículos, la demanda aumentará constantemente; Materiales compuestos superduros: los ingresos de 300 millones de yuan, un aumento del 35% con respecto al a ño anterior, los materiales compuestos superduros pertenecen a herramientas de corte y otras materias primas aguas arriba, la importación de productos de gama media y alta depende en gran medida de las perspectivas de desarrollo.
El margen bruto global aumentó ligeramente, lo que dio lugar a un aumento sustancial de la tasa de gastos y a una disminución de la tasa neta de interés durante el período. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 49,2%, un aumento de 1,4 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales la herramienta de corte Superhard aumentó 3,5 puntos porcentuales al 47,4%; Q4 el margen bruto de un solo trimestre fue del 46,2%, una disminución de 2,6 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, una disminución de 2,1 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. En 2021, la tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 31,7%, lo que representa un aumento del 6,7% con respecto al año anterior. El cuarto trimestre fue del 40,3%, un aumento de 2,6 puntos porcentuales y un aumento de 11,4 puntos porcentuales. En 2021, el costo anual y el período q4 de la empresa aumentaron considerablemente, principalmente debido a la distribución múltiple de los productos, lo que dio lugar a un mayor aumento del costo de la mano de obra. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa fue del 16,7%, una disminución del 3,8% con respecto al a ño anterior; Q4 fue del 5,2% en un solo trimestre, una disminución de 6,2 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior y una disminución de 17,8 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior.
El negocio de herramientas se organiza continuamente, cultivando taladros para florecer. La empresa es una empresa líder en herramientas de corte Superhard en China, con una fuerte competitividad de productos y buenas perspectivas de desarrollo en el contexto del aumento de la demanda de la industria de herramientas Superhard. El mercado de cuchillas NC de carburo cementado es grande, la sustitución doméstica está en pleno apogeo, la empresa invierte 28 millones de piezas de carburo cementado, la capacidad de producción de cuchillas NC cerámicas metálicas, se beneficiará plenamente; Además, la empresa tiene la intención de adquirir la empresa de herramientas de precisión de la industria 3C Xin jinquan, mejorar el diseño del negocio de herramientas de la empresa. En la actualidad, la demanda de diamantes cultivados es fuerte, los productos no pueden satisfacer la demanda, la empresa utiliza muchos años de experiencia en la producción de diamantes artificiales para invertir en la construcción de 200000 quilates de capacidad de producción de diamantes CVD, el proyecto está avanzando en orden, vale la pena esperar.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1,1, 1,7 y 220 millones de yuan, respectivamente, y que el crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa en los próximos tres años sea del 59,8%. Teniendo en cuenta la elasticidad del rendimiento de la empresa, fuerte crecimiento, a la empresa 202230 veces PE, el precio objetivo de 40,20 Yuan, ajustado a la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgos macroeconómicos a la baja; Riesgo de fracaso de la investigación y el desarrollo tecnológicos; La demanda de diamantes cultivados corre un riesgo menor de lo esperado.
