Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Evento: la compañía publicó su informe trimestral 2022. En el primer trimestre de 2022, la empresa logró ingresos brutos de explotación y beneficios netos de la empresa matriz de 2.062 millones de yuan y 499 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 165,28% y el 223,59% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El beneficio neto deducido fue de 486 millones de yuan, un aumento del 275,76% con respecto al año anterior.
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El alto rendimiento se debió principalmente a la ejecución de grandes pedidos firmados anteriormente. El 17 de noviembre de 2021, la empresa anunció que había obtenido 481 millones de dólares en pedidos (unos 3.070 millones de yuan), el 29 de noviembre de 2021 anunció que había obtenido 2.720 millones de yuan en pedidos y el 21 de febrero de 2022 anunció que había firmado 3.542 millones de yuan en pedidos. El valor total de los tres pedidos es de 9.332 millones de yuan, es decir, el 201% de los ingresos totales de explotación en 2021, y el tiempo de suministro básico es de 2022.
Todas las empresas siguen creciendo rápidamente. De acuerdo con la estrategia de “tracción en dos ruedas”, la empresa sigue manteniendo la posición de liderazgo mundial de la pequeña molécula cdmo, y promueve rápidamente el desarrollo de la Macromolécula química, la Macromolécula biológica cdmo, preparación, Cro clínico y otros nuevos negocios. En el primer trimestre de 2022, la estrategia de “tracción en dos ruedas” de la empresa avanzó eficazmente, el negocio de moléculas pequeñas aumentó un 165,9% año tras año, el negocio emergente aumentó un 157,4% año tras año, y los ingresos de macromoléculas químicas, macromoléculas biológicas, preparados y Cro clínico aumentaron más del 100%.
Acelerar la construcción de la capacidad para satisfacer la demanda de pedidos. A finales del primer trimestre de 2022, la empresa estaba construyendo 1.093 millones de yuan, un aumento del 62%; Los activos fijos ascendieron a 2.614 millones de yuan, un 63% más que el año anterior. Tianjin como el Centro de la empresa, ha cubierto Liaoning Fuxin, Jilin Dunhua, Shanghai Jinshan y otras áreas para establecer una serie de pequeñas bases moleculares R & D, bases biomoleculares. A finales de marzo, el volumen del reactor de lotes tradicional de la empresa era de 5.000 m3. Se prevé que la capacidad de producción de los reactores de lotes tradicionales de moléculas pequeñas aumente un 46% a finales de 2022 en comparación con 2021. Al mismo tiempo, la empresa siguió aumentando la aplicación de la respuesta de continuidad en todas las fábricas, por una parte, para completar la modernización de varios talleres y fábricas, por otra, en las nuevas fábricas para aumentar la intensidad del equipo de respuesta de continuidad.
Sugerencia de inversión: la empresa es una empresa líder de cdmo Molecular pequeño en China, que sigue promoviendo la estrategia de “tracción en dos ruedas”. Se espera que mantenga la ventaja competitiva de cdmo Molecular pequeño en el futuro, y se espera que las empresas emergentes sigan creciendo rápidamente. Se espera que las ganancias por acción de la empresa 2022 – 2023 sean de 10,36 yuan y 10,62 yuan respectivamente, y el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 28,25 veces y 27,55 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: aumento de la competencia de la industria, expansión de la capacidad inferior a la esperada o exceso de capacidad, volatilidad de los tipos de cambio, fuga de cerebros, crecimiento del rendimiento inferior a la esperada, fuga de clientes clave, riesgo de política de la industria, etc.
