China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) )
Resumen de los acontecimientos: el 20 de abril de 2022, la empresa publicó un informe trimestral de 22 a ños, los ingresos de explotación alcanzaron 118576 millones de yuan, un aumento del 11,53%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.223 millones de yuan, un 12,14% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 7.985 millones de yuan, un aumento del 10,39% con respecto al año anterior.
El rendimiento siguió creciendo bien, los ingresos netos mantuvieron una tasa de crecimiento de dos dígitos
22q1 Company achieved income of 118576 million Yuan (year – on + 11.53%), including Service income of 110024 million Yuan (year – on + 9.9%), achieved Return to Mother net profit of 7.223 million Yuan (year – on + 12.14%), continued 21 years Income (11.34%), net profit (24.44%) Double – DIGIT Growth good Trend.
Amplia gama de servicios móviles para mejorar el crecimiento digital de la industria
El volumen de tráfico de comunicaciones móviles aumenta constantemente. 22q1 logró ingresos de 49.014 millones de yuan, un aumento del 5,0% con respecto al mismo período del año anterior; El número de usuarios móviles aumentó de 7,11 millones a 380 millones, y el de usuarios de 5G aumentó de 22,95 millones a 211 millones, con una tasa de penetración del 55,5%. Arpu para usuarios móviles fue de 45,1 Yuan, una ligera disminución del 1,10% con respecto al a ño anterior.
El volumen y el precio de las redes fijas y los hogares inteligentes aumentaron al mismo tiempo. 22q1 realizó ingresos de 29.645 millones de yuan, un aumento del 4,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, en el que los ingresos de los hogares inteligentes aumentaron un 22,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que aumentó la arpu integrada de banda ancha en un 0,86% a 46,7 Yuan; El número de usuarios de banda ancha por cable aumentó en 3,4 millones a 173 millones. El crecimiento digital de la industria se aceleró. 22q1 registró ingresos de 29.414 millones de yuan, un aumento del 23,2% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, un aumento de la tasa de crecimiento anual de 21 años de 3,8 PCT, los ingresos de los servicios de comunicaciones representaron el 26,7% de los ingresos.
Aumento de la inversión en I + D
El costo de funcionamiento de la empresa 22q1 fue de 81.780 millones de yuan, un aumento del 12,1% con respecto al a ño anterior, debido al apoyo activo al desarrollo digital de la industria 5G, un aumento moderado del fomento de la capacidad, el funcionamiento de la red y el aumento de los costos de apoyo. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta / gestión / I + D / Finanzas fue del 12,01% / 8,26% / 0,94% / 0,16%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 0,07 PCT / – 0,33 PCT / + 0,27 PCT / – 0,35 PCT. En el lado de las ventas, el factor principal es aumentar la inversión de recursos de marketing en el período de oportunidad de desarrollo 5G; En el lado de la investigación y el desarrollo, la empresa principal fortalece la innovación científica y tecnológica, fortalece la fusión de la red de nubes, la investigación y el desarrollo de tecnologías básicas como 5G, al mismo tiempo aumenta la fuerza de introducción de talentos de alta tecnología, el costo de la investigación y el desarrollo aumenta un 56,8% año tras año; En el lado financiero, la principal razón es que la financiación de las acciones a ha mejorado la estructura de los estados financieros, la escala de los pasivos con intereses se ha reducido significativamente, el rendimiento operativo y el flujo de caja de la empresa superpuesta son buenos, y los gastos financieros han disminuido un 64,2% año tras año.
Sugerencia de inversión: la digitalización de la industria se ha convertido en un motor de crecimiento, la empresa está a punto de entrar en la etapa de desarrollo de alta calidad, el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 se estima en 302,59 / 349,07 / 40,75 millones de yuan respectivamente, el múltiplo correspondiente de PE es 12x / 10x / 9x, el Centro de evaluación de la empresa desde su inclusión en la lista es 15 veces. Mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el efecto de la construcción conjunta y el intercambio no es tan bueno como se esperaba; El desarrollo de la digitalización industrial no está a la altura de las expectativas
