Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ( Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) )
Punto de vista básico
El beneficio neto aumentó un 126% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el rendimiento aumentó debido a la carga de viento marino y al “desarrollo continuo”. Los ingresos anuales de 2021 ascendieron a 27.160 millones de yuan (+ 21%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 3.100 millones de yuan (+ 126%) y el beneficio neto no atribuible fue de 2.930 millones de yuan (+ 110%). Se beneficia de la instalación de energía eólica marina y el modelo de “desarrollo continuo” gradualmente maduro, el rendimiento de la empresa acoge con beneplácito el estallido. Margen bruto de ventas anual 21,4% (+ 2,8 PCT.), El tipo de interés neto de las ventas alcanzó el 10,9% (+ 5,1 PCT.), Crear el mejor nivel de historia corporativa.
Los envíos de turbinas eólicas marinas aumentaron un 220% año tras año, y los pedidos nuevos / en mano alcanzaron niveles récord. La empresa realizó ventas anuales de ventiladores de 6,03 GW (+ 6,5%), incluyendo ventiladores terrestres de 3,13 GW (- 34%), ventiladores marinos de 2,90 GW (+ 220%). La empresa sigue liderando la unidad a gran escala, con una capacidad de envío de hasta el 98% para los modelos de 3 MW y más, y más del 30% para los modelos de 6 MW y más. La empresa a ñadió 11,2 GW de pedidos de turbinas eólicas a lo largo del año, y a finales de 2021 los pedidos a mano ascendían a 19,1 GW. Desde 2022, la empresa ha obtenido 1,9 GW de pedidos de ventiladores marinos, con la licitación de la empresa se espera que comience a realizar pedidos de cosecha.
Los ingresos procedentes de la generación de electricidad aumentaron un 42% y el volumen inicial de “desarrollo continuo”. A finales de 2021, la capacidad conectada a la red de la central eléctrica era de 1,2 GW y la capacidad en construcción era de 1,8 GW. La escala adecuada de la central eléctrica en construcción sentó una buena base para la contribución continua a los beneficios de la generación de energía y la transferencia de la central eléctrica. La transferencia anual de la central eléctrica de 380mw (un total de 7 parques eólicos), se espera que la futura transferencia de la central eléctrica se convierta en una importante contribución a los beneficios de la empresa.
Seguir liderando la tecnología de vanguardia, negocios en el extranjero en el futuro. En 2021, la compañía lanzó los ventiladores más continentales (7 MW) y marinos (16 MW), liderando la unidad a gran escala, instalando myse5. 5 MW Floating Blower “Three Gorges leading” Connected to the Power Generation, the bid of the deep and Far sea Floating Blower Project of CNOOC, the company has become the Global Floating wind power technology leader. En 2021, la empresa obtuvo 0,46 GW de pedidos en el extranjero, completó el suministro de unidades para proyectos de energía eólica marina en Italia, firmó un memorando de entendimiento con Brasil y el Reino Unido, la distribución de los mercados extranjeros durante muchos a ños, el desarrollo futuro es previsible.
Sugerencia de riesgo: el precio de las materias primas sigue aumentando; El desarrollo y la transferencia de la central eléctrica no están a la altura de las expectativas.
Sugerencias de inversión: aumentar las previsiones de ganancias y mantener la calificación de “aumento de acciones”. La empresa es la principal empresa de turbinas eólicas en alta mar, liderando la tecnología de turbinas eólicas a gran escala y flotantes, el modo de “desarrollo rodante” se está liberando gradualmente, la generación de energía y la transferencia de centrales eléctricas proporcionará un flujo de caja estable y beneficios. Teniendo en cuenta que la empresa tiene suficientes pedidos en mano y una mayor escala de centrales eléctricas en construcción, se espera que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 39,45 / 45,74 / 47,69 millones de yuan en 2022 – 2024 (la previsión original es de 32,17 / 33,39 millones de yuan en 2022 / 2023), con una tasa de crecimiento interanual de 27,2 / 15,9 / 4,3% y EPS diluido de 1,87 / 2,17 / 2,27 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 12 / 10 / 10 veces de pe, manteniendo la calificación de “aumento de las acciones”.
