B-Soft Co.Ltd(300451) ( B-Soft Co.Ltd(300451) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron 1.900 millones de yuan, un aumento del 16,3%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 410 millones de yuan, un 24,3% más que el año anterior. El rendimiento general se ajusta a las expectativas.
Las ventajas de la informatización de la atención de la salud se consolidan y los productos del seguro médico abren espacio. En 2021, la empresa redujo aún más el negocio no médico, la industria médica en su conjunto logró ingresos de 170000 Yuan, un aumento del 24,4% con respecto al a ño anterior, la proporción de ingresos contributivos aumentó al 89,3%, el negocio principal se centró más. Como fabricante líder de soluciones integrales de informatización médica en China, la línea de productos de la empresa es completa y la fuerza técnica es líder. 32 nuevos pedidos de 10 millones de grados se añaden durante el período de referencia, el valor de los pedidos de 10 millones de grados aumenta más del 40% año tras año, y Los proyectos de Benchmarking se enriquecen aún más. Además, el desempeño de la línea de negocio del seguro médico de la empresa es brillante, participando en la construcción de múltiples plataformas de seguro médico provinciales y municipales y proyectos hospitalarios, el negocio del seguro médico logró ingresos de 57,34 millones de yuan, un aumento del 132% año tras año, lo que trajo un nuevo aumento. Por producto, las ventas de software, los servicios técnicos y los equipos de integración de sistemas de la empresa lograron ingresos de 7,7 / 7,3 / 280 millones de yuan, un aumento del 29,6% / 9,0% / 74,9% año tras año, respectivamente; El margen bruto de las ventas de programas informáticos y los Servicios Técnicos siguió siendo elevado, mientras que los ingresos de las empresas de integración de sistemas aumentaron rápidamente y el margen bruto disminuyó 4,23 PP a 12,49%, lo que redujo ligeramente el margen bruto integrado a 54,2%.
La transformación de la nube es suave y la matriz de productos se mejora gradualmente. En 2021, la empresa puso en marcha oficialmente la estrategia general de desarrollo de la transformación en nube de “huikang Cloud 2.0”. Planea construir una matriz de productos integrales en la nube en los próximos 3 a 5 a ños para formar realmente una cadena de suministro de valor ecológico en la nube para la industria de la información médica y sanitaria. Durante el período que abarca el informe, la solución global en la nube de Hit y la solución del subsistema de nube híbrida se transformaron con éxito y entraron en el período de comercialización. “Huikang Cloud 2.0” la solución completa de Cloud se puso en marcha con éxito en las instituciones médicas de nivel 3. La nueva generación de productos ha mejorado el rendimiento del sistema y la escalabilidad, y puede satisfacer las necesidades de gestión de la integración de las empresas hospitalarias internas, la integración externa de la salud y la gestión hospitalaria del Grupo. Además, la empresa ha lanzado sucesivamente la plataforma Yun Wei Cloud, SMART Old Age Cloud, 5G + Critical Diseases Co – treatment Cloud y otros productos, la construcción ecológica ha comenzado a tomar forma embrionaria, el seguimiento del aterrizaje a gran escala vale la pena esperar.
La política de “promover la construcción mediante la evaluación” se produce con frecuencia, y la demanda descendente sigue siendo rígida. En 2021, el Estado publicó intensamente el plan de acción trienal sobre la reforma de los métodos de pago drg / DIP, la acción para promover el desarrollo de alta calidad de los hospitales públicos (2021 – 2025) y otras políticas conexas, entre las que muchas políticas establecen objetivos cuantitativos de calificación para la construcción de módulos conexos, Como los historiales médicos electrónicos, la gestión inteligente y los servicios inteligentes, y se espera que la planificación de proyectos y la licitación de las instituciones médicas de nivel inferior se centren en 2022. Creemos que, a pesar de la reciente situación epidémica en China que afecta repetidamente o al calendario de ejecución del proyecto, todavía hay una demanda rígida en la etapa posterior, y se espera que la prosperidad de la industria se mantenga a largo plazo. Con el punto de inflexión gradual de la epidemia, se espera que el ritmo de despliegue de los productos en la nube de la empresa se acelere y que el rendimiento de seguimiento sea lo suficientemente flexible.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz aumente un 29,1% en 2022 – 2024. Con la aplicación continua de la política, la industria se enfrenta al punto de inflexión de la prosperidad, se espera que la construcción de la informatización del seguro médico dé la bienvenida a un nuevo ciclo de entrada; La empresa es el primer fabricante de soluciones integrales de informatización médica en China, liderando el proceso de Cloud, la ventaja competitiva del sistema de informatización médica es prominente, el espacio del sistema de informatización del seguro médico se abre, la expansión nacional progresa sin problemas, el pedido en mano es suficiente, se espera que siga beneficiándose, Por lo tanto, dar 29 veces pe 2022, el precio objetivo correspondiente es de 10,15 Yuan, por primera vez para cubrir la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el impulso de la política no es tan fuerte como se esperaba, la fuerza motriz de la reforma endógena hospitalaria es insuficiente, la epidemia afecta repetidamente a la entrega, la competencia de la industria se intensifica, etc.
