Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ( Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) )
Southwest Area Beer Leader, Carlsberg Quality assets Injection, New Heavy Beer re - START. Fundada en 1958, la empresa cultiva profundamente el mercado suroeste, el mercado base es estable. Después de la inyección de activos de cerveza de alta calidad de Carlsberg en la empresa en 2020, la escala de ventas y la rentabilidad de la empresa mejoraron rápidamente. Por un lado, en el contexto del aumento de la cantidad total de la industria, wusu, 1664 y otros productos llevaron a un rápido aumento del volumen de cerveza pesada; Por otro lado, la matriz de productos de gama alta de la empresa es rica, la fuerza de la marca es fuerte, el precio de la tonelada y Budweiser Asia - Pacífico pertenecen al mismo nivel de la industria. Con la mejora de la estructura y la mejora de la eficiencia de la rentabilidad de alta calidad, el volumen de negocios nacional de alta capacidad operativa y la elevada relación activo - pasivo, la empresa 2021 con un alto nivel de Roe 99,69% lidera la industria cervecera, el rendimiento es excepcional.
Posicionamiento preciso de la escena + volumen wusu + extensión de la matriz de productos, la empresa continúa acelerando el proceso de alta gama. Creemos que la mejora de la estructura de la industria cervecera es la única manera, la construcción de marcas extranjeras de gama alta es dominante en la actualidad, la mejora de la tierra de capital interno también se está acelerando. Después de la inyección de activos de carlsberg, desde el producto, la capacidad de producción, la gestión y otras empresas diversificadas, construimos la matriz de marca "internacional + local", el cultivo continuo de productos diferenciados. Por un lado, la marca local fuerte wusu puede aparecer, con su sabor único, tono duro, marketing social y así sucesivamente se hizo popular rápidamente, el futuro también continuará a través de marketing diferenciado, canales diversificados y expansión nacional, mantener un alto impulso. Por otro lado, otras marcas de la empresa continúan cultivando, 1664 hit French Romantic, Power entertainment channel; En verano, el vino de frutas refrescante se posiciona para entrar en el mercado de consumo de alcohol de bajo grado; Lebao para los grupos más jóvenes jugando marketing, flores florecientes, se espera que el relevo wusu alto aumento.
La marca wusu tiene un fuerte potencial, y la reforma de Bu fortalece la capacidad del Canal. Wusu, como un gran producto de drenaje de cerveza pesada, tiene una importancia estratégica importante. Creemos que con la ayuda de wusu, se espera que la reforma del canal logre un nuevo avance y fortalezca la competitividad de la empresa en la construcción de la red del canal de distribución y la expansión regional, que se refleja principalmente en los siguientes tres aspectos: 1) con la ayuda de la energía potencial de la marca wusu, la nueva expansión regional se llevará a cabo rápidamente. Por un lado, wusu rompió el monopolio del Canal a través de una fuerte conciencia de la marca, por otro lado, el alto precio unitario y el espacio de alto beneficio aumentaron la viscosidad del Canal. La estrategia de la gran ciudad wusu añade 20 grandes ciudades, acelera la penetración en el mercado en blanco, la energía potencial de la marca acelera la liberación. Wusu Deep Growing barbacoa Scene to create Brand mind, catering as the core of Multi - Channel Infiltration types. Wusu se basa en la escena de la barbacoa para hacer una profunda comprensión, a través de una sola escena de la maximización de la labranza profunda, el cultivo de la conciencia de la marca, gradualmente a la comida, la circulación y otros canales de múltiples efectos de desbordamiento. Como escenario importante de la cerveza de gama alta, wusu espera continuar su conocimiento del consumo y sus ventajas en el canal de alimentos y bebidas, y promover la mejora de la estructura. La reforma del canal da a Bu toda la capacidad de operación de la marca de todo el canal, mejor acepta la energía potencial de la marca wusu, construye la red del Canal. Después de esta Reform a cada área provincial por un solo equipo para llevar a cabo todo el canal, toda la operación de marca, Bu puede a través de la fuerte conciencia de marca de wusu, wusu como punto de apoyo para romper las barreras del Canal, cultivar la atmósfera de consumo, más introducción de la empresa "6 + 6" matriz de productos, mejorar la viscosidad del Canal, mejorar la competitividad del mercado.
Previsión de beneficios: Se espera que la empresa alcance los ingresos de explotación de 155 / 176 / 19.900 millones de yuan en 2022 - 2024, en comparación con el mismo período del año anterior + 18% / 14% / 13%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 15 / 18 / 2.100 millones de yuan, en comparación con + 25% / 23% / 19%; EPS es 3.0 / 3.7 / 4.4 Yuan. De acuerdo con el nivel de valoración de la empresa comparable, dar a la empresa el nivel de 41xpe 2023, el precio objetivo correspondiente es de 151 Yuan, cubrir por primera vez, dar la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: brotes repetidos, aumento de la competencia de gama alta, aumento de los costos de las materias primas, selección de empresas comparables entre mercados, etc.
