Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )
Eventos: recientemente, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 25.270 millones de yuan, un aumento del 20,18% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 8.002 millones de yuan, un aumento del 20,19% año tras año. El beneficio neto retenido fue de 7.850 millones de yuan, un 20,04% más que el año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 6.943 millones de yuan, lo que representa un aumento del 21,10%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.105 millones de yuan, un aumento del 22,84% con respecto al año anterior. El beneficio neto retenido fue de 2.072 millones de yuan, un 22,20% más que el mismo período del año pasado.
Las operaciones rutinarias de reanimación, diagnóstico in vitro e imágenes médicas están creciendo rápidamente. Debido a la reanimación continua del diagnóstico y tratamiento rutinarios, el examen físico y la cirugía en todo el mundo, las actividades de diagnóstico y tratamiento rutinario de los hospitales chinos, como la atención ambulatoria de emergencia, el examen físico y la cirugía, se han vuelto gradualmente normales, y los ingresos de diagnóstico in vitro de la empresa en 2021 ascendieron a 8.449 millones de yuan, un aumento del 27,12% año tras año. Los ingresos del negocio de imágenes médicas ascendieron a 5.426 millones de yuan, un aumento del 29,29% con respecto al año anterior. Con la continua acumulación de tecnología e innovación de productos en la línea de productos de la empresa, la empresa ampliará aún más su ventaja competitiva en el mercado chino, acelerará la mejora de la tasa de localización y fortalecerá el desarrollo del mercado internacional. Se espera que el negocio de diagnóstico in vitro y el negocio de imágenes médicas se desarrollen rápidamente.
La nueva infraestructura médica mundial sigue avanzando y los mercados nacionales y extranjeros se están expandiendo rápidamente. China: desde 2020, el mercado chino ha entrado en una nueva fase de construcción de infraestructura médica, que incluye el aumento de la construcción de pabellones de la UCI, hospitales de enfermedades infecciosas, clínicas de fiebre y hospitales de cabina cuadrada. Con la implementación del 14º plan quinquenal y la introducción continua de la política de desarrollo de alta velocidad de las instituciones médicas, el impulso de la construcción hospitalaria en todo el país es rápido y rápido, impulsando el rápido desarrollo de la industria de dispositivos médicos, la empresa como líder nacional de dispositivos dará prioridad a los beneficios. Según las estimaciones de la empresa, desde el punto de vista del mercado accesible, a finales de 2021, el espacio de mercado de la nueva infraestructura médica de China había alcanzado los 20.000 millones de yuan; Se espera que el espacio de mercado del "proyecto qianxian" alcance los 10.000 millones de yuan. En el extranjero: la epidemia de covid - 19 ha planteado enormes desafíos a los sistemas de salud de todos los países, algunos países europeos han comenzado a planificar medidas para compensar la escasez de atención médica, los países en desarrollo en la situación epidémica de la exposición a la escasez de atención médica se han vuelto más graves, los países han aumentado gradualmente la inversión en atención médica. La epidemia ha ejercido una presión a la baja sobre la economía mundial, en particular en los mercados emergentes con un mayor potencial de crecimiento, lo que pone de relieve aún más la ventaja de la relación calidad - precio de los productos de la empresa, y se espera que los mercados emergentes sigan a China como nuevo motor del crecimiento a largo plazo de la empresa.
La internacionalización, la alta gama de avances continuos, la posición del mercado para mejorar aún más. En 2021, la empresa rompió a través de más de 700 nuevos clientes de gama alta (incluyendo laboratorios de gama alta) en América del Norte, Europa y mercados emergentes. Al mismo tiempo, se dio cuenta de que había más de 700 clientes de gama alta rompiendo a través de productos horizontales, continuando la tendencia de avance de gama alta en el extranjero. Al mismo tiempo, la empresa sigue garantizando una alta inversión en I + D, la inversión en I + D en 2021 fue de 2.726 millones de yuan, un aumento del 30,08% con respecto al a ño anterior, los productos siguen siendo ricos, la iteración tecnológica continua, especialmente en los productos de gama alta para lograr un avance continuo. El lanzamiento de productos de gama alta de peso pesado se convertirá en una base sólida para ayudar a la empresa a seguir creciendo a alta velocidad, y seguirá trayendo nuevos puntos de crecimiento a la empresa.
Previsión y valoración de los ingresos: Estimamos que los ingresos de la empresa en 2022 - 2024 serán de 304,7, 367,7 y 44,26 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 20,6%, el 20,7% y el 20,4% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 97,0, 117,4 y 142,2 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 21,2%, 21,0% y 21,1%. El precio de cierre del 20 de abril (299,70 Yuan / acción) correspondió a pe 38,31 y 26 veces, respectivamente, para mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la epidemia de covid - 19 afecta al diagnóstico y tratamiento rutinarios; La investigación y el desarrollo de productos no están a la altura de las expectativas; La expansión de los negocios en el extranjero no es tan esperada; Riesgos de la política de recolección de dispositivos médicos.
