Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) ( Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) )
Eventos
2022q1 registró ingresos de 1.286 millones de yuan, un aumento del 35,2% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, debido principalmente al aumento del 49,59% en los ingresos de ventas de productos de queso de alto margen; El beneficio neto fue de 81 millones de yuan, un aumento del 101,17%. El beneficio neto de los accionistas minoritarios ascendió a 74 millones de yuan, lo que representa un aumento del 129,55% (teniendo en cuenta el efecto de amortización de los gastos de incentivos de capital), de los cuales el 9,4% correspondió a pérdidas y ganancias de los accionistas minoritarios. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 69 millones de yuan, un aumento del 118,1% con respecto al año anterior.
Puntos de inversión
Aumento de la rentabilidad del negocio del queso
Los ingresos del negocio del queso de 2022q1 ascendieron a 1.042 millones de yuan, un aumento del 49,59% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la tasa de crecimiento aumentó trimestralmente desde el tercer trimestre de 2000, con una relación de ingresos del 81,18%. Los ingresos procedentes del negocio de la leche líquida ascendieron a 89 millones de yuan, lo que se vio afectado por la situación epidémica. Los ingresos comerciales ascendieron a 153 millones de yuan, lo que se mantuvo estable en el mismo período del año anterior. El margen bruto de 22q1 fue del 38,82%, lo que representa un aumento de 0,14 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado. La tasa de gastos de venta fue del 24,81%, lo que representa una disminución de 1,18 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El tipo de interés neto fue del 6,31%, un aumento de 2,07 PCT con respecto al mismo período del a ño pasado.
Lanzamiento continuo de nuevos productos, serie de mesa familiar
22q1 el nuevo plan de productos de la empresa continúa: (1) serie de nutrición instant ánea; Actualización iterativa, q1 lanzó una línea de barras de queso a temperatura ambiente: pequeñas barras de queso de vaca, este producto es rico en 55% de queso, 20% de leche pura, 0 adición de sacarosa. Serie de mesa familiar: iniciar el proyecto de desayuno nutritivo, introducir productos de gama alta como rebanadas de queso para adaptarse a la escena del desayuno. Aumentar continuamente los esfuerzos de promoción, con el fin de llevar más productos de queso a la Mesa del consumidor. Q1 introdujo rebanadas de queso mejoradas de oro, el contenido de queso alcanzó el 60%, utilizando el 96% de la fuente de leche de pasto, alto contenido de calcio y alto contenido de proteínas.
Aumentar la educación del escenario de consumo del desayuno y consolidar la posición de la primera marca
La empresa 22q1 sigue aumentando la comercialización y la publicidad, consolidando la posición de la primera marca. 22q1 empresa en el foco de la difusión de nuevos anuncios de queso, la popularización de la escena de consumo de queso. Los datos de kedo 2021 muestran que Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) ocupa el primer lugar con una cuota de mercado del 30,8%; Según euromonitor, en 2021 Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) ocupó el primer lugar con un 27,7%.
Previsión y valoración de los beneficios
Creemos que la empresa se beneficiará plenamente del aumento del mercado del queso, la consolidación de la posición de liderazgo. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 - 2024 asciendan a 66,4, 83,4 y 90,3 millones de yuan, respectivamente; El beneficio neto de la matriz es de 4,8, 6,7 y 810 millones de yuan, respectivamente. Pe correspondiente a 39, 28, 23 veces, mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: las ventas móviles no están a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia; Aumento de la penetración de otros productos de queso inferior a lo previsto
