Dongguan Aohai Technology Co.Ltd(002993) ( Dongguan Aohai Technology Co.Ltd(002993) )
Evento: el 19 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 4.245 millones de yuan, un aumento del 44,14%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 344 millones de yuan, un aumento del 4,40% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la deducción de la no devolución a la matriz fue de 308 millones de yuan, una disminución del 2,48% con respecto al a ño anterior; Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 0,2 Yuan / acción a todos los accionistas. Al mismo tiempo, la empresa publicó el informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron los 1.107 millones de yuan, un aumento del 29,78%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 105 millones de yuan, un aumento del 26,99% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 97 millones de yuan, un aumento del 23,18% con respecto al año anterior.
Con el rápido desarrollo de la tecnología de carga rápida de alta potencia, el programa de carga rápida se filtra gradualmente de los teléfonos móviles de gama alta a los teléfonos móviles de gama media y baja, y el precio unitario de carga rápida y la proporción de ventas de la empresa siguen aumentando. Según el cálculo de los datos del anuncio, los cargadores ASP de 2019 – 2021 fueron 9,58 / 10,25 / 12,62 yuan respectivamente, y las ventas de cargadores fueron 2,19 / 2,72 / 310 millones respectivamente. El cargador y el adaptador / almacenamiento portátil de energía y otros ingresos fueron de 39,13 / 333 millones de yuan, yoy + 40,45% / + 108,64%; El margen bruto fue de 18,37% / 16,57%, yoy – 5,11 PCT / – 0,76 PCT, respectivamente, y se vio afectado por la epidemia, el aumento de los costos de las materias primas y el transporte, la fluctuación de los tipos de cambio y la limitación de la electricidad. Los beneficios de 22q1 mejoraron en comparación con 21q4, y el margen bruto total aumentó al 19,04%, yoy – 0,84 PCT, qoq + 1,30 PCT.
Con el rápido crecimiento del mercado de carga rápida / inalámbrica Gan y el avance continuo de los productos de alta potencia, se espera que la carga rápida Gan y la carga inalámbrica segura y flexible se conviertan en la tendencia de desarrollo del mercado de carga. Según las previsiones de bccressearch, el mercado mundial de cargadores de cable alcanzará los 11.431 millones de dólares en 2022; Se espera que el mercado mundial de cargadores Gan supere los 60.000 millones de yuan en 2025 y el CAGR supere el 90% en 5 años. Con el rápido desarrollo de la tecnología de carga rápida de alta potencia de 40 W o más, la permeabilidad de los productos de carga rápida ha aumentado rápidamente, y la Potencia de carga rápida también ha aumentado de 10 a 20 W en los últimos años. 66w, 120w y otros productos de carga rápida de mayor valor se han vendido en gran cantidad. Según Markets and Markets, el mercado mundial de Recarga inalámbrica en 2021 será de unos 4.500 millones de dólares, y se espera que aumente a 13.400 millones de dólares en 2026, con un CAGR del 24,6% en cinco años. En la actualidad, la empresa ha realizado una producción en masa a gran escala, que incluye 120 W o menos de carga por cable, 120 W Gan carga rápida, 15 W carga inalámbrica y otros productos, 160 W / 200 W y carga rápida de mayor potencia, 50 W carga inalámbrica en investigación; Mirando hacia el futuro, como líder de cargadores en China, esperamos lograr un avance continuo en el campo de la carga rápida de alta potencia y la carga inalámbrica, y disfrutar plenamente de los dividendos del mercado.
La expansión horizontal de múltiples escenarios de aplicación, carga inalámbrica, herramientas eléctricas, servidores y otros campos de nuevos productos se espera que se liberen rápidamente: la empresa se basa en los negocios y la tecnología existentes para desarrollar negocios multidisciplinarios, se espera lograr un desarrollo estable a largo plazo. Cargador de teléfono móvil: mantener una relación de cooperación estable a largo plazo con hmov, Glory, Voice, Nokia, moto y otras marcas de teléfonos móviles bien conocidas fuera de China; Recarga inalámbrica: la empresa tiene Murphy, Best Buy, Google y otros clientes internacionales, 21 años para obtener la certificación ul de la tecnología de Recarga inalámbrica de alta velocidad, los productos se han aplicado en el ferrocarril de alta velocidad, UAV, hogar inteligente y otros campos; En 21 años, la empresa adquirió con éxito la comunicación soring, amplió el diseño del campo de llenado inalámbrico, auto – montado después de la carga inalámbrica, cepillo de dientes eléctrico de carga inalámbrica, almohadilla de ratón inalámbrico de carga rápida y otros productos se espera lograr la producción en masa en 22 años; PC class: Custom 45w / 65w / 100W and other Chargers have scale Production, 140w Development, and Huawei, Asus, mijo and other clients cooperation; El cargador Gan 30w / 45w / 65w / 100wpd auto – desarrollado es compatible con varios terminales. Categoría IOT: ha establecido una cooperación estable con muchos clientes de marca en los campos de la ropa, el hogar inteligente, la Caja de sonido inteligente, etc. los envíos de mijo, Amazon, Google y otros clientes han aumentado rápidamente, los ingresos en este campo en 21 a ños 567 millones de yuan, yoy + 69,8%; Herramientas eléctricas: 21 años para lograr un avance de 0, 2 nuevos productos de producción en masa, y completar la construcción de la Plataforma de productos 42w / 84w / 168w; En la actualidad, se ha importado a los clientes como Ruiqi y baoshide, y se espera que en el futuro se amplíen gradualmente otras empresas líderes, con un considerable espacio de crecimiento; Clase de datos: se ha completado el desarrollo de la fuente de alimentación del servidor principal 550w / 800W y se está desarrollando 1300w / 3600w; 21q4 Company server Power Products have started Production, 22 Years is expected to be fast volume; Marca independiente: promover activamente la construcción de la marca aohi y move Speed, lograr ingresos de 40 millones de yuan en 21 años; Entre ellos, aohi alcanzó el objetivo de que TMall buscara activamente la marca de cargador top10, moviéndose rápidamente para lograr el cargador TMall top5, doble 11 top3, productos de almacenamiento estables Top 10. Además, la empresa obtuvo el 35% de la participación de Zhixin control en 21 años, participó en su aumento de capital en 22 años y obtuvo con éxito el 67.227% de la participación, reforzando así la competitividad de la empresa en el campo de los vehículos de nueva energía.
La expansión continua de la capacidad de producción, la carga rápida y la fuente de alimentación de alta potencia para obtener el Código de aumento: la empresa cuenta con Dongguan, Jiangxi, India, Indonesia cuatro bases de producción, 21 años de capacidad de producción de más de 220 millones; Con una filial de propiedad total de la cadena de suministro, la capacidad de producción anual de materiales básicos incluye más de 100 millones de casquillos de Goma, más de 500 millones de condensadores electrolíticos y casi 20 millones de transformadores planos. Con Dongguan SMART terminal parts Project y Jiangxi Wireless full / SMART Fast full full Project, la capacidad de producción de la empresa se libera completamente. El 12 de abril de 2022, se aprobó el plan de aumento de la empresa y se prevé recaudar casi 2.000 millones de yuan, de los cuales unos 1.400 millones de yuan se utilizarán para el “proyecto de construcción de una base de producción inteligente de carga rápida y fuente de energía de alta potencia”, el resto se utilizará para la construcción y promoción de marcas, la mejora del Centro de I + D, etc. se espera que la escala de negocio de la empresa se amplíe aún más con la expansión de la capacidad.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 5.209 millones de yuan, 6.352 millones de yuan y 7.472 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 446 millones de yuan, 570 millones de yuan y 755 millones de yuan, respectivamente. EPS será de 1,90 Yuan, 2,43 yuan y 3,21 Yuan, respectivamente. El pe correspondiente será de 15,3 veces, 12,0 veces y 9,0 veces, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: la recuperación de la epidemia es inferior a lo esperado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; La permeabilidad de llenado rápido no es tan buena como se esperaba; El desarrollo de productos no está a la altura de las expectativas.
