Guangdong Faith Long Crystal Technology Co.Ltd(300460) ( Guangdong Faith Long Crystal Technology Co.Ltd(300460) )
La empresa es la empresa líder de China Crystal Vibration, tomó la iniciativa en el dominio de productos de alta frecuencia Core Technology Company Main MHz Crystal Vibration Products, including SMD resonador, TSX Termistor, tcxo temperature Supplement Crystal Vibration, etc., su producción smd2016, smd1612 es la primera producción en masa de productos de cristal en China, Los productos smd1210 más pequeños también entraron en la fase de producción de prueba. Los productos de la empresa han sido Qualcomm, Intel, lianfa, Hess y otros fabricantes principales de la certificación, se ha convertido en una tasa de mercado militar avanzada de alta gama en China. La empresa es uno de los pocos fabricantes mundiales que dominan el proceso de litografía necesario para la fabricación de productos de alta frecuencia, y siempre ha estado a la vanguardia de las empresas nacionales en “miniaturización, alta frecuencia”.
El desarrollo de 5G e Internet de las cosas impulsa la demand a de cristal, la sustitución nacional ofrece una oportunidad histórica de que la escala del mercado mundial de cristal alcance los 3.000 millones de dólares en 2019, y el rápido desarrollo de 5G, Internet de las cosas, electrónica automotriz y otros campos emergentes trae consigo una gran demanda de cristal. La situación epidémica superpuesta afecta a la producción de fábricas en el extranjero y la voluntad de expansión de la producción de los fabricantes japoneses y taiwaneses se debilita. La escala del mercado de cristal de China aumentará de 15.500 millones de yuan en 2020 a 26.300 millones de yuan en 2026, con un CAGR del 9,2%. Desde el punto de vista de la oferta y la demanda, la demanda de cristal en China ha sido mayor que la oferta nacional de cristal, muchos mercados chinos todavía utilizan productos de cristal de Japón y Taiwán. La guerra comercial aceleró el proceso de sustitución nacional de la industria del cristal, los principales clientes finales de China se convirtieron en proveedores de cristal de China, el espacio de sustitución nacional es enorme, la empresa se ha convertido en Huawei, mijo y otros clientes de alta calidad proveedores cualificados, se espera que disfruten plenamente de los dividendos de la industria de sustitución nacional.
Los productos de gama alta siguen rompiendo a través de, obtener la certificación de los principales fabricantes como Qualcomm 5G y WIFI – 6 era, alta frecuencia y miniaturización en la tendencia de desarrollo futuro de la industria. La empresa ha logrado avances en osciladores tcxo y cristales sensibles al calor TSX. Más del 50% de los ingresos de ventas de osciladores de cristal en 2020 fueron aportados por productos de dispositivos, y la estructura del producto fue obviamente optimizada. 76.8mhz ultra – High Frequency thermosensitive Products through Qualcomm Certification, have to China for, Glory, ZTE and other Manufacturers provided products. Durante mucho tiempo, los productos chinos sólo pueden competir en circuitos de gama baja sin certificación, y la empresa se basa en la tecnología de litografía y las ventajas técnicas para tomar la iniciativa en la certificación de proveedores de soluciones como Qualcomm, lianfa, con la calificación de proporcionar a los clientes finales, como los teléfonos inteligentes de cabeza. Creemos que los productos de cristal termosensible TSX de la empresa aumentarán un 120% año tras año en 2022.
La estructura de los clientes aguas abajo de la empresa se optimiza obviamente, la planta de Chongqing se utiliza para producir productos de cristal de alta frecuencia y miniaturización para satisfacer las necesidades de cristal de 5G, WIFI – 6 e Internet de las cosas. Chongqing Plant Phase I project will increase the capacity of 700 – 800 million every year after the completion of the post – production, Making the total capacity of the company increased by 80 per cent, has already reached the production in the end of 2021, Chongqing Plant Phase II Expansion has also been started, the demand is strong OVERLAPPING Capacity release, the Future Performance Growth of the company is stro
Como empresa líder de Crystal Vibration en China, la empresa se beneficia plenamente de la demanda de Crystal Vibration impulsada por el rápido desarrollo de 5G e Internet de las cosas. En el contexto de la sustitución nacional, la empresa lidera a los fabricantes chinos en todos los aspectos de la tecnología, los productos, los clientes y la capacidad de producción, con un enorme espacio para el crecimiento futuro. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 sean de 6,77, 10,19 y 1.407 millones de yuan, con un aumento del 74,68%, 50,43% y 38,06%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,50, 2,00 y 305 millones de yuan, con un aumento anual de 641,61%, 33,82% y 52,35%, respectivamente. En la actualidad, el precio de las acciones correspondiente al PE es 26,2, 19,5, 12,8 veces, la primera recomendación de calificación.
El riesgo indica que la demanda descendente no es el riesgo esperado, el precio del producto supera el riesgo esperado de caída, el nuevo producto de la empresa y el riesgo de que el proyecto avance menos de lo esperado.
