Cybrid Technologies Inc(603212) ( Cybrid Technologies Inc(603212) )
Evento: el 20 de abril de 2022, la empresa publicó un informe trimestral 2022, q1 logró ingresos de explotación de 1.097 millones de yuan, un aumento del 81,85% y un aumento del 18,64% en comparación con el a ño anterior; El beneficio neto fue de 88.595400 Yuan, un 76,33% más que el año anterior y un 82,94% más que el mes anterior. Gracias al aumento de las ventas de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) \
Diversificación de la estructura de los productos, el nivel de rentabilidad de las empresas de backplane se mantiene. 22q1 backplane Business of the company achieved 525 million Yuan Income, on the same year + 82.16%; La producción / venta de backplane fue de 041 / 043 millones de metros cuadrados; El precio unitario fue de 12,20 Yuan (+ 23,48%) y el margen bruto fue de alrededor del 15%. Debido a la escasez de suministro de películas de fluoruro PVDF y al aumento de los precios de las materias primas en casi un 40% desde el Q2 de 2021, la empresa comenzó a producir PPF de alto margen y backplane FPF sin películas de PVDF en el equipo original de kpf, y reforzó la promoción del mercado a partir del 21q4, aliviando en gran medida la restricción de costos de las películas de PVDF. En 22 años, la proporción de ventas de backplane PPF y backplane FPF de q1 Company aumentó aún más, mejorando aún más la estructura del producto backplane de la empresa, formando una cartera de productos para diferentes escenarios de aplicación, teniendo en cuenta la nueva capacidad limitada de la industria backplane este a ño, la empresa se espera que continúe para lograr la plena producción y las ventas, se espera que los envíos de este año alcancen los 160 – 180 millones de yuan.
Se espera que la nueva capacidad de producción de la película de caucho se libere y que los envíos aumenten constantemente. Los ingresos del negocio de la película adhesiva en 22q1 ascendieron a 443 millones de yuan (+ 128,66% año tras año). La producción / venta de películas de caucho fue de 035 / 037 millones de metros cuadrados; Precio unitario 11,97 Yuan, año tras año + 6,49%, margen bruto de alrededor del 11% – 12%. El proyecto de inversión de 255 millones de metros cuadrados de bonos convertibles de la empresa ha alcanzado la producción parcial, se espera que alcance el Estado de uso previsto a mediados de 2022, se espera que alcance la capacidad de producción de 355 millones de metros cuadrados a finales de año, teniendo en cuenta el ciclo de escalada, esperamos que la producción media ponderada de película de este mes de la empresa alcance los 18 – 20 millones de metros cuadrados / mes. Desde el primer trimestre de 21 años, la empresa se ha centrado continuamente en la gestión de la producción lean, ha llevado a cabo eficazmente medidas de gestión lean como la mejora de la tasa de rendimiento, el control de costos, el desarrollo de la cadena de suministro, etc., ha mejorado aún más la producción, las ventas y la rentabilidad, y se espera que la cuota de mercado y el nivel de rentabilidad de los productos de película de plástico encapsulados de la empresa sigan mejorando.
El negocio no fotovoltaico está creciendo rápidamente. El negocio no fotovoltaico 21q1 de la empresa obtuvo ingresos de explotación de 129 millones de yuan, un aumento del 85,33% con respecto al a ño anterior, un aumento del 15,69% con respecto al trimestre anterior. En cuanto al negocio de la batería de litio, la empresa se ha convertido en un importante proveedor de materiales aislantes y soluciones en el campo de la batería de litio para vehículos de nueva energía en China, y ha entrado en la cadena de suministro de los fabricantes de baterías, tales como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) . En el campo de los semiconductores, la empresa suministra principalmente IGBT (módulo de potencia inteligente) materiales de estructura de gestión térmica a GRI. En el campo de la industria 3c, la empresa tiene Ofilm Group Co.Ltd(002456) , Tanyuan Technology Co.Ltd(603133) \ En la actualidad, la proporción de ingresos de las empresas no fotovoltaicas de la empresa aumentó al 12%, varios proyectos no fotovoltaicos han alcanzado parte de la capacidad de producción, se espera que en el segundo semestre de 2022 alcance plenamente el Estado de uso previsto.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 alcancen los 47,15 / 57,97 / 6647 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 56%, 23% y 15%, respectivamente; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,60 / 4,84 / 573 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 112%, el 34% y el 18%, respectivamente. Pe múltiplo correspondiente 20x / 15X / 12x; La empresa sigue diversificando la distribución, se espera que se beneficie de la nueva industria energética de alta prosperidad, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente no es lo que se esperaba, las fluctuaciones de los precios de las materias primas, etc.
