Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) ( Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) )
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Puntos de inversión:
Aumentar el capital circulante, optimizar la estructura financiera y reducir el riesgo de capital. Con el desarrollo de la empresa y la expansión de la escala empresarial, la deuda con intereses de la empresa ha aumentado en los últimos años. A finales de 2019, 2020 y 2021, los préstamos a corto y largo plazo de la empresa ascendieron a 3.843 millones de yuan, 5.973 millones de yuan y 8.480 millones de yuan, respectivamente, y el gasto en intereses fue de 227 millones de yuan, 227 millones de yuan y 320 millones de yuan, respectivamente. Esta oferta no pública para recaudar fondos para complementar el capital de trabajo es beneficiosa para reducir la relación activo – pasivo de la empresa, optimizar la estructura de capital y mejorar la capacidad de la empresa para resistir los riesgos; Al mismo tiempo, puede aliviar la presión de la financiación de los derechos de los acreedores para satisfacer las necesidades de capital, ayudar a controlar la escala de la deuda con intereses, reducir los gastos financieros y mejorar el rendimiento de la empresa.
Aumentar y mejorar la fuerza de la empresa para satisfacer las necesidades futuras de desarrollo empresarial. En la actualidad, la competencia en la industria de los piensos se ha intensificado, con la intensificación de la competencia en el mercado de la industria de los piensos, las empresas de piensos han pasado de la mera búsqueda de ampliar la escala de producción a la prestación de productos y servicios diferenciados para obtener un mayor margen bruto. A nivel de capital, la oferta no pública es beneficiosa para que la empresa amplíe aún más los canales de financiación, amplíe el negocio principal de la empresa y mejore su competitividad general. En 2021, la empresa logró 18,77 millones de toneladas de ventas de piensos (28% año tras año). En el nivel estratégico, el desarrollo de la empresa de desarrollo no público complementa suficiente capital de trabajo, lo que es beneficioso para promover la empresa para alcanzar el objetivo a medio plazo de 40 millones de toneladas de ventas de piensos en 2025 y el objetivo estratégico a largo plazo de la empresa.
Las previsiones de beneficios y las calificaciones de inversión tienen en cuenta el aumento continuo de los precios de las materias primas a principios de 2022 y el ligero aumento de los costos de cría, y creemos que las ganancias de 2022 han disminuido ligeramente. Sobre la base del principio de prudencia, no se tiene en cuenta el impacto de esta emisión adicional en el rendimiento de la empresa, y se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 22,09 / 55,3 / 6.121 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a pe 46,42 / 18,54 / 16,75 veces. Teniendo en cuenta el auge de la producción porcina en 2023, el negocio porcino de la empresa aumentó los beneficios, y los principales piensos mantuvieron una tendencia de crecimiento constante, manteniendo la calificación de “comprar”
Los riesgos indican que las condiciones meteorológicas anormales y las epidemias de cría afectan a los riesgos de fluctuación gradual en la industria de los piensos; Riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de las principales materias primas; Los riesgos de las normas y políticas de protección del medio ambiente para la estructura de la escala y el ajuste regional de la acuicultura; El riesgo de fluctuación del tipo de cambio; Gestión de riesgos; El riesgo de que el rendimiento de la empresa no alcance las expectativas; Los riesgos de las operaciones de derivados; Riesgos relacionados con la oferta pública de acciones, etc.
